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Questi sono giorni curiosi. Il mondo in generale non è mai stato più sano, più ricco o più saggio. La tecnologia ha reso la roba della fantascienza una parte mondana della vita quotidiana. E mentre le notizie di sera possono lasciare un'impressione diversa, questo è il periodo meno violento della storia umana moderna.
Eppure …
Sembri spesso che stiamo lavorando all'orlo di qualcosa di terribile. Terrorismo, cambiamenti climatici, sconvolgimenti politici (con pistola o ballottaggio) e gli effetti persistenti della Grande Recessione possono farci sentire che siamo in una corsa tortuosa di montagne russe per bene, da qualche parte male.
Gli eventi mondiali hanno un effetto significativo sui mercati finanziari, che si ritraggono addirittura con un odore dell'ignoto o dell'incertezza. Quindi, è comprensibile che spesso i clienti mi chiedano come possono mantenere il loro equilibrio finanziario ed emotivo in questi tempi tumultuosi. La mia risposta: titoli di qualità propri e obbligazioni che producono reddito. È così semplice.
Ma cosa significa veramente la qualità? Ecco il mio tripartito test:
Un flusso di reddito diversificato . Significa che l'azienda non è un "pony di trucco" e idealmente ha molteplici linee di business che vendono in molte industrie diverse o desideri / bisogni dei consumatori.
Mi piace anche considerare se la società ha un ampio "fossato" che difenda il suo business e tiene a bada i concorrenti. Lealtà dei marchi, brevetti e / o prodotti unici creano fossati. Un alto grado di difficoltà necessaria per allontanarsi dai prodotti o dai servizi dell'azienda a un'offerta di concorrenti offre anche un fossato.
Apple ha un fossato ampio, così come Allergan, il produttore di Botox fortemente brevettato.
Debito limitato . Un analista di Wall Street si riferisce a questo come avere un debito netto relativamente basso e utile. Questo significa semplicemente che non hanno problemi a pagare le proprie fatture e non si sono sovraespressi con debito.
Profitti coerenti . Ci sono diverse metriche che misurano la redditività, vale a dire il reddito netto e il flusso di cassa gratuito.
Sì, i guadagni sono importanti, ma possono essere manipolati per qualsiasi ragione - per impressionare Wall Street o abbassare una fattura fiscale. Non così in contanti. Sappiamo esattamente quanto l'azienda abbia a portata di mano, e tanto più è meglio. I contanti disponibili consentono alle aziende di inquadrare tempeste e approfittare delle opportunità.
Diciamo quindi due aziende e vediamo come misurano la qualità. "
Ricorda Blockbuster? La catena di noleggio video è stata un pony di un trucco che ha preso in prestito troppi soldi. Alla fine del 2004, il suo valore totale di mercato era di circa $ 1 miliardo, mentre il suo livello di debito era un enorme $ 1. 3 miliardi. Entro il 2010 gli stock sono diminuiti sostanzialmente. Oggi, quasi tutti i 9.000 negozi di Blockbuster sono andati.
Ora considerate Procter e Gamble.P & G è profondamente radicata nell'economia globale e genera oltre 65 miliardi di dollari in entrate da circa 70 marchi di base tra cui Bounty, Charmin, Crest, Dawn e Gillette. La loro massiccia linea di prodotti di consumo è in realtà più piccola nel 2017 che negli anni passati ma più focalizzata sui loro marchi più redditizi. Le grandi divestitrici includono Duracell, Folgers, Crisco, Pringles e Noxzema per citarne alcuni. Nonostante questi cambiamenti, l'azienda genera 20 volte il flusso di cassa richiesto per il servizio del suo debito e paga anche un dividendo annuale a nord del 3 per cento.
Queste qualità non significano che il prezzo delle azioni di P & G non oscilla, ma dormo meglio di notte conoscendo questi fatti sul loro business.
P & G è solo un esempio di un'azienda che controlla tutte e tre le mie scatole di qualità. Non sto dicendo che è uno stock che devi possedere o addirittura desideri possedere, ma utilizzando questi criteri fondamentali come guida aiuta mi dà la decisione di sentirmi a proprio agio su quello che possiedo indipendentemente da come il mercato azionario sta facendo.
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