Due ragioni per essere cauti su rapporti P / E

I rapporti prezzo a guadagni (P / E) possono essere moderatamente utili quando si esamina il mercato azionario nel suo complesso o quando si esamina un singolo stock. Tuttavia, essere cauti quando si utilizza P / E per determinare definitivamente il valore di una società. La cautela deriva dal futuro sconosciuto di "E".

• Il "P" è il prezzo delle azioni. Questa figura può essere trovata online facilmente.
• Il rapporto "E" in rapporto P / E significa "guadagni".

L'E è però difficile, in quanto può essere basata su guadagni passati che sono una cosa nota, o che "E" può essere una stima basata su guadagni proiettati, che sono una cosa sconosciuta .

Tutti sappiamo che la realtà non sempre mostra il modo in cui lo proiettiamo.

Con uno di questi due modelli P / E c'è un motivo per essere cauti.

Due cose da considerare quando si esamina un rapporto P / E

Ecco due cose per essere cauti quando si tratta della parte di reddito della formula.

1.

Rapporto prezzo e guadagno basato su dati precedenti . Non c'è alcuna garanzia che i prodotti della società continueranno a vendere in futuro così come hanno fatto in passato. Gli utili possono cambiare. I guadagni passati non sono sempre un indicatore affidabile degli utili futuri.

2.

Rapporto prezzo e guadagno basato sugli utili previsti. Gli analisti analizzano i dati passati per individuare le tendenze dei consumatori e sviluppare le proiezioni, ma i consumatori sono dispari e nuovi prodotti possono facilmente modificare le abitudini di acquisto. I guadagni futuri non sono prevedibili. Gli esempi seguenti mostrano come utilizzare il rapporto prezzo / reddito per determinare il valore atteso di un singolo stock può portare a una decisione di investimento negativa.

Calcolo dei rapporti prezzo / guadagno (P / E)

Azienda WIDGET

Ecco i fatti:

Il titolo sta vendendo a $ 20 per azione.

• L'anno scorso, WIDGET aveva guadagni di $ 1 per azione.
• Gli analisti stimano che l'azienda guadagnerà $ 2 per azione quest'anno.
• Il rapporto P / E basato su guadagni passati è 20. Calcolo: $ 20 / $ 1 = 20.
• Il rapporto P / E basato sugli utili proiettati è 10. Calcolo: $ 20 / $ 2 = 10.
• sono disposti a pagare $ 10 per ogni dollaro di profitti proiettati. Questo è anche definito come il pagamento di "10x" guadagni, o il titolo si dice che abbia "un multiplo di profitti di 10".

Azienda GZMO

Ecco i fatti:

GZMO sta negoziando a $ 10 per azione.

• L'anno scorso GZMO aveva guadagni di $. 50 per azione.
• Gli analisti stimano che l'azienda guadagnerà $. 60 per azione quest'anno.
• Il rapporto P / E basato su guadagni passati è 20. Calcolo: $ 10 / $. 50 = 20.
• Il rapporto P / E basato sull'utile previsto è 16. 67. Calcolo: $ 10 / $. 60 = 16. 67.
• Questo significa che sei disposto a pagare $ 16. 67 per ogni dollaro di profitti proiettati. Questo è anche chiamato pagamento "16. 67x ", o si dice che il titolo abbia" un multiplo di profitti di 16.67 ".

Confronto tra rapporti P / E

In confronto a WDGT, GZMO sembra essere più costoso, in quanto è necessario pagare ancora oggi per la stessa quantità di guadagni futuri attesi.

Acquistate WDGT. Alcuni mesi dopo l'acquisto di WDGT, qualcuno presenta una causa che definisce uno dei prodotti noti di WDGT come un problema: la gente smette di acquistare questo prodotto e gli utili di WDGT scendono. l'altra parte, rilascia un nuovo prodotto che inizia a vendere come il hotcakes.I guadagni di GZMO aumentano, così come il prezzo delle azioni.

Ora WDGT è a $ 15 per azione con $ 1.50 di profitti per azione. / E di 10.

GZMO sta vendendo a $ 15 per azione con $ 75 di utili per azione, ora ha un P / E di 20.

Decidi che GZMO sta crescendo più velocemente, quindi vendi WDGT, realizzare la tua perdita di 5 dollari per azione e comprare GZMO.

Un anno dopo, la causa di WDGT viene licenziata. Il prodotto di GZMO, anche se popolare, è stato un velo veloce e non hanno più nuovi prodotti nella linea di produzione. 99> Il titolo WDGT sale costantemente a $ 25 per azione. I loro guadagni aumentano a $ 2. 25.

Il titolo di GZMO scende a $ 9 per azione. I loro guadagni tornano a $. 50.

La linea di fondo

A causa delle modifiche costanti, come descritto negli esempi precedenti, i rapporti tra prezzo e guadagno non dovrebbero essere utilizzati come un unico fattore per determinare se un singolo stock è adeguatamente valutato. Nessuno conosce il futuro, e una razza non può dirti cosa può portare il futuro.

Ci sono molti altri fattori che dovrebbero andare nella raccolta di un titolo da investire.