Qual è stata la crisi finanziaria asiatica?

"L'entusiasmo popolare sul boom dell'Asia merita di avere l'acqua fredda lanciata su di esso". La crisi finanziaria asiatica del 1997 è stata una crisi finanziaria che ha colpito molti paesi asiatici, tra cui la Corea del Sud, la Thailandia, la Malaysia, l'Indonesia, il Singapore e le Filippine. Dopo aver postato alcuni dei tassi di crescita più impressionanti del mondo a quel tempo, le cosiddette "economie della tigre" hanno visto i loro mercati azionari e le loro valute perdute circa il 70% del loro valore.

In questo articolo esamineremo le cause della crisi finanziaria asiatica e le soluzioni che hanno portato a una ripresa, nonché alcune lezioni per i tempi moderni.

Cause della crisi finanziaria asiatica

La crisi finanziaria asiatica, come molte altre crisi finanziarie prima e dopo, è iniziata con una serie di bolle di asset. La crescita nelle economie di esportazione della regione ha portato ad elevati livelli di investimenti diretti esteri, che a sua volta hanno portato ad un aumento dei valori immobiliari, una spinta più audace delle imprese e persino grandi progetti infrastrutturali pubblici, tutti finanziati in gran parte dai grossi prestiti da parte delle banche.

Naturalmente, investitori pronti e prestiti facili spesso portano a ridurre la qualità degli investimenti e la capacità eccedente comincia a mostrare in queste economie. La Riserva Federale degli Stati Uniti ha anche cominciato a aumentare i tassi di interesse in questo periodo per contrastare l'inflazione, che ha portato ad esportazioni meno attraenti (per coloro che hanno valute legate al dollaro) e meno investimenti stranieri.

Il punto di rottura è stato la realizzazione degli investitori della Thailandia che il suo mercato immobiliare era insostenibile, confermato dal fallimento di Somprasong Land e dalla bancarotta di Finance One all'inizio del 1997. Dopo di che, i commercianti di valuta hanno iniziato ad attaccare il peg di Thai baht al dollaro USA, che si è rivelato di successo e la valuta è stata infine fluttuata e svalutata.

Seguendo questa svalutazione, altre valute asiatiche, tra cui il ringgit malese, la rupia indonesiana e il dollaro di Singapore, si sono spostati decisamente inferiori. Queste svalutazioni hanno portato ad un'elevata inflazione e ad una serie di problemi che si diffondono come la Corea del Sud e il Giappone.

Soluzioni alla crisi finanziaria asiatica

La crisi finanziaria asiatica è stata definitivamente risolta dal Fondo monetario internazionale (FMI), che ha fornito i prestiti necessari per stabilizzare le turbative economie asiatiche. Alla fine del 1997, l'organizzazione aveva impegnato più di 110 miliardi di dollari in prestiti a breve termine in Thailandia, Indonesia e Corea del Sud per aiutare a stabilizzare le economie - più del doppio del suo prestito più grande prima.

In cambio del finanziamento, il FMI ha richiesto ai paesi di aderire a condizioni rigorose, tra cui tasse più elevate, riduzione della spesa pubblica, privatizzazione delle imprese statali e tassi di interesse più elevati per raffreddare le economie surriscaldate.Alcune altre restrizioni obbligano i paesi a chiudere le istituzioni finanziarie illiquide senza preoccuparsi dell'occupazione.

Nel 1999, molti dei paesi colpiti dalla crisi finanziaria asiatica hanno mostrato segni di recupero con una ripresa della crescita del prodotto interno lordo (PIL). Molti dei paesi hanno visto i loro mercati azionari e valutazioni drasticamente ridotte rispetto ai livelli pre-1997, ma le soluzioni imposte fanno la tappa per la riemergenza dell'Asia come una forte destinazione d'investimento.

Lezioni della crisi finanziaria asiatica

La crisi finanziaria asiatica ha molte lezioni importanti che si applicano agli eventi che si verificano oggi e ad eventi probabili in futuro.

Ecco alcune importanti takeaways:

Watch Government Spending

- Il governo ha dettato la spesa per progetti pubblici di infrastrutture e la guida del capitale privato in determinate industrie ha contribuito a bolle d'asset che potrebbero essere state responsabili della crisi.

Rivalutare i tassi di cambio fisso

• - I tassi di cambio fisso sono in gran parte scomparsi, ad eccezione del caso in cui utilizzano un paniere di valute, in quanto la flessibilità può essere necessaria in molti casi per evitare crisi come queste. Le preoccupazioni circa il FMI
• - Il FMI ha preso molte critiche dopo la crisi per essere troppo stretta nei suoi accordi di prestito, in particolare con economie di successo come la Corea del Sud. Inoltre, il rischio morale creato dal FMI può essere causa della crisi. Sempre attenti alle bolle di asset
• - Gli investitori dovrebbero attentamente guardare le bolle dell'attivo nelle ultime economie più calde in tutto il mondo. Troppo spesso, queste bolle finiscono per sfidare e gli investitori sono catturati fuori guardia. La linea di fondo
• La crisi finanziaria asiatica cominciò con una serie di bolle di beni finanziate con investimenti diretti esteri. Quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse, gli investimenti stranieri si sono asciugati e le valutazioni di asset sono state difficili da sostenere. I mercati azionari si sono spostati in modo significativo e il Fondo Monetario Internazionale ha finalmente entrato a far parte dei miliardi di dollari di prestiti per stabilizzare il mercato. Le economie si sono poi recuperate, ma molti esperti hanno criticato il FMI per le sue severe politiche che potrebbero aver esacerbato i problemi.