Cosa è il rischio globale di investimento?

L'investimento globale è diventato sempre più importante in quanto le aziende americane rappresentano una parte più piccola e minore del reddito e del profitto globali. Secondo Vanguard, le azioni U. S. rappresentavano solo il 49 per cento della capitalizzazione di mercato globale, ma gli investitori U. S. hanno assegnato solo il 27 per cento dei loro portafogli a non U. S. fondi. I principali fornitori di fondi comuni raccomanda almeno un'assegnazione del 20% a non U. S.

azioni con una limitazione superiore basata sul tappo di mercato globale.

In questo articolo esamineremo i rischi associati agli investimenti globali e se i benefici superino i rischi.

Che cos'è il rischio globale d'investimento?

Il rischio globale d'investimento è un ampio termine che comprende diversi tipi di fattori di rischio internazionali, compresi i rischi di cambio, i rischi politici ei rischi di tasso di interesse. Gli investitori internazionali dovrebbero considerare attentamente questi fattori di rischio prima di investire in azioni globali.

I tre principali rischi globali di investimento includono:

Rischio di cambio

• è il rischio associato alle fluttuazioni di una valuta estera rispetto al dollaro U. Ad esempio, una società estera può segnalare una crescita del 25% del reddito, ma se la valuta locale si deprezza del 10% rispetto al dollaro USA, il tasso di crescita reale è solo del 15% quando i profitti vengono convertiti in dollari U. Rischio politico
• è il rischio associato a governi e politiche straniere. Per esempio, il Brasile ha nazionalizzato parte della sua più grande compagnia petrolifera - Petroleo Brasiliero - in un movimento che ha causato molti investitori a perdere soldi. Un ulteriore scandalo di corruzione che coinvolge l'azienda ha spinto le azioni anche più basse.

Il rischio di tasso di interesse

• è il rischio di cambiamenti sfavorevoli alla politica monetaria. Ad esempio, un'economia di mercato emergente può decidere che la sua crescita sia troppo rapida e agire per contenere l'inflazione facendo un'escursione dei tassi di interesse. Queste dinamiche potrebbero avere un impatto negativo sul valore delle attività finanziarie che sono valutate in base a tali tassi di interesse. Il modo migliore per mitigare il rischio globale d'investimento è attraverso i portafogli globali diversificati. Ad esempio, i fondi ex-US di tutto il mondo offrono un'esposizione a diversi paesi e classi di attività in tutto il mondo, che mitiga i rischi associati a un singolo paese.

Misurazione del rischio globale di investimento

Ci sono molti modi diversi per quantificare il rischio globale degli investimenti, comprese le misure quantitative e qualitative. Gli investitori internazionali dovrebbero considerare una combinazione di questi approcci per valutare il rischio globale degli investimenti.

Le misure di rischio quantitative più comuni includono:

Beta

• misura la volatilità dell'investimento rispetto ad un indice di riferimento.Ad esempio, gli investitori U. S. possono misurare la volatilità degli stock stranieri confrontandola con l'indice di riferimento S & P 500 tramite un coefficiente beta. I beta più alti rappresentano una maggiore volatilità. Il rapporto Sharpe
• misura il ritorno rettificato del rischio di un fondo nel tempo. Il rapporto è calcolato dividendo il rendimento medio del fondo meno il tasso di rendimento privo di rischio dalla deviazione standard. I rapporti più alti di Sharpe presentano un miglior rendimento per il rischio. Il rischio d'investimento globale può anche essere valutato qualitativamente utilizzando metodi come:

Ratings

• forniscono approfondimenti sulla qualità del credito di un paese. Ad esempio, un paese che ha un basso livello di rating potrebbe non avere la flessibilità necessaria per stimolare la crescita, il che potrebbe portare a un calo delle valutazioni del patrimonio netto. Le valutazioni degli analisti
• possono fornire informazioni specifiche sulle singole azioni internazionali. Spesso, queste valutazioni comprendono obiettivi di prezzo e altri fattori da considerare, sebbene le valutazioni degli analisti sul mercato dovrebbero essere assunte con un granello di sale. Gli investitori dovrebbero considerare come questi fattori giocano nei loro portafogli. I portafogli di pensionamento potrebbero voler attenersi a azioni meno volatili, mentre gli investitori più giovani potrebbero voler prendere in considerazione l'aggiunta di volatilità in quanto potrebbero fornire un maggiore potenziale di rendimento a lungo termine.

L'investimento globale è valido il rischio?

La diversificazione globale aiuta a diminuire la volatilità del portafoglio medio nel lungo periodo. A breve termine, gli investitori possono anche partecipare a qualunque mercato regionale supera la performance. L'U. può portare il mondo in alcuni periodi, ma ci sono altri periodi invariabili quando un altro paese o un mercato pubblicheranno i migliori rendimenti.

Ad esempio, esposizione a diversificata non U. Le azioni di S. durante la metà degli anni '80 avrebbero sovraperformato i portafogli nazionali.

I movimenti di valuta possono anche contribuire a migliorare la diversificazione, in quanto non sono correlati con le performance patrimoniali. La correlazione più bassa con le azioni U. S. significa che gli investitori potrebbero avere ritorni più uniformi nel tempo. Secondo Vanguard, anche i movimenti monetari hanno aumentato la volatilità di non U. S. di circa il 2,7% tra il 1970 e il 2013 e il prestatore di fondi prevede che la moneta continui ad essere un diversificatore chiave in futuro.

La linea inferiore

L'investimento globale è diventato sempre più necessario nel tempo, ma gli investitori dovrebbero valutare attentamente i rischi globali degli investimenti. La buona notizia è che ci sono molti strumenti diversi disponibili per misurare questi rischi e garantire il giusto mix per qualsiasi portafoglio. Vanguard raccomanda di assegnare almeno il 20% di un portafoglio a investimenti internazionali o potenzialmente più a seconda delle variazioni di capitalizzazione di mercato nel tempo.