Che cosa è la deflazione e come influisce sugli investimenti?

La deflazione è comunemente definita come una diminuzione dei prezzi generali di beni e servizi all'interno di un'economia determinata. A differenza della disinflazione o del rallentamento del tasso di inflazione, la deflazione avviene quando il tasso di inflazione effettivamente scende al di sotto dello zero per cento, indicando un tasso di inflazione negativo. Il risultato della deflazione è un aumento del valore reale del denaro relativo alle merci e ai servizi.

In questo articolo esamineremo più da vicino la deflazione, l'impatto che ha su un'economia e alcune soluzioni potenziali per combatterlo.

Quantificando il tasso di deflazione

L'inflazione e la deflazione vengono misurati utilizzando un Indice dei prezzi al consumo (CPI), che misura i prezzi di una selezione di beni e servizi acquistati da un "consumatore tipico" col tempo. Il tasso di deflazione può essere calcolato prendendo la differenza tra due periodi di tempo, suddivisi per il periodo precedente e moltiplicando quel numero di 100 per ottenere una percentuale.

Come per l'inflazione, le misure di deflazione possono essere manipolate modificando i componenti di un Indice dei prezzi al consumo. Ad esempio, una commodity che scende rapidamente nel prezzo potrebbe essere artificialmente esclusa dal calcolo del CPI, anche se è qualcosa che i consumatori devono acquistare come parte della vita quotidiana. Questi cambiamenti possono rendere difficile determinare la vera deflazione in alcuni paesi.

Cause e soluzioni alla deflazione

La deflazione è comunemente causata da un calo della domanda aggregata (o dell'offerta) di beni e servizi e / o mancanza di offerta monetaria.

Quando i prezzi reagiscono con una caduta ancora minore, i consumatori tendono a ridurre la loro spesa fino a quando i prezzi sono inferiori. Purtroppo, ciò porta ad una minore produzione nelle fabbriche, meno investimenti e una cosiddetta spirale deflazionistica.

Un esempio di questo fenomeno è la Grande Depressione U.S., dove la domanda di beni è diminuita allo stesso tempo, risparmiando e aumentando l'offerta monetaria.

Mentre tale salvataggio sembrerebbe positivo, la deflazione può portare ad un trasferimento di ricchezza dai prestiti (che la maggior parte delle persone sono) e può causare investimenti inefficienti a causa di confusione dei segnali di prezzo.

La deflazione può essere contrastata in diversi modi, ma i metodi rimangono discutibili tra i vari campi economici. Al suo cuore, iniettando più capitale in un'economia, in genere invertire la deflazione, perché riguarda l'unica parte controllabile dell'equazione. Questo può essere fatto in molti modi, tra cui più recentemente il cosiddetto approccio quantitativo di facilitazione.

L'efficacia di questi approcci è discutibile, in particolare a seguito della crisi finanziaria U. S. 2008 e della crisi del debito sovrano di E. U. 2009.

Effetti della deflazione sulle azioni e obbligazioni

La deflazione è generalmente considerata come un impatto negativo sugli stock, in quanto i prezzi più bassi in un lungo periodo tendono a danneggiare il reddito netto della linea di fondo.Inoltre, la deflazione può incoraggiare i consumatori a risparmiare denaro e ridurre la loro spesa, che ha un impatto negativo sui ricavi della linea superiore e pertanto riduce il valore degli azionisti.

Mentre la deflazione è male per gli stock, può avere un impatto positivo sulle obbligazioni. Il debito pubblico, come le obbligazioni U. S. Treasury, vale più perché i pagamenti fissi diventano sempre più preziosi.

I tassi di interesse tendono a diminuire in un ambiente deflazionistico, che porta i prezzi delle obbligazioni ad aumentare e gli obbligazionisti a beneficiare in questi tempi.

Detto questo, la deflazione non è necessariamente positiva per le obbligazioni societarie, soprattutto quelle in società che non sono grandi titoli azzurri. La deflazione rende più difficili i pagamenti del debito ogni anno, dal momento che diventano più costosi. Ciò mette le imprese in pericolo se non sono finalmente in grado di pagare i loro debiti a causa dei minori ricavi e profitti visti dai prezzi in calo.

Key Takeaway Points

La deflazione è comunemente definita come una diminuzione dei prezzi generali di beni e servizi all'interno di un'economia determinata.

• La deflazione è generalmente causata da un calo della domanda aggregata (o dell'offerta) di beni e servizi e / o mancanza di offerta monetaria.
• La deflazione induce generalmente a diminuire le scorte, i titoli governativi per aumentare e le obbligazioni societarie a diminuire potenzialmente.