Evitare di acquistare fondi comuni prima dei pagamenti di distribuzione

Un errore comune degli investitori è quello di acquistare fondi comuni prima di pagare dividendi e guadagni di capitale. In un primo momento, l'acquisto prima di una distribuzione sembra una grande idea. È denaro gratuito, giusto? Subito dopo l'acquisto, si ottiene per raccogliere i proventi del fondo.

Purtroppo, non funziona in questo modo nella vita reale. Infatti, utilizzando un conto imponibile per acquistare un fondo prima di effettuare una distribuzione può in realtà costare soldi.

Le modalità di distribuzione delle fondi comuni sono leggermente complesse, ma è importante capire come funzionano per evitare mal di testa inutili.

Esistono due tipi di distribuzione:

dividendi

e guadagni di capitale .

Con i primi dividendi, i fondi raccolgono i proventi dalle loro partecipazioni e mantengono questo reddito all'interno del fondo fino a quando non versano reddito agli azionisti. Con fondi obbligazionari, questo reddito viene generalmente passato agli investitori una volta al mese; con fondi azionari, i pagamenti possono verificarsi uno, due o quattro volte l'anno. Quando i fondi stanno guadagnando questo reddito e detenendolo prima della distribuzione, si riflette nel valore patrimoniale netto del fondo (NAV).

Per esempio, un fondo con un valore complessivo di $ 1, 000, 000 e 100.000 azioni raccoglie 50.000 dollari per il reddito del dividendo, il suo NAV aumenta da $ 10. 00 a $ 10. 05. Quando il fondo passa questo reddito dividendo agli azionisti, quel denaro arriva

out

del fondo e le gocce NAV riflettono tale cambiamento.

Di conseguenza, l'investitore riceve $. 05 per azione sotto forma di dividendo, ma il NAV scende indietro di a $ 10. 00.

In breve, mentre l'investitore ha ricevuto un reddito, il valore totale del suo conto è lo stesso il giorno dopo il dividendo come era il giorno

prima il dividendo. I guadagni di capitale lavorano sostanzialmente allo stesso modo. Quando un fondo vende un investimento a un utile, si blocca in un guadagno di capitale. Se, alla fine dell'anno, l'ammontare complessivo delle plusvalenze supera il valore delle perdite di capitale, il fondo deve trasferire i proventi netti agli azionisti. Come per i dividendi, questi guadagni sono già riflessi nel valore patrimoniale netto del fondo prima di

la distribuzione. Allo stesso modo, quando si verifica il guadagno di capitale, il prezzo delle azioni del fondo scende per riflettere il denaro che viene rimosso dal fondo e inviato agli azionisti. In altre parole, un guadagno di capitale di $ 5 è accompagnato da un calo di 5 dollari nel prezzo delle azioni.

Il risultato finale è uguale a quello della vincita del dividendo: il valore totale del plusvalore è lo stesso del giorno dopo il dividendo come era il giorno

prima < il guadagno di capitale. Ciò significa che gli investitori non "fanno" soldi il giorno della vincita.Questi soldi sono già stati effettuati nel corso dell'anno e sono stati gradualmente riflessi nel prezzo delle azioni del fondo. Ecco perché ogni sforzo per acquistare prima che una distribuzione "cattura" il dividendo sia inutile - alla fine, il valore dell'affidatore di investimento resta uguale. L'impatto delle imposte Purtroppo, c'è di più alla storia. Gli investitori devono pagare le imposte su questi dividendi e sui guadagni in conto "regolari" o non imponibili (a differenza delle distribuzioni in conto 401 (k), dei conti pensionistici individuali o di altri conti pensionistici). Nei conti imponibili, l'investitore non è in grado di mantenere tutta la distribuzione - deve rinunciare ad una quota per le tasse. I dividendi ei guadagni di capitale a breve termine sono tassati come redditi regolari, mentre gli utili di capitale a lungo termine sono tassati al tasso di plusvalenza appropriato.

Consideriamo questo esempio. Un investitore con un conto di $ 10.000 il 28 dicembre riceve distribuzioni in valore di $ 500. Il giorno dopo, reinvesta i proventi nel fondo. Il conto è ancora valido di 10.000 dollari, ma se la sua aliquota fiscale è del 28%, quella $ 500 viene ridotta a $ 340 (o $ 500 - $ 160 = $ 340) su base post-tax. L'investitore perde tale quota del valore totale del conto in forma di pagamento dell'imposta sul reddito federale applicabile.

The Takeaway: essere consapevoli della tempistica delle distribuzioni

Il morso fiscale non è un motivo per non investire - dopotutto, pagando le tasse significa che hai fatto soldi.

Dopo tutto, i dividendi e le plusvalenze rappresentano denaro che il fondo ha fatto nel corso dell'anno. Per gli azionisti che hanno tenuto il bene tutto l'anno, va bene. Ma per gli investitori che sono nuovi a un fondo, non c'è ragione di acquistare azioni poco prima della distribuzione. In sostanza, stai pagando le tasse inutili sui soldi che non hai effettivamente fatto. È pertanto essenziale essere consapevoli del tempo delle future distribuzioni quando fai un nuovo investimento o metti nuovi fondi in un fondo già posseduto.

Con fondi obbligazionari, questo non è tanto un problema, poiché le distribuzioni si verificano ogni mese e le plusvalenze sono relativamente piccole. Tuttavia, gli investitori orientati al reddito che dispongono anche di fondi azionari in cerca di rendimenti superiori devono essere particolarmente consapevoli di questo problema.

La maggior parte dei fondi paga guadagni di capitale nella settimana finale di dicembre, ma ci sono una manciata che fanno le distribuzioni in altri periodi dell'anno. Tieni quindi in mente che questo non è un problema specifico per il quarto trimestre di calendario: dovresti sempre verificare la cronologia dei pagamenti di un fondo per assicurarsi che non sta per pagare una distribuzione.