Come i futures e gli ETF lavorano insieme

Come sapete, ETF traccia un bene sottostante. Essere un bene, un indice o anche una valuta, perché gli ETF siano efficaci, hanno bisogno di correlarsi abbastanza da vicino al loro prodotto desiderato. E per farlo, molti fondi utilizzano derivati. E mentre le opzioni, swap e forward sono talvolta inclusi in ETF, sono i contratti futures che vengono implementati al massimo.

Quindi, se intendi investire in ETF, devi sapere che cosa è effettivamente in un ETF.

E con questo in mente, esploriamo uno di quei componenti … future.

Quali sono i futures?

Un contratto futuro è un accordo tra un acquisto e un venditore basato su un asset sottostante. Il venditore si impegna a consegnare l'attività all'acquirente in una data futura, ma il prezzo dell'attività è determinato alla data dell'accordo effettivo.

Ecco un esempio: è attualmente ottobre e vuoi acquistare un futuro dell'olio di novembre per 95 dollari. Il venditore prende il tuo $ 95 e alla scadenza di novembre, tecnicamente ti deve un barile di petrolio. Avrete effettivamente un barile di olio? Probabilmente no, ma ci sarà compensazione basata sul prezzo del petrolio in quel particolare giorno.

Come funzionano i futures?

Utilizzando il nostro esempio, diciamo che sei il proprietario del contratto futures (l'acquirente). Avete alcune opzioni con la tua posizione lunga

1. Puoi vendere il tuo contratto a termine al venditore (o ad un altro operatore) prima della scadenza. Potrebbe essere utile se il prezzo del petrolio aumenta e si desidera bloccare in un profitto. O se si ottiene troppo basso e si desidera uscire dalla posizione per una perdita minima

2. È possibile attendere fino alla scadenza ed esercitare il diritto di avere olio a $ 95. Nella maggior parte dei casi, otterrai il profitto o prenderai il perduto nel tuo account. Quindi se il futuro vale $ 195, riceverai il tuo $ 95 più un altro $ 100 di profitto (filtrando le tasse e gli altri costi). Oppure si può ottenere meno se il prezzo è inferiore al commercio originale
3. Potresti rovesciare il contratto a un altro mese. "Scambi" nel contratto di novembre per un nuovo contratto nel mese di dicembre o in un altro mese. Questo può essere fatto con il venditore originale o un altro commerciante
4. Tecnicamente si potrebbe chiedere il tuo barile di petrolio, ma come si può immaginare, che non succede mai. Troppi fattori coinvolti come il trasporto e l'inconveniente

Chi tiene traccia dei mestieri?

A differenza dei contratti a termine, i contratti futures sono fortemente regolamentati. Esistono regolamenti sul contratto futures e una Commodity Futures Trading Commission. Inoltre, c'è una casa di compensazione coinvolta. Essi agiscono come banca e tengono traccia del tuo conto, dei tuoi commerci, del tuo profitto e della perdita, dei tuoi margini e delle tue tasse. Essi gestiscono la logistica anche dietro rollover e scadenze.

Dove fa il commercio futures?

Il commercio futures sugli scambi futures, proprio come le scorte di scambio sulle borse. Gli scambi futures più diffusi negli Stati Uniti sono a Chicago e New York - il Board of Trade di Chicago, il Chicago Mercantile Exchange e il New York Mercantile Exchange.

Ci sono anche scambi futures in tutto il mondo come l'Eurex (Europa), il London International Financial Futures e Exchange Options e il Tokyo Commodity Exchange.

Quali sono i diversi tipi di futures?

I contratti futures sono costituiti su diversi tipi di attività.

Devono essere futures per …

Commodities - olio, oro, succo d'arancia (ricordiamo i luoghi di negoziazione?)
Valute - Euro, Dollaro statunitense, sterlina britannica, - Interessi di tasso di interesse per posizioni a breve e lungo termine
Indici azionari - Entrambi gli Stati Uniti e internazionali
Quali sono i rischi con i futures di trading? Come per qualsiasi investimento, esiste un rischio. I prezzi variano come il valore delle vostre attività, quindi prima di effettuare qualsiasi scambio, futures o altro, è importante consultarsi con un esperto come un consulente finanziario o un broker futures gestito.

Tuttavia, una particolare questione con i futures è la loro precisione. Questo è stato un dibattito acceso ultimamente, soprattutto per quanto riguarda i futures delle materie prime. I futures sono progettati per monitorare con precisione il prezzo di un bene sottostante, ma poiché questi derivati hanno valore temporale a causa di una scadenza futura, i tassi di interesse sono un fattore.

Inoltre, il valore effettivo rispetto al percepito svolge un ruolo anche nelle fluttuazioni dei prezzi.

Come abbiamo detto, i prezzi cambiano, i tassi di interesse si muovono e i commercianti hanno opinioni diverse. Tutto ciò può causare un contratto futures a correlare in modo inaccurato con l'asset sottostante. Questo è ciò che è noto nel linguaggio comune come un errore di tracciamento e ci sono due tipi di errori …

Contango

- quando il prezzo dei futures è effettivamente superiore al prezzo spot

Backwardation è inferiore al prezzo spot
L'obiettivo di un contratto futures è quello di tenere traccia dell'attività correlata, ma a causa dei fattori di cui sopra, questi errori a volte assumono forma. E può causare che un ETF abbia un errore di tracciamento anche se il fondo utilizza i futures per raggiungere il suo obiettivo.

Come e perché sono futures utilizzati in ETFs?

A differenza dell'indice o di altre attività, un ETF è un mini-portafoglio pre-confezionato progettato per tenere traccia di un indice senza dover combattere il prezzo di un paniere o ottenere un'esposizione a una merce senza creare una fattoria di bestiame sul prato anteriore. Ma poiché questi fondi sono preconfezionati, non esiste alcuna gestione attiva (con scuse per ETF gestiti attivamente).

Quindi, per avere una certa flessibilità nel monitoraggio di un asset, ETFs possono utilizzare contratti futures che si ripercuotono quando si crea l'occasione. Ciò aiuta il fondo a mantenere in linea con le attuali condizioni di mercato e quindi mantenere l'accuratezza. Tuttavia, come indicato sopra, i futures non sono perfetti e questo può causare errori di monitoraggio nell'ETF a volte.

Ma nel complesso, i futures contribuiscono a rendere gli ETF un investimento interessante. Danno agli investitori l'accesso a determinati mercati o beni senza il fastidio dei rollover, delle scadenze, delle tasse multiple, dei prezzi dei cestini e di molti altri fattori legati al trading. E senza dubbio, molti fondi utilizzano futures per far sì che l'ETF raggiunga il suo obiettivo.

Così ora sai perché i futures sono talvolta incorporati in ETF, quindi non abbiate paura quando "guardate sotto il cofano" e vedrete futuri nel motore, ma fate attenzione a sapere perché sono lì, come funzionano, e le loro limitazioni.