Obbligazioni obbligatorie e obbligazioni di entrate

Le obbligazioni comunali - o il debito emesso da Stati, città e contee per finanziare progetti - rientrano in diverse categorie. I tipi più importanti da sapere sono obbligazioni obbligatorie generali e obbligazioni di reddito. La differenza fondamentale tra questi due tipi di obbligazioni municipali (nota anche come muni) è la fonte delle entrate utilizzate per effettuare pagamenti di interessi e di capitale.

Cosa sono obbligazioni obbligatorie generali?

I titoli obbligazionari generali, chiamati anche GOs, sono obbligazioni supportate dalla "piena fiducia e credito" dell'emittente, senza alcun progetto specifico identificato come fonte di fondi.

In altre parole, l'emittente municipale può effettuare pagamenti di interessi e fondi utilizzando qualsiasi fonte di entrate a loro disposizione, come i proventi fiscali, le tasse o l'emissione di nuovi titoli. Ciò significa che se il comune incontra difficoltà fiscali, può aumentare le imposte per compensare la mancanza. Le GO sono pertanto considerate relativamente sicure e le impostazioni di default sono rari.

È molto meno probabile che un intero governo comunale affronti gravi difficoltà finanziarie che per un progetto comunale specifico per non generare i suoi redditi attesi. Gli investitori possono acquistare direttamente obbligazioni obbligazioni obbligatorie, ma esistono diversi fondi comuni e fondi scambiati (ETF) che si specializzano in titoli obbligazionari generali, tra i quali è l'ETF Vanguard's Tax-Exempt Bond (simbolo VTEB), un indice obbligazionario comunale gestito passivamente sicurezza. Investire in un fondo obbligazionario comunale o ETF offre un grado di diversificazione non disponibile a tutti, ma agli investitori più ricchi.

Cosa sono le obbligazioni di reddito?

Le obbligazioni a reddito sono obbligazioni che sono sostenute dai ricavi generati dal progetto specifico che viene finanziato con l'emissione di obbligazioni. In altre parole, il denaro aumentato dall'offerta di obbligazioni finanzia il progetto e il progetto, una volta completo, genera i ricavi per pagare gli interessi e il capitale sulle obbligazioni.

I progetti potrebbero includere ospedali, aeroporti, strade a pedaggio, progetti immobiliari, centri congressi, ponti e simili sforzi. Le obbligazioni delle entrate sono generalmente più elevate di quelle obbligazioni obbligatorie e, di conseguenza, offrono in genere una maggiore resa.

All'interno della categoria dei titoli di entrate, ci sono anche "

servizi essenziali

" obbligazioni di reddito, che includono progetti relativi ad acqua, fognature e sistemi di energia. Poiché le entrate provenienti da tali progetti sono considerate più attendibili, le obbligazioni di servizi essenziali di servizi sono considerate come un rischio minore rispetto alle obbligazioni finanziate dai ricavi da servizi non essenziali. Questo percepito minore rischio si riflette nei rendimenti leggermente inferiori dei prestiti obbligazionari di servizi rispetto ai rendimenti di altri titoli di reddito. In genere, la maggior parte dei gestori di fondi obbligazionari investirà in una combinazione di obbligazioni e obbligazioni generiche. La letteratura fornita dalla società di fondi fornirà un'idea di come investire un fondo specifico. Altri tipi di obbligazioni municipali

Le obbligazioni delle entrate e delle obbligazioni generali non sono l'unico tipo di titoli comunali. Gli investitori possono inoltre scegliere tra:

Note di attesa

, che sono obbligazioni a breve termine che i comuni possono offrire in previsione di un'offerta obbligazionaria più ampia ea lungo termine per lo stesso progetto, generalmente rilasciata più tardi nello sviluppo del progetto.

• Titoli pre-rimborsati . Il termine "pre-rimborsato" si riferisce a obbligazioni callable che sono stati effettivamente pagati con l'emissione di un altro legame a basso interesse prima della data di richiamo del titolo originale. Fino alla data di chiamata dell'obbligazione originale, i fondi del nuovo legame sono detenuti in garanzia e investiti in U.S. Tesori. Come tali, le obbligazioni pre-rimborsate rappresentano un basso rischio per gli investitori simili al rischio di Notes di Tesoreria, pur offrendo ancora il vantaggio fiscale di un obbligazione municipale.
• obbligazioni assicurate , spesso quelle rilasciate da comuni minori, garantiti da terzi. Il processo di solito è costituito dal garante di terzi che acquista l'intero emissione di obbligazioni, garantisce o ne garantisce altrimenti, quindi rilasciare le obbligazioni assicurate agli investitori. A causa della garanzia, essi offrono tassi di interesse più bassi rispetto ad altre obbligazioni non garantite simili.
• Per ulteriori informazioni su questi tipi di obbligazioni municipali, leggere Tipi di obbligazioni municipali. Il denaro non fornisce servizi fiscali, investimenti o servizi finanziari e consigli. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di alcun investitore specifico e potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. L'investimento comporta il rischio che include la possibile perdita di capitale.