5 Suggerimenti per diventare un investitore migliore

Imparare a gestire i tuoi soldi e costruire un portafoglio di investimenti può essere un compito difficile per molti nuovi investitori. Per alcune persone, è semplicemente una questione di non avere il tempo di dare un'attenzione adeguata al modo in cui è investita la loro ricchezza e dei rischi a cui stanno esponendo i risparmi risparmiati. Per altri, arriva alla mancanza di interesse per l'investimento, la finanza e la gestione del denaro. Queste persone potrebbero essere intelligenti, laboriose e addirittura brillanti in altre aree della vita, ma preferiscono fare altra cosa piuttosto che parlare di numeri e cifre - non vogliono scavare relazioni annuali, moduli 10-K, dichiarazioni di reddito , i bilanci, i prospetti dei fondi comuni o le dichiarazioni dei proxy.

Per una percentuale insignificante di investitori, si tratta di temperamento e reazione emotiva. Nonostante le loro migliori intenzioni, sono senza dubbio i propri nemici peggiori, distruggendo la ricchezza attraverso decisioni e reazioni sub-ottimali che si basano sul sentire piuttosto che sul fatto.

Credo che certe cose possano aiutare un investitore a comprendere meglio lo scopo e la natura del processo di allocazione del capitale. Sebbene questi suggerimenti non possano garantire i risultati, la mia speranza è che, evidenziando e discutendo di alcuni errori comuni e di errori trascurati, diventerà più facile per voi per vederli nel mondo reale.

Evita di investire in niente che non capisci

La gente sembra dimenticare questa verità fondamentale se non viene ricordata. Preferisco distillarlo giù in una manciata di dichiarazioni che possono servire bene se li tenete nella parte posteriore della vostra mente.

1. Non è necessario investire in un investimento specifico. Non lasciare che qualcuno ti convinca altrimenti. Sono i tuoi soldi. Non hai solo il potere di dire adesso, ma il diritto di farlo, anche se non è possibile spiegare il tuo ragionamento.

1. Un sacco di opportunità entrerà nella vita. Non lasciare che la paura di perdere causa di fare cose stolte.
2. Se tu o la persona che gestisci i tuoi soldi non puoi descrivere la tesi sottostante di un investimento - dove e come viene generato il denaro, quanto stai pagando per quel flusso di denaro e come tale denaro finirà tornare indietro nella tua tasca - allora non stai investendo. Stai speculando. Può funzionare a tuo favore, ma è un gioco pericoloso che è meglio perdere o, almeno, limitato a una piccola parte isolata del tuo portafoglio che non comporta l'utilizzo del margine.

Una tremenda quantità di dolore e sofferenza può essere evitata quando questi tre principi fondamentali sono onorati. Non respingerli perché sembrano un buon senso. Come Voltaire ha osservato succintamente e con precisione, "il senso comune non è così comune. "

Capire che il valore di mercato e il valore intrinseco sono diversi

Immagina di aver acquistato un edificio per uffici nel Midwest, pagando in contanti senza alcun debito ipotecario contro la proprietà.Il tuo prezzo di acquisizione era di $ 1 milione. L'edificio è in ottima posizione. Gli inquilini sono finanziariamente forti e bloccati in contratti di locazione a lungo termine che dovrebbero garantire che i controlli di noleggio continuano a scorrere per molti anni. Si raccolgono 100.000 dollari l'anno in un flusso di cassa gratuito dall'edificio dopo aver copiato cose come le tasse, la manutenzione e le riserve di spesa.

Il giorno dopo l'acquisto dell'edificio, l'industria bancaria crolla. Gli investitori non possono ottenere le mani sui prestiti ipotecari commerciali e, di conseguenza, i valori delle proprietà diventano depressi. Nel corso dell'anno successivo, gli edifici che hanno venduto per $ 1 milione ora vanno solo a $ 600.000 perché le uniche persone che possono permettersi di acquisire sono acquirenti in denaro.

In questo scenario non c'è dubbio che se dovessi tentare di venderlo, il probabile valore di mercato della tua proprietà sarebbe molto inferiore al prezzo che hai pagato.

Potresti ottenere $ 600.000 se lo scarichi sul mercato aperto. Potresti essere in grado di ottenere un prezzo molto migliore se sei in grado e disposto a portare un'ipoteca negoziata privatamente su cui effettivamente agire come banca per l'acquirente, che continua a deviare una parte del reddito da locazione in forma di interesse sulla nota ipotecaria dopo che hai venduto l'edificio su cui ora hai un prestito. Tuttavia, se siete stati in grado di tirare su quotati valori di mercato sul tuo investimento immobiliare, si sarebbe in giro in modo molto significativo su carta. Sarebbe brutale.

Per gli investitori a lungo termine, questo non è particolarmente significativo perché i veri investitori nelle parole di Benjamin Graham, il leggendario padre di investimento di valore, i veri investitori sono raramente costretti a vendere i loro beni. Invece, hanno gestito le proprie finanze abbastanza conservativamente da poter sedere su valutazioni depresse da anni alla volta, sapendo che stanno ancora guadagnando un buon tasso di rendimento misurato come il flusso di cassa che li appartiene rispetto alla prezzo che hanno pagato per la loro quota di proprietà .

In questo caso, se il tuo edificio potrebbe recuperare $ 600.000 o qualsiasi altro numero in asta non è conseguente rispetto al fatto che stai raccogliendo $ 100.000 in flusso di cassa gratuito dalla tua proprietà. Questo è il motore economico. Questa è la fonte di valore vera o intrinseca. Graham ha parlato della follia di diventare sconvolto in una situazione come questa perché è ammontare a lasciarsi emotivamente disturbato dagli altri errori del giudizio. Cioè, non dovresti guardare al prezzo di mercato per informarti del valore intrinseco della tua proprietà. Dovresti conoscere il valore intrinseco della tua proprietà ed essere in grado di difendere il suo calcolo usando una matematica basata sulla conservazione. Pensate al prezzo di mercato come qualcosa che puoi trarre vantaggio da quello che preferisci - niente di più, niente di meno.

Questo concetto rimane valido per più classi di asset. Se hai una quota di proprietà in un business fantastico con grandi rendimenti sul capitale, una forte posizione concorrenziale che rende difficile disinserire nel proprio settore o settore e un consiglio di amministrazione che è amichevole agli azionisti, non dovrebbe causare qualsiasi particolare disagio per guardare la tua azienda diminuire del 50 per cento o più sulla carta.

Ciò è particolarmente vero se si ha una storia di premiare con riacquisti di azioni prudentemente eseguiti e aumenti di dividendo ben motivati, e hai pagato un prezzo ragionevole rispetto ai guadagni di ricerca o per gli investitori più esperti che sono familiari con contabilità e finanza, "guadagni del proprietario", un aggiustamento del flusso di cassa calcolato al momento della valutazione delle società operative, so che lo ripeto frequentemente, ma dovresti interiorizzarlo se volete evitare di distruggere la tua ricchezza, vendendo scioccamente di alta qualità, a lungo termine a causa di ciò che quasi sempre risulta essere la paura effimera.

Imparare a pensare in termini di valore attuale del denaro

Un dollaro USA non è solo un dollaro statunitense, e un franco svizzero non è solo una svizzera franc. Ho spiegato questo concetto nel corso degli anni in diversi articoli, tra cui alcuni che sono particolarmente germani:

• Sei spendere le tue milioni di dollari in un tempo: una lezione nel valore temporale del denaro
• Valore di tempo delle formule di denaro: Come calcolare il futuro e il valore attuale di una somma forfettaria
• Per battere l'inflazione, concentrarsi sul potere d'acquisto non sui dollari: è quello che puoi fare con i soldi che conta

Dalla tua prospettiva come investitore, è il potere d'acquisto netto presente questioni. Non cadere nella trappola del pensiero in termini di valuta nominale, un pericoloso economista Irving Fisher descritto nel suo capolavoro del 1928, L'illusione dei soldi .

Se hai in tasca oggi un conto di $ 100, il valore di quella fattura di $ 100 dipende da una moltitudine di fattori. Se hai un tempo sufficiente e può guadagnare tassi di rendimento soddisfacenti, il composto può lavorare la sua magia e trasformarlo in $ 10.000. Se non hai mangiato in due giorni, l'utilità dei soldi futuri è praticamente inesistente rispetto all'opportunità di utilizzare quei soldi adesso. L'investimento di successo è di fare delle scelte. Definisci le tue spese e le decisioni d'investimento in questo modo. Il denaro è uno strumento - questo è tutto. Ricordando questo può aiutare a evitare l'errore che molti uomini, donne e famiglie fanno, sacrificando i loro veri desideri a lungo termine per i loro desideri a breve termine.

Prestare attenzione alle tasse, ai costi e alle condizioni

Le cose piccole sono importanti, soprattutto nel tempo, a causa delle forze di aggravamento che abbiamo discusso. Ci sono tutti i tipi di strategie che puoi utilizzare per mantenere più in tasca i tuoi soldi guadagnati, tra cui cose come il posizionamento di risorse. Pensa a un investitore a reddito fisso che detiene obbligazioni municipali prive di imposta in contratti di intermediazione imponibile e obbligazioni societarie nei rifugi fiscali come un Roth IRA. Sa come sfruttare ciò che implica agli effetti positivi di sfruttamento, come ad esempio catturare i soldi liberi che si ottiene quando il tuo datore di lavoro corrisponde ai contributi al tuo piano di pensione 401 (k) o 403 (b). Vale la pena di scoprirli. Con solo piccoli tweaks, particolarmente presto nel processo di comprimendo, hai l'opportunità di modificare significativamente i tuoi pagamenti potenziali. Poche cose della vita vale la pena il tuo tempo.

Assicurati di pesare il valore di ciò che stai ricevendo contro i costi.Ho visto un sacco di investitori inesperti che si concentrano su cose come i rapporti di spesa ei costi di gestione con esclusione di tutto il resto. In ultima analisi, essi si sono costati molto più in cose come errori fiscali imprecisi o esposizioni al rischio di dolore che causano l'implosione dei loro conti.

Un esempio che mi piace usare è la gestione dei fondi di trust. Prendi Vanguard, per esempio. Al momento ho scritto questo articolo, il dipartimento di fiducia di Vanguard avrebbe eseguito quello che era un semplice fondo di fiducia per $ 500, 000 - niente di complesso, semplicemente vanilla. Non avresti ottenuto titoli individuali, ma tu avresti invece i fondi comuni di tutti i quali possiede. Non c'è molta flessibilità di pianificazione per ciò che, a seconda delle selezioni effettuate nel processo di allocazione degli asset, costituisce una tariffa effettiva di all-in da 1. 5 a 1. 6 per cento annuo entro il calcolo cose come le commissioni di fiduciario e le commissioni di gestione sottostanti.

Questo è un affare fantastico per quello che stai ottenendo. Ho visto che le persone colpiscono le eredità di sei e sette figure più velocemente di quanto si possa soffiare, che avrebbero potuto essere evitate se i soldi fossero stati bloccati in fiducia e il concessionario era disposto a pagare le tasse. In altre parole, il concessionario ha prestato maggiore attenzione a qualcosa che non ha importanza - vale a dire il tentativo di pagare 0, 05 per cento in tasse all'anno facendolo a se stesso, piuttosto che a 1,5-5,6 per cento, esternandolo a qualcun altro. Confrontiamo questo con un fattore molto più rilevante: la stabilità emotiva e la capacità finanziaria del beneficiario. Questa roba è importante. Il tuo portafoglio di investimenti non esiste in un manuale. Il mondo reale è disordinato e le persone sono complicate.

Non pensare mai alle prestazioni solo se non si sta facendo fatti nell'esposizione al rischio

Come molti imprenditori, penso molto a rischio. Il mio temperamento è uno strano mix di calcoli di probabilità costanti mescolati all'ottimismo. Quando mio marito ed io lanciammo la nostra società di riconoscimenti giubbotti di lettering più di un decennio fa, abbiamo accuratamente progettato la struttura dei costi in un modo che abbiamo vinto sotto quasi ogni scenario. Quando ha lanciato la nostra società globale di gestione del risparmio per individui, famiglie e istituzioni che hanno voluto investire a fianco a noi, abbiamo assicurato che le nostre informazioni iniziali di Form ADV contenessero discussioni su alcuni dei rischi.

È un segno incredibilmente pericoloso quando gli investitori iniziano a parlare dei loro "grandi" rendimenti senza discutere how quei ritorni sono stati generati. L'esposizione ai rischi al quale hai esposto il capitale, misurato non dalla volatilità della quotazione di mercato, ma nel prezzo pagato in relazione al valore intrinseco con una rettifica per il potenziale del wiping, è il vero segreto della ricchezza di costruzione nel lungo periodo. Uno degli investitori più famosi della storia è affezionato a sottolineare che non importa quanto grandi restituzioni siano - se c'è un singolo "zero" nella moltiplicazione, perdi tutto. Ciò vale non solo nella gestione degli investimenti del vostro portafoglio, ma nella gestione operativa di intere aziende.L'implosione di AIG, precedentemente una delle istituzioni finanziarie più forti del mondo e le azioni più rispettate di blue chip, è un perfetto caso di studio che ogni investitore serio dovrebbe intraprendere.

Personalmente, sono del parere che questo possa essere distillato nelle seguenti linee guida:

1. Paghi i tuoi investimenti, in pieno e in contanti.
2. Acquista solo azioni o obbligazioni che saresti felice di possedere per i prossimi cinque anni se il mercato azionario si è chiuso e non è possibile ottenere una quotazione quotata sul mercato.
3. Evita i titoli emessi in determinati settori, settori o linee di attività, in particolare se sono più in basso della struttura del capitale. Ad esempio, in assenza di circostanze straordinariamente rari, molti investitori di valore non sono generalmente interessati al titolo comune di una compagnia aerea a qualsiasi prezzo, a meno che non sia un piccolo incremento speculativo a un portafoglio più ampio e diversificato. Pensano che la valutazione lo giustifichi. Anche allora, ancora probabilmente si allontanavano dall'opportunità. La ragione? Nel complesso, le compagnie aeree hanno ciò che implica un rischio di fallimento costante e potenzialmente in atto. Si tratta di un'attività che vede un aumento dei tassi di entrata in caso di guerra, di catastrofe o di condizioni economiche generali. Coppia che con l'elevata struttura dei costi operativi e le commodity pricing e, con una sola eccezione, è stata finanziariamente rovinosa per i proprietari a lungo termine.

Questo richiede di guardare diversamente il tuo portafoglio. Il tuo portafoglio non dovrebbe essere una fonte di emozioni o emozioni emozionali allo stesso modo che camminare sul pavimento di un casinò di Las Vegas è per un sacco di gente. Un investimento di successo spesso assomiglia a guardare la vernice asciutta. Trovi grandi attivi, paga prezzi ragionevoli per loro, poi si siede sul proprio dietro per qualche decennio, mentre il capitalismo e il composto ti doccia con i premi. Gettare in una diversificazione in modo che l'inevitabile fallimento o la disfunzione di uno o più componenti lungo la strada non ti danneggiare troppo male. Storicamente, è stata una combinazione di sogno. Mentre è vero che la storia non può ripetersi, per coloro che capiscono le probabilità, non è difficile sostenere che sia probabilmente l'unico modo intelligente di comportarsi.

Il saldo non fornisce servizi fiscali, investimenti o servizi finanziari e consigli. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di alcun investitore specifico e potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. L'investimento comporta il rischio che include la possibile perdita di capitale.