Debito a lungo termine e rapporto debito / capitale

Il debito a lungo termine sul bilancio è importante perché rappresenta denaro che deve essere rimborsato dalla società. È anche usato per comprendere la struttura del capitale della società, incluso il rapporto debito-equity.

Che cosa è il debito a lungo termine su uno stato patrimoniale?

L'ammontare del debito a lungo termine sul bilancio di una società si riferisce al denaro che un'azienda deve che non prevede di rimborsare entro i prossimi dodici mesi.

Ricorda che i debiti che dovrebbero essere rimborsati nei prossimi dodici mesi sono classificati come passività correnti. (Semplicemente dichiarato, i debiti dovuti entro il prossimo 12 mesi sono passività correnti e debiti dovuti dopo i prossimi 12 mesi sono debiti a lungo termine.)

Che tipo di debiti costituisce il debito a lungo termine? L'indebitamento a lungo termine può consistere in obblighi quali ipoteche su edifici e terreni aziendali, prestiti aziendali sottoscritti da banche commerciali e obbligazioni societarie rilasciate con l'aiuto di banche d'investimento a investitori a reddito fisso che si basano sui redditi da interessi. I dirigenti aziendali, in collaborazione con il consiglio di amministrazione, spesso utilizzano debito a lungo termine per diversi motivi, tra cui, ma non limitati a:

• Crescita di finanziamenti e acquisizioni senza diluire gli azionisti;
• Approfittando di ambienti con tassi di interesse a basso tasso quando è possibile sollevare un sacco di soldi molto a buon mercato, forse al di sotto del tasso di inflazione a lungo termine, una volta che le deduzioni fiscali sono state prese in considerazione, lo stoccano per un uso futuro; e
• Riacquistare azioni tramite programmi di acquisto di azioni in modo che le azioni restanti rappresentino una maggiore proprietà nel settore.

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Quando una società sta pagando le proprie passività e gli attivi valori attuali sono in aumento, soprattutto per diversi anni di fila, si dice che il bilancio "migliora". Tuttavia, se le passività di una società sono in aumento e le attività correnti diminuiscono, si dice che si stia "deteriorando".

Le aziende con troppo debito a lungo termine, che si trovano in una crisi di liquidità per un motivo o per un altro, rischiano di avere troppo piccolo capitale di esercizio o di mancare un pagamento di cedola e di essere portati in tribunale fallimentare. D'altra parte, può essere una strategia incredibilmente saggia per far salire la bilancia per acquistare un blocco di concorrenza, magazzino e barile, poi rimborsare quel debito nel tempo utilizzando il motore di generazione di denaro ora combinato che è stato montato sotto un tetto .

Come si può sapere se un'azienda ha troppo debito a lungo termine? Ci sono diversi strumenti che devono essere usati, ma uno di loro è conosciuto come il rapporto debito-equity.

Il rapporto debito / capitale e perché riguarda l'analisi del tuo stato patrimoniale

Il rapporto debito / capitale ti dice quanto il debito di una società abbia rispetto al proprio valore patrimoniale netto.Lo fa assumendo le passività totali di una società e dividendolo con il patrimonio azionario. (Non abbiamo ancora coperto il patrimonio azionario, ma saremo più tardi in questa lezione: per ora, devi solo sapere che il numero può essere trovato in fondo allo stato patrimoniale. il rapporto debito / capitale di alcune società del segmento due quando esaminiamo vari bilanci.)

Il risultato ottenuto dopo la suddivisione del debito per patrimonio netto è la percentuale della società debitrice (o "leveraged"). Il livello consuetudinario del debito-equity è cambiato nel tempo e dipende da entrambi i fattori economici e dalla sensazione generale della società verso il credito. Tutto il resto uguale, qualsiasi società che abbia un rapporto debito-equity più del 40% al 50% dovrebbe essere esaminato con maggiore attenzione per assicurarsi che non ci siano rischi importanti che nascondono nei libri, soprattutto se questi rischi potrebbero portare una crisi di liquidità . Se si trova il capitale circolante della società e il rapporto corrente / rapporto rapido drasticamente basso, questo è un segno di grave debolezza finanziaria. È di fondamentale importanza regolare i numeri di redditività attuali per il ciclo economico. Un sacco di soldi è stato perso da persone che utilizzano il picco di guadagni durante i tempi del boom come un indicatore della capacità di una società di rimborsare i propri obblighi.

Non cadere in quella trappola. Analizzando un bilancio, supponiamo che l'economia possa andare all'inferno in un cestino di mano e poi chiedere se pensi che le passività e le necessità di flusso di cassa possano ancora essere coperte senza che la posizione competitiva dell'azienda sia danneggiata a causa di una riduzione delle spese in conto capitale per cose come proprietà, impianti e attrezzature. Se la risposta è "no", procedi con estrema cautela.

L'utilizzo del debito a lungo termine può essere redditizio per molte imprese

Se un'impresa può guadagnare un tasso di rendimento più elevato sul capitale rispetto alla spesa per interessi che comporta il prelievo di tale capitale, è utile per l'attività di prendere in prestito denaro . Questo non sempre significa che è saggio, soprattutto se esiste il rischio di una mancata corrispondenza di attività / passività, ma significa che può aumentare i guadagni aumentando il rendimento del capitale. Per i più matematici tra voi, questo è ottenuto aumentando il moltiplicatore azionario nel modello di rendimento DuPont modello equity.

Il trucco è per la direzione di sapere quanto il debito supera il livello di prudente stewardship. Leverage può essere difficile in quanto i succhi di frutta ritorna in su, ma può cancellare i proprietari molto più velocemente se le cose vanno a sud in una recessione economica o depressione. Non è mai una situazione in cui si desidera trovare te stesso quando i soldi della tua famiglia sono in linea. Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggere Introduzione alla struttura del capitale.

Il modo in cui i mercati liberi mantengono le società controllate sono gli investitori che reagiscono ai rating degli investimenti obbligazionari. Gli investitori richiedono molto bassi tassi di interesse come compenso per investire in cosiddetti bond investment grade. I più elevati titoli di rating di investimento, quelli incoronati con la tanto attesa rating Triple-A, pagano il tasso di interesse più basso.Ciò significa che i costi degli interessi sono minori ei profitti sono più alti. Dall'altra estremità dello spettro, le obbligazioni spazzatura pagano i maggiori costi di interesse a causa della maggiore probabilità di default. Ciò significa che i profitti sono inferiori a quelli che altrimenti sarebbero stati dovuti alla spesa di interessi più elevata.

Un altro rischio per gli investitori in quanto riguarda il debito a lungo termine è quando un'azienda prende prestiti o emette obbligazioni durante gli ambienti a basso tasso di interesse. Sebbene questa possa essere una strategia intelligente, se i tassi di interesse salgono improvvisamente, potrebbe comportare una riduzione della redditività futura quando tali obbligazioni devono essere rifinanziate. Se ciò presenta un problema e la direzione non ha preparato adeguatamente per lungo tempo, circostanze straordinarie assenti, probabilmente significa che l'impresa è stata erroneamente gestita.