Video: Lezione: come funziona la politica monetaria? 2025
Le banche centrali hanno tre strumenti principali di politica monetaria: operazioni di mercato aperto, tasso di sconto e obbligo di riserva. La maggior parte delle banche centrali dispone anche di molti strumenti. Ecco cosa sono i tre strumenti principali e come lavorano insieme per sostenere una crescita economica sana.
1. Operazioni sul mercato aperto
Le operazioni di mercato aperto sono quando le banche centrali acquistano o vendono titoli. Questi sono acquistati o venduti alle banche private del paese.
Quando la banca centrale acquista titoli, aggiunge denaro alle riserve delle banche. Che dà loro più soldi per prestare. Quando la banca centrale vende i titoli, li pone sui bilanci delle banche e riduce le partecipazioni in contanti. La banca ha ora meno prestiti. Una banca centrale acquista titoli quando vuole una politica monetaria espansiva. Li vende quando esegue la politica monetaria controproducente.
L'allentamento quantitativo è un'operazione di mercato aperto sugli steroidi. Prima della recessione, la US Federal Reserve ha mantenuto tra $ 700 e $ 800 miliardi di note del Tesoro sul suo stato patrimoniale. Ha aggiunto o sottratto per influenzare la politica, ma lo ha mantenuto entro tale limite. QE ha quasi quintuplato questo importo a più di 4 miliardi di dollari entro il 2014.
2. Requisito di riserva
L'obbligo di riserva si riferisce alle banche di denaro che devono mantenere a disposizione per la notte. Possono tenere la riserva nelle loro volte o presso la banca centrale. Un requisito di riserva insufficiente consente alle banche di prestare più dei loro depositi.
E 'espansivo perché crea credito.
Un requisito di riserva elevata è contrattuale. Dà alle banche meno soldi per prestiti. È particolarmente difficile per le piccole banche in quanto non hanno tanto da prestare in primo luogo. Ecco perché la maggior parte delle banche centrali non impone obblighi di riserva sulle piccole banche.
Le banche centrali raramente cambiano l'obbligo di riserva perché è costoso e distruttivo per le banche membri per modificare le loro procedure.
Le banche centrali hanno più probabilità di adeguare il tasso di prestito mirato. Esegue lo stesso risultato di cambiare il fabbisogno di riserva con meno disturbi. Il tasso di fondi alimentati è forse il più conosciuto di questi strumenti. Ecco come funziona. Se una banca non può soddisfare l'obbligo di riserva, prende in prestito da un'altra banca che ha un eccesso di cassa. Il tasso di interesse che paga è il tasso di fondi alimentati. L'importo che prende in prestito è chiamato fondi alimentati. Il Comitato federale del mercato aperto stabilisce un obiettivo per il tasso di fondi alimentati nelle sue riunioni.
Le banche centrali hanno diversi strumenti per assicurarsi che il tasso corrisponda a tale obiettivo. La Federal Reserve, la Banca d'Inghilterra e la Banca Centrale Europea pagano interessi sulle riserve obbligatorie e sulle riserve in eccesso.Le banche non prestano fondi fed a meno del tasso che ricevono dalla Fed per queste riserve. Le banche centrali utilizzano anche operazioni di mercato aperto per gestire il tasso di fondi alimentati.
3. Tasso di sconto
Il tasso di sconto è il terzo strumento. È il tasso che le banche centrali caricano i propri membri a prendere in prestito alla sua finestra di sconto. Poiché il tasso è elevato, le banche lo utilizzano solo se non possono prendere in prestito fondi da altre banche.
C'è anche una stigma allegata. La comunità finanziaria presuppone che qualsiasi banca che utilizzi la finestra di sconto sia in difficoltà. Solo una banca disperata che è stata rifiutata da altri utilizzerebbe la finestra di sconto.
Come funziona
Gli strumenti della banca centrale lavorano aumentando o diminuendo la liquidità totale. Quella è la quantità di capitale disponibile per investire o prestare. È anche denaro e credito che i consumatori spendono. È tecnicamente più che l'offerta monetaria. Questo è costituito solo da M1 (depositi di valuta e di controllo) e M2 (fondi del mercato monetario, CD e conti di risparmio). Pertanto, quando si dice che gli strumenti della banca centrale influenzino l'offerta monetaria, stanno sottovalutando l'impatto.
Molti altri strumenti
La Federal Reserve ha creato molti strumenti nuovi e innovativi per combattere la crisi finanziaria 2008. Ora che la crisi è finita, la maggior parte di loro è stata interrotta.
Clicca sul collegamento ipertestuale per saperne di più su di essi. Per ulteriori analisi, vedere Strumenti di Fed e come funzionano.
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