Qual è il rapporto di cassa? Come viene utilizzato?

Il rapporto di cassa è uno dei tre modi comuni per valutare la liquidità di una società - la sua capacità di pagare il debito a breve termine. Tutti e tre questi metodi correlati calcolano in qualche modo il rapporto tra le attività a breve termine della società e le sue passività a breve termine. Qui, a fini di confronto, sono le formule per tutti e tre:

Tre rapporti di liquidità

Cash ratio = (Cassa + titoli negoziabili) / Passività correnti

Rapporto Rapido = (Cassa + Titoli + Credibili) + Passività correnti

Corrente corrente = (Cassa + Titoli in circolazione + Crediti + Rimanenze) / Passività

Tutte e tre hanno lo stesso denominatore, "passività correnti" e tutti e tre includono "cassa + titoli negoziabili" nel numeratore. Le differenze tra loro sono che il rapporto di cassa, il più rigoroso e conservatore dei tre, consente solo il più liquido di attività - titoli in denaro e titoli negoziabili - come compensazione delle attività contro le passività, mentre sia il rapporto attuale che il rapido rapporto consentono altre attività da contare anche contro le passività.

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Il rapporto di cassa rispetto al rapporto rapido

Oltre alle attività che sono già in contanti o in grado di essere trasformate in denaro in un giorno o due, il rapido rapporto consente inoltre di conteggiare i crediti tra le sue attività a breve termine. Il significato di aggiunta di crediti alle attività a breve termine qualificate è in qualche misura dipendente dalle circostanze particolari dell'impresa interessata.

Un business ben consolidato può raccogliere regolarmente i propri crediti in un breve periodo di tempo - dieci giorni, ad esempio - da clienti di lunga durata finanziariamente stabile. Questa storia di raccolta rapida dei crediti significa che c'è un po 'di rischio - alcuni rischiano, certamente, ma non molto - nell'aggiungere al lato delle attività a breve termine dell'equazione un'attività che non è effettivamente all'interno dell'azienda.

L'ipotesi ragionevole è che sarà presto.

Tuttavia, le crisi finanziarie a livello di economia possono prendersi forma rapidamente, come hanno fatto soprattutto nel crollo del mercato azionario del 1929 che ha annunciato una recessione prolungata e unica grave. In una circostanza così rara e estrema, potrebbe esserci una significativa differenza tra il rapporto di cassa più conservativo e il rapporto rapido meno rigoroso. Infatti, questa differenza - l'inclusione dei crediti tra le attività a breve termine - è diventata un problema durante il conflitto finanziario 2007-8. Il fallimento di alcune grandi aziende per far pagare gli altri ad altri quando la crisi è stata avviata ha contribuito al crollo degli intermediari più antichi e più amati del paese, Lehmann Bros, e al prossimo crollo di molte aziende, in particolare nel settore automobilistico, sopravvissuto solo perché l'U.Il governo S. li ha liberati quando hanno minacciato di fallire.

Il rapporto di cassa rispetto al rapporto corrente

Il rapporto corrente aggiunge ai tre crediti accettabili nel rapido rapporto - liquidità, titoli negoziabili e crediti - un quarto: inventario.

Ancora una volta, il significato di questo dipende dalla direzione dell'economia generale, della salute generale dell'impresa e, soprattutto, del particolare settore aziendale.

L'inventario, inutile dire, consiste in asset che non sono ancora state vendute. Perché non lo fanno? Se l'inventario rappresenta un flusso di beni prevedibili da fornitori attraverso la società ai propri clienti - pensa a un inventario alimentare di un ristorante - allora il rischio aggiunto potrebbe non essere significativo. Se l'inventario è costituito da beni in un settore imprevedibile - per esempio, l'industria della moda - può essere inutile contare come beni di beni che possono essere venduti in fretta, venduti lentamente, venduti lentamente a sconti o forse non venduti affatto.

Quanto è utile il rapporto di cassa?

Se un'azienda si stava mettendo in insolvenza, l'applicazione del rapporto di cassa, che non presuppone niente circa la riscossione dei crediti aziendali o della capacità dell'azienda di spostare inventario, potrebbe essere il più realistico dei tre rapporti di liquidità.

Per questo motivo, i creditori utilizzano talvolta il rapporto di cassa per capire che cosa potrebbe essere il caso peggiore.

In generale, tuttavia, la maggior parte degli analisti non utilizza il rapporto di cassa. Non solo presume un grado di rischio abbastanza raro, ma dà anche valore a contanti e titoli a breve termine che sovrastano la loro utilità in una società ben gestita. Finché non fai qualcosa con denaro, ha poca capacità di generare un ritorno ragionevole. In alcuni ambienti economici, i titoli negoziabili a breve termine non perseguono nemmeno la reale perdita di valore causata dall'inflazione. Una società con troppi contanti e pesanti ponderazioni sui titoli a breve termine non è probabile che sia altamente redditizia.