Qual è il rapporto P / E? Come si può utilizzare per effettuare investimenti intelligenti?

Nel mondo degli investimenti, le lettere P / E stanno per Price / Earnings. Il rapporto prezzo / utile è una misura del prezzo corrente di un'azienda rispetto ai profitti per azione (valore di mercato per azione diviso per utili per azione). Maggiore è il rapporto, maggiore è l'importo che un investitore è disposto a pagare per $ 1 di utili correnti. In questo modo si prevede che un magazzino con un elevato P / E aumenta di valore.

Un magazzino con un P / E basso può già funzionare bene o può essere semplicemente sottovalutato.

È possibile investire sulla base del P / E di un singolo stock, ma la maggior parte delle persone esamina un rapporto P / E complessivo per il mercato. Molte persone dicono che il mercato azionario è sovrastato quando il rapporto P / E del mercato è al di sopra della media. Che cosa è esattamente la media? Ecco alcuni punti storici alti e bassi sul mercato che ti daranno una visione di rapporti P / E normali, anormali e medi.

Al tasso della bolla Internet / tecnologia degli anni '90, il mercato azionario misurato dall'indice S & P 500 è stato negoziato ad un livello Rapporto P / E di quasi 40. Ad oggi, questo è un livello elevato per quel rapporto.

In fondo ai mercati dei peggiori mercati, il mercato azionario (S & P 500 Index) ha scambiato con un rapporto P / E vicino a 7.

Il rapporto P / E medio del mercato è di circa 14. < Il rapporto AP / E di 40 è davvero alto, un rapporto P / E di 7 è davvero basso e un rapporto di 14 rappresenta la media sulla storia moderna.

Armati di queste informazioni, è possibile cercare l'attuale rapporto P / E del mercato azionario e capire dove le cose sono relative ai tempi storici.

La cosa importante da ricordare è che non esiste una regola impostata che puoi applicare. Devi usare qualche buon senso e pensare a quello che sta succedendo nel mondo.

Ad esempio, se l'economia è in difficoltà, i guadagni aziendali possono essere peggiori del previsto. Ciò riduce le aspettative degli investitori ei prezzi azionari scendono. Anche se il mercato sembra abbastanza valutato con un rapporto P / E di 14, tempi negativi potrebbero causare il ritorno del mercato a una spirale in discesa, con il rapporto P / E andando molto più basso.

D'altra parte, durante le economie in piena espansione, i guadagni aziendali possono continuare ad aumentare e i prezzi delle azioni possono continuare a crescere per molti anni di fila. Un rapporto P / E di 16 o addirittura 20, non significa automaticamente che il mercato sia troppo caro. Nei primi anni '90 molti pensavano che il mercato fosse sovrappeso in base ai rapporti P / E e per questo mancavano anni di grandi ritorni dal 1994 al 1999.

Lezioni da imparare dalle pastiglie P / E

Nei primi anni '70 , c'era un gruppo di scorte chiamato Nifty Fifty.Questi erano cinquanta delle più grandi società quotate in borsa, e le istituzioni hanno acquistato posizioni gigantesche del loro magazzino. Mentre i prezzi delle azioni sono saliti, i rapporti P / E di queste società sono cresciuti fino a 65-92. L'arresto del mercato di 73/74 è avvenuto, e nei primi anni '80 queste stesse aziende avevano rapporti P / E di 9-18 anni.

Doveva avere un buon senso che nessuna grande società possa aumentare in modo continuo i propri guadagni abbastanza velocemente per giustificare quel livello di investimento.

La lezione non è stata appresa, tuttavia, e la situazione si è ripetuta alla fine degli anni '90 con gli stock tecnologici. I rapporti P / E dei favoriti tecnici sono stati regolarmente superiori a 100. Alcune aziende non avevano ancora alcun profitto, ma comandavano rapporti più elevati rispetto alle aziende più conservate.

La lezione da imparare: i rapporti P / E anormalmente elevati, combinati con titoli esuberanti, possono essere un segnale che il mercato è surriscaldato e che l'esposizione azionaria dovrebbe essere ridotta. I rapporti P / E anormalmente bassi, combinati con titoli pessimisti, possono essere un segnale che i prezzi delle azioni potrebbero essere "in vendita".