Che cosa è un tasso di ritiro sicuro di ritiro?

Verso la fine degli anni '90 è emerso uno studio che è stato sinonimo di "Trinity Study" nel settore della gestione del denaro. È famoso perchè ha dimostrato, con tutto il rigore accademico normalmente riservato alle riviste scientifiche, che un portafoglio con una percentuale di ritiro del 4% di sopravvivenza potrebbe sopravvivere a quasi tutte le condizioni economiche, tra cui un'altra Grande Depressione. Questo è diventato l'assunzione di default in quasi tutte le riunioni di pianificazione, dai piccoli servizi bancari alle grandi private società di ricchezza che gestiscono enormi fortune che coprono più continenti.

In passato, nel mondo dell'asset management si è discusso se il tasso di ritiro del pensionamento del 4% sia più accettabile, con un recente studio che indica che la cifra reale e più precisa è del 3% . In altre parole, un investitore con $ 1 000 000 del suo portafoglio è ora considerato assurdo se abbassa i vecchi $ 40.000 al posto del nuovo $ 30.000 importo dei consulenti dei buoni consigli.

Chi ha ragione? Erano sbagliati tutti quegli anni? Il 3% è sempre il numero reale e migliore?

Un tasso di ritiro sicuro di pensionamento dipende dalle commissioni di investimento che stai pagando, sia direttamente che indirettamente

Risulta che la risposta ha a che fare con le commissioni di investimento, quali tasse per i consulenti, i tassi di investimento dei fondi comuni e simili. Le persone che sostengono il tasso di ritiro del pensionamento inferiore del 3% spesso assumono che questi costi fossero circa l'1% del patrimonio netto. Questo è un presupposto ragionevole se hai i tuoi soldi nei prodotti finanziari o utilizzi un consulente.

Per gli investitori inesperti, l'importo pari all'1% può risparmiare un sacco di perdita di cuore e di perdita dando loro una persona a testa alta per discutere dalla scogliera quando i mercati hanno perso il 30% o il 50% + del loro valore in un breve periodo, che hanno fatto e continuerà a fare.

Tuttavia, per coloro che sono sofisticati e gestiscono la propria allocazione di attività, incluso l'investimento in azioni o titoli direttamente, crea un'immagine fuorviante.

Prendi i miei portafogli di famiglia. Le mie spese di investimento come percentuale delle attività sono praticamente inesistenti; molto meno che anche i fondi più bassi dell'indice Vanguard rock-bottom. Sono meno di una frazione di una frazione di una frazione dell'1%. È perché ho la tendenza a accumulare denaro, aspettare un investimento che mi piace, acquistare un grosso blocco di proprietà, poi parcheggiarlo per anni, anche decenni. Nonostante sia nei miei 30 anni, sono ancora seduto su azioni di produttori di guarnizioni e di società di banca che ho acquistato quando ero un adolescente o studente universitario. A parte una commissione iniziale, non esiste praticamente alcun fatturato in quanto scelgo le mie scorte come holding a lungo termine piuttosto che speculazioni a breve termine.Così, non ci sono tasse, poiché consentono la potenza della leva fiscale differita per aumentare i miei rendimenti netti. La mia dimensione di attività è abbastanza grande non devo pagare molte delle tasse che molti altri investitori fanno, fornendo ulteriori economie di scala.

Molti di voi sono nella stessa posizione. Come Jack MacDonald, Anne Scheiber, Grace Groner, o l'allevatore di latte che ti ho detto una volta, vivete in maniera frugale e comprate le azioni dei vostri titoli azzurri preferiti, accumulando ricchezza nel tempo. A parte alcune piccole tasse di custodia, non puoi pagare niente.

So per un fatto che una minoranza decente di voi preferisca di sfruttare i piani di acquisto di azioni dirette e DRIPs in modo da difficilmente avere costi! (Anche io ho approfittato di questi nella mia famiglia, usandoli come strumento di insegnamento per i più piccoli. Quelli di voi che non hanno mai sentito parlare di loro dovrebbero prendere qualche minuto per scoprire perché amo la maggior parte dei piani di reinvestimento dei dividendi.) Essere in questa situazione, con poco o nessun denaro per Wall Street o intermediari, un portafoglio di dimensioni paragonabili può supportare il tasso di ritiro più elevato pur evitando il rischio di eliminazione in maggior parte delle condizioni. Questo perché

hai

arrivi a mantenere i fondi che sono stati spediti a professionisti. Altri di voi stanno pagando il 2% o più e rischiano di uscire di soldi un giorno, o almeno, provando un taglio del tuo potere d'acquisto in quanto l'inflazione e le tasse cominciano a erodere il valore di ogni dollaro generato. I tassi di ritiro sicuri di pensionamento sono influenzati dal tipo di asset che hai

Un'altra considerazione è il tipo di asset che hai mantenuto. Considera un investitore che si avvicina alla pensione con la maggior parte dei suoi soldi in contanti che genera immobili. Gli affitti possono essere normalmente sollevati nel tempo, assumendo che la proprietà sia in buone condizioni di funzionamento e un bel quartiere. Anche se la maggior parte del reddito da locazione viene speso, la proprietà stessa fornisce una sorta di hedge inflazione naturale, come è apprezzare in valore e gli affitti possono aumentare senza un sacco di reinvestimento. Le obbligazioni sono il contrario. Con un legame, non si otterrà un aumento del tasso di interesse che viene pagato, né il prestito stesso sarà in grado di apprezzare molte circostanze particolari assenti. Venti anni dopo la linea, un investitore pesantemente ponderato verso i legami avrà probabilmente molto meno potere d'acquisto rispetto all'investitore immobiliare assumendo strutture e costi di ritiro identici.

Il verdetto finale? Dipende. Per alcuni di voi, il 3% è il tasso di ritiro sicuro. Per gli altri, il 4% è la figura migliore.