Analisi mutualistica: migliori cose da analizzare e cosa ignorare

L'analisi dei fondi monetari non deve essere così complessa come la maggior parte delle fonti di finanze e alcuni consiglieri di investimento spesso comunicano. Ci sono centinaia di punti dati per la ricerca e l'analisi. Tuttavia, devi solo conoscere le migliori cose da ricercare e analizzare e ignorare gli altri.

Ecco cosa analizzare quando si fa la ricerca sui fondi comuni:

Expense Ratio

I fondi comuni non si fanno funzionare. Devono essere gestiti e questa gestione non è gratuita! Le spese per gestire un fondo comune possono essere coinvolte come una società. Ma tutto quello che dovete sapere è che le spese più elevate non sempre si traducono in rendimenti di fondi comuni più elevati. Infatti, le spese più basse si traducono in rendimenti superiori, soprattutto per lunghi periodi di tempo.

Ma quale rapporto di spesa è alto? Qual è la cosa migliore? Quando fai la tua ricerca, tenga presente i rapporti medi di spesa per fondi comuni. Ecco alcuni esempi:

Fondi azionari di grandi capi: 1. 25%
Fondi azionari di medio livello: 1. 35%
Fondi azionari di piccole dimensioni: 1. 40%
Foreign Stock Fondi: 1. 50%
S & P 500 Fondi indici: 0. 15%
Comparti obbligazionari: 0. 90%

Mai acquistare un fondo comune con tassi di spesa superiori a questi! Notare che le spese medie cambiano per categoria di fondi. La ragione fondamentale di questo è che i costi di ricerca per la gestione del portafoglio sono più elevati per alcune aree di nicchia, come le scorte di piccole capite e le scorte straniere, dove le informazioni non sono facilmente disponibili rispetto alle grandi aziende nazionali. Anche i fondi indice sono gestiti in maniera passiva. Quindi i costi possono essere mantenuti estremamente bassi.
Responsabile del gestore (per i fondi attivati)

Gestore Tenure si riferisce alla quantità di tempo, di solito misurata in anni, di un gestore di fondi comuni o di un team di gestione che gestisce un determinato fondo comune.

Il mandato di manager è più importante sapere quando si investe in fondi comuni di investimento gestiti in modo attivo. I gestori di fondi gestiti attivamente stanno attivamente cercando di superare un particolare benchmark, come il S & P 500; mentre il gestore di un fondo gestito passivamente investe solo gli stessi titoli come il benchmark.

Quando si esamina la performance storica di un fondo comune, assicurarsi di confermare che il gestore o il team di gestione gestisce il fondo per il periodo di tempo che state esaminando. Ad esempio, se sei attratto dal ritorno di 5 anni di un fondo comune, ma il mandato del gestore è solo un anno, il rendimento di 5 anni non è significativo nel prendere la decisione di acquistare questo fondo.
Numero di titoli

Le partecipazioni di un fondo comune rappresentano i titoli (azioni o obbligazioni) detenuti nel fondo. Tutte le partecipazioni sottostanti si combinano per formare un unico portafoglio. Immagina un secchio pieno di rocce.Il secchio è il fondo comune e ogni roccia è una singola holding di titoli o titoli. La somma di tutte le rocce (titoli o titoli) è uguale al numero totale di partecipazioni.

In generale, i fondi comuni di investimento hanno una gamma ideale per il numero totale di partecipazioni e questa gamma dipende dalla categoria o dal tipo di fondo. Ad esempio, i fondi indicizzati e alcuni fondi obbligazionari dovrebbero avere un gran numero di partecipazioni, spesso nelle centinaia o addirittura di migliaia di azioni o obbligazioni. Per la maggior parte degli altri fondi, ci sono svantaggi per avere troppe o troppe partecipazioni.

In genere, se un fondo ha solo 20 o 30 titoli, la volatilità e il rischio possono essere significativamente elevati in quanto mancano le partecipazioni con un impatto maggiore sulle prestazioni del fondo comune. Al contrario, se un fondo ha 400 o 500 titoli, è così grande che la sua prestazione è probabile che sia simile ad un indice, come ad esempio il S & P 500. In questo caso, un investitore può anche acquistare uno dei migliori S & P 500 fondi d'indice piuttosto che tenere un fondo di stock di grandi capite con centinaia di partecipazioni.

Il fondo con piccole aziende è come la piccola barca in mare che può muoversi velocemente, ma è anche vulnerabile alle onde occasionali. Tuttavia, il fondo con troppe partecipazioni è così grande che non può essere danneggiato tanto spostando le acque ma non può allontanarsi da un ghiacciaio che può strappare il suo scafo e sprofondare come il Titanic.

Cercare un fondo con almeno 50 aziende ma meno di 200. Questo può assicurare la dimensione "giusta" che non è troppo piccola o troppo grande. Ricorda che regola le mele da mele e osserva le medie per una determinata categoria di fondi comuni. Se il fondo che sta analizzando è molto più basso o superiore nel numero totale di partecipazioni rispetto alla media delle relative categorie, potresti voler scavare più in profondità per vedere se questo fondo è buono per te.

Inoltre, vuoi vedere se il fondo che sta analizzando si adatta con gli altri fondi del tuo portafoglio. Un fondo con solo 20 partecipazioni può essere di per sé rischioso, ma può funzionare come una parte di un mix diversificato di fondi comuni di investimento all'interno del proprio portafoglio.
Performance a lungo termine

Durante la ricerca e l'analisi degli investimenti, specialmente dei fondi comuni, è meglio esaminare le prestazioni a lungo termine, che possono essere considerate un periodo di 10 o più anni. Tuttavia, il termine "a lungo termine" viene spesso usato in maniera leggermente in riferimento a periodi che non sono a breve termine, ad esempio un anno o meno. Ciò è dovuto al fatto che i periodi di un anno non rivelano informazioni sufficienti su una prestazione del fondo comune o la capacità di un gestore di gestire un portafoglio di investimenti attraverso un ciclo completo di mercato, che comprende periodi di recessione e crescita e comprende un mercato toro e un mercato . Un ciclo di mercato completo è di solito da 3 a 5 anni. Ecco perché è importante analizzare le prestazioni dei rendimenti triennali, 5 anni e 10 anni di un fondo comune. Volete sapere come il fondo ha fatto attraverso sia gli alti e bassi del mercato.

Spesso un investitore a lungo termine impiega una strategia di buy and hold, in cui i fondi comuni vengono selezionati e acquistati, ma non sono stati significativamente cambiati fino a diversi anni.Questa strategia è stata anche affettuosamente etichettata la strategia di portafoglio pigri.

Un investitore a lungo termine può permettersi di assumere più rischio di mercato con i propri investimenti. Pertanto, se non temono di assumere un alto rischio relativo, possono scegliere di creare un portafoglio aggressivo di fondi comuni.
Rapporto di fatturato

Il rapporto di fatturato di un fondo comune è una misura che esprime la percentuale delle partecipazioni di un determinato fondo che sono state sostituite durante l'anno precedente. Ad esempio, se un fondo comune investe in 100 titoli differenti e 50 di essi sono sostituiti durante un anno, il rapporto tra fatturato sarà del 50%.

Un basso rapporto di fatturato indica una strategia di buy-and-hold per fondi comuni di gestione attivi, ma è naturalmente inerente ai fondi gestiti in modo passivo, come i fondi di indice e gli ETF (Exchange Traded Funds). In generale, e tutte le altre cose uguali, un fondo con un fatturato relativo avrà maggiori costi di negoziazione (Expense Ratio) e maggiori costi fiscali rispetto a un fondo con un fatturato inferiore. In sintesi, il fatturato più basso si traduce generalmente in rendimenti netti maggiori .

Alcuni tipi di fondi comuni o categorie di fondi come i fondi obbligazionari ei fondi azionari di piccolo capitale hanno naturalmente un alto fatturato relativo (fino al 100% o più) mentre altri tipi di fondi, quali i fondi di indice, avranno un fatturato relativo (meno del 10%) rispetto ad altre categorie di fondi.

In generale, per tutti i tipi di fondi comuni di investimento, un basso rapporto tra fatturato è inferiore al 20% al 30% e un fatturato elevato è superiore al 50%. Il modo migliore per determinare il fatturato ideale per un determinato tipo di fondi comuni è quello di fare una comparazione "mele alle mele" con altri fondi della medesima categoria di medie dimensioni. Ad esempio, se il fondo medio di piccole capatte ha un fatturato del 90%, puoi scegliere di ricercare fondi con piccoli capi con rendimenti significativamente inferiori a quel segno medio.
Efficienza fiscale (Contabilità fiscale)

Questo punto di dati di ricerca è solo per fondi di ricerca che verranno inseriti in un conto imponibile (non un conto differito fiscale, ad esempio un IRA o un 401k). Gli investitori di fondi comuni sono spesso confusi e sorpresi quando ricevono un modulo 1099 che dice di avere redditi da dividendi o che hanno ricevuto distribuzioni di plusvalenze.

L'errore di base qui è una semplice supervisione: gli investitori di fondi comuni spesso trascurano come i loro fondi sono investiti. Ad esempio, i fondi comuni che pagano dividendi (e quindi generano reddito imponibile all'investitore) stanno investendo in società che pagano dividendi. Se l'investitore di fondi comuni non è a conoscenza delle partecipazioni sottostanti di un fondo comune, possono essere sorpresi da dividendi o guadagni di capitale che vengono trasferiti all'investitore dal fondo comune. In altre parole, il fondo comune può generare dividendi e plusvalenze che sono imponibili senza conoscenza dell'investitore. Questo è finché il 1099-DIV viene in posta.

La lezione di base qui è quella di inserire fondi che generano imposte in un conto differito fiscale in modo da ottenere il mantenimento di più soldi.Se si dispone di conti non fiscali differiti, ad esempio un normale conto di intermediazione individuale, è necessario utilizzare fondi comuni di investimento che siano efficienti dal punto di vista fiscale.

Un fondo di investimento è detto di essere efficiente in termini fiscali se viene tassato ad un tasso inferiore rispetto ad altri fondi comuni. I fondi fiscali efficienti genereranno livelli relativamente inferiori di dividendi e / o plusvalenze rispetto al fondo comune di investimento. Al contrario, un fondo che non è efficiente dal punto di vista fiscale genera dividendi e / o plusvalenze ad un tasso relativo più alto di altri fondi comuni.

I fondi efficienti dal punto di vista fiscale generano poco o nessun dividendo o guadagni di capitale. Pertanto, si desidera trovare tipi di fondi comuni che corrispondono a questo stile se si desidera ridurre al minimo le tasse in un conto di intermediazione regolare (e se il tuo obiettivo di investimento è crescita - non reddito). In primo luogo, è possibile eliminare i fondi che sono tipicamente meno efficienti.

I fondi comuni di investimento in grandi aziende, come i fondi azionari di grandi capite, producono in genere dei maggiori dividendi relativi, in quanto le grandi imprese spesso passano alcuni dei loro profitti insieme agli investitori sotto forma di dividendi. I fondi obbligazionari producono naturalmente proventi da interessi ricevuti dalle partecipazioni obbligazionarie sottostanti, quindi non sono fiscalmente efficienti. È inoltre necessario essere cauti dei fondi comuni di investimento attivi, perché stanno cercando di "battere il mercato" acquistando e vendendo azioni o obbligazioni. Quindi possono generare guadagni di capitale eccessivi rispetto ai fondi gestiti in modo passivo.

Di conseguenza, i fondi che sono efficienti dal punto di vista fiscale sono generalmente quelli orientati alla crescita, come i fondi azionari a capitale piccolo e fondi gestiti in maniera passiva, come i fondi di indice e gli ETF.

Il modo più semplice per sapere se un fondo è efficiente dal punto di vista fiscale o non è efficiente dal punto di vista fiscale è guardare l'obiettivo dichiarato dal fondo. Ad esempio, un obiettivo "Crescita" implica che il fondo terrà titoli di società in crescita. Queste società reinvestono in modo tipico i loro profitti nella società - per crescere. Se un'azienda vuole crescere, non pagherà dividendi agli investitori - reinvestiranno i loro profitti nella società. Pertanto un fondo comune con un obiettivo di crescita è più efficiente dal punto di vista fiscale perché le società in cui investe il fondo stanno pagando poco o nessun dividendo.

Inoltre, i fondi indicizzati e gli ETF sono efficienti dal punto di vista fiscale in quanto la natura passiva dei fondi è tale che vi è poco o nessun fatturato (acquisto e vendita di titoli) che possono generare imposte per l'investitore.

Un modo più diretto e affidabile per sapere se un fondo è efficiente dal punto di vista fiscale è quello di utilizzare uno strumento di ricerca online, come Morningstar, che fornisce rating fiscali di base o "rendimenti rettificati dagli imposta" rispetto ad altri fondi. Vorresti cercare i redditi rettificati dall'imposta che sono vicini ai "rendimenti prima delle imposte". Ciò indica che il rendimento netto dell'investitore non è stato eroso dalle imposte.

L'obiettivo ultimo per il saggio investitore è quello di mantenere le tasse al minimo perché le imposte sono un trascinamento sui rendimenti complessivi del portafoglio di fondi comuni.Tuttavia, esistono alcune eccezioni alternative a questa regola generale. Se l'investitore ha solo conti fiscali differiti, come IRA, 401 (k) e / o annuità, non vi è alcuna preoccupazione per l'efficienza fiscale perché non esistono imposte correnti dovute al mantenimento dei fondi in uno o tutti questi account tipi. Tuttavia, se l'investitore ha solo conti di intermediazione imponibile, si può cercare di concentrarsi sulla detenzione di fondi indice e ETF.
Categoria fondi comuni

Quando si ricerca per i fondi, è importante sapere quale tipo o categoria di fondi è necessario iniziare o completare il portafoglio.

I fondi comuni di investimento sono organizzati in categorie per classe di attività (titoli, obbligazioni e liquidità) e successivamente categorizzati per stile, obiettivo o strategia. Imparare come i fondi comuni sono classificati aiuta un investitore a imparare come scegliere i fondi migliori per l'allocazione e la diversificazione degli asset. Ad esempio, ci sono fondi comuni di azioni, fondi comuni di obbligazioni e fondi comuni di mercato monetario. I fondi azionari e obbligazionari, come tipi di fondi primari, dispongono di decine di sotto categorie che descrivono ulteriormente lo stile di investimento del fondo.

I fondi azionari sono prima categorizzati in termini di capitalizzazione di mercato (dimensione di un'impresa o di una società pari al prezzo delle azioni in base al numero delle azioni in circolazione):

I tipi di fondi obbligazionari e come sono classificati può essere meglio capito rivedendo le basi delle obbligazioni. Le obbligazioni sono essenzialmente IOU emesse da entità, come il governo o le società statunitensi, e fondi comuni di investimento obbligazionario sono categorizzati principalmente da quelle entità che vogliono prendere in prestito denaro emettendo obbligazioni:
Drift Style

La deriva di stile è meno conosciuta potenziale problema per i fondi comuni di investimento, in particolare i fondi gestiti in modo attivo, dove il gestore del fondo vende un tipo di sicurezza e acquista più di un altro tipo che non potrebbe essere parte dell'obiettivo originario del fondo. Ad esempio, un portafoglio di azioni a grande capovolgimento può "scoraggiare" verso lo stile a metà capo se il gestore vede più opportunità nelle aree di capitalizzazione più piccole.

Quando fai la tua ricerca, assicuratevi di guardare alla storia dello stile del fondo. Morningstar fa un buon lavoro per fornire queste informazioni.
R-Squared

R-squared (R2) è una misura statistica avanzata che gli investitori possono utilizzare per determinare la correlazione di un determinato investimento con (somiglianza) a un dato benchmark. I principianti non hanno bisogno di sapere questo in un primo momento, ma è bene sapere. R2 riflette la percentuale dei movimenti di un fondo che può essere spiegata con movimenti nel suo indice di riferimento. Ad esempio, un R-squared di 100 indica che tutti i movimenti di un fondo possono essere spiegati da movimenti nell'indice.

In parole diverse, il benchmark è un indice, come il S & P 500, che viene dato un valore di 100. Un fondo specifico di R-quadrato può essere considerato un confronto che rivela come simile il fondo esegue l'indice. Se ad esempio il quadrato R del quadrato è 97, significa che il 97% dei movimenti del fondo (in su e in basso nella performance) è spiegato dai movimenti nell'indice.

R-squared può aiutare gli investitori a scegliere i fondi migliori pianificando la diversificazione del loro portafoglio di fondi. Ad esempio, un investitore che già detiene un fondo di S & P 500 Index o un altro fondo con un elevato R-squared al S & P 500, vogliono trovare un fondo con una correlazione inferiore (R inferiore a quadrato) per essere sicuri di costruire un portafoglio di fondi comuni di investimento diversificati.

R-squared può anche essere utile per rivedere i fondi esistenti in un portafoglio per essere sicuri che il loro stile non sia "scivolato" rispetto a quello del benchmark. Ad esempio, un fondo azionario di capitale medio può crescere in dimensioni e il gestore del fondo può sempre più acquistare azioni di capitale a lungo termine. Infine, quello che è stato originariamente un fondo azionario a medio tasso quando lo hai acquistato è ora un fondo che somiglia al tuo fondo S & P 500 Index.
Sovrapposizione di fondi

Quando aggiungete nuovi fondi, assicuratevi di non investire in un'area che hai già nel tuo portafoglio. Sovrapposizione si verifica quando un investitore possiede due o più fondi comuni che detengono titoli simili. Per un semplice esempio, se un investitore possiede due fondi comuni di investimento e investono entrambi in molte delle stesse azioni, le somiglianze creano un effetto di riduzione dei benefici della diversificazione aumentando l'esposizione a tali stesse azioni - un aumento indesiderato del rischio di mercato .

Immagina un diagramma Venn con due cerchi, ognuno dei quali rappresenta un fondo comune, sovrapponendosi al centro. Come investitore, non si desidera troppo di un intersezione tra i cerchi - si desidera che la minima quantità di sovrapposizioni sia possibile. Per esempio, cercate di non avere più di uno stock di fondi di grandi capsule o un fondo di indice, un fondo di riserva straniero, un fondo di riserva di piccole capsule, un fondo obbligazionario e così via.

Se preferisci avere più fondi o hai un piano 401 (k) con scelte limitate, puoi individuare il sovrapposizione di fondi guardando uno dei migliori siti di ricerca per analizzare i fondi comuni e guardare R-squared (R2 ).

Disclaimer: Le informazioni contenute in questo sito sono fornite solo a scopo di discussione e non dovrebbero essere ingannate come consulenza in materia di investimenti. In nessun caso queste informazioni rappresentano una raccomandazione per l'acquisto o la vendita di titoli.

Valore netto d'inventario (NAV)

Gli errori comuni che iniziano gli investitori sono confondere il prezzo con il valore e confondere il prezzo con il valore patrimoniale netto (NAV). Il NAV di un fondo comune non è il prezzo ma piuttosto un valore totale dei titoli nel fondo meno le passività, suddivisi per azioni in circolazione. Tuttavia, per scopi pratici, il NAV può essere considerato "un prezzo". Tuttavia un prezzo più elevato non indica un valore più elevato e un prezzo inferiore non indica un valore scarso o un affare. Riga inferiore: Ignora NAV; non ha nulla a che vedere con il valore o con il potenziale del fondo stesso.
Performance a breve termine

La maggior parte degli investitori di fondi comuni di investimento dovrebbe ignorare le prestazioni a breve termine quando svolgono la loro ricerca poiché la maggior parte dei fondi comuni di investimento non sono adatti a periodi di investimento brevi; sono progettati per obiettivi di investimento intermedio a lungo termine (da 3 a 10 anni o più). A breve termine, per quanto riguarda l'investimento, si riferisce generalmente ad un periodo inferiore a 3 anni.Ciò è anche generalmente vero per la classificazione degli investitori e dei titoli obbligazionari. Infatti, molti titoli di investimento, tra cui azioni, fondi comuni di investimento e alcuni fondi comuni di obbligazioni e obbligazioni, non sono idonei per periodi di investimento inferiori a tre anni.

Ad esempio, se un consulente per gli investimenti chiede domande per valutare la tua tolleranza al rischio, cercano di determinare quali tipi di investimento sono adatti a voi e ai tuoi obiettivi di investimento. Pertanto, se dite al consulente che il vostro obiettivo d'investimento è salvare per una vacanza che stai pensando di prendere 2 anni da ora, sarai classificato come investitore a breve termine. Pertanto, i tipi di investimenti a breve termine sarebbero ideali per questo obiettivo di risparmio.

Le obbligazioni e le obbligazioni sono classificate come a breve termine se la rispettiva maturità (o più precisamente quella che si chiama durata) è tra 1 e 3. 5 anni.

Durante la ricerca e l'analisi degli investimenti, in particolare i fondi comuni di investimento attivi, un periodo di un anno non fornisce alcuna affidabilità nelle prospettive di un fondo particolare per eseguire bene in futuro. Ciò è dovuto al fatto che i periodi di un anno non rivelano informazioni sufficienti circa la capacità del gestore di gestire un portafoglio di investimenti attraverso un ciclo completo di mercato, che comprende periodi di recessione e crescita, e comprende un mercato di tori e un mercato degli orsi.

Un ciclo completo di mercato è di solito da 3 a 5 anni. Ecco perché è importante analizzare le prestazioni dei rendimenti triennali, 5 anni e 10 anni di un fondo comune. Volete sapere come il fondo ha fatto attraverso sia gli alti e bassi del mercato. Pertanto, il breve termine (meno di 3 anni) non è una considerazione quando si ricercano fondi comuni di investimento a lungo termine.
Responsabile del gestore (per i fondi indicizzati)

Sì, la tua memoria è corretta: è opportuno analizzare il mandato del gestore quando ricerca fondi comuni di investimento attivi, che ha un senso perfetto. Tuttavia, non ha senso analizzare il mandato del gestore per i fondi indice. Lasciatemi spiegare …

I fondi di indice sono gestiti in maniera passiva, il che significa che non sono progettati per "battere il mercato"; sono progettati per adattarsi ad un indice di riferimento come il S & P 500. Pertanto il gestore del fondo non è in realtà un manager; stanno semplicemente acquistando e vendendo titoli per copiare qualcosa che già esiste.