Investire in obbligazioni aziendali

Voglio parlare un momento sull'investimento in obbligazioni societarie. Per l'investitore di obbligazioni, le opzioni possono sembrare schiaccianti - obbligazioni societarie, obbligazioni comunali, obbligazioni statali, obbligazioni straniere, obbligazioni di agenzia, obbligazioni di risparmio, prime obbligazioni ipotecarie, obbligazioni; l'elenco sembra infinito. In questo articolo, voglio percorrere alcuni dei principi fondamentali del primo elemento dell'elenco, obbligazioni societarie. Vale a dire, ciò che sono, cosa determina il tasso di interesse che si può ricevere se si possiede uno e quali tipi di conti probabilmente sono la soluzione migliore per gli investimenti in obbligazioni societarie.

Mentre questa classe di asset non è per tutti, ha il proprio posto nel portafoglio della persona o dell'istituto giusto.

Cosa sono le obbligazioni societarie?

Quando acquisti un prestito aziendale, stai prestando denaro al business che lo ha emesso in cambio di pagamenti di interessi. L'azienda può utilizzare questi fondi per costruire nuove fabbriche, modificare la struttura della capitalizzazione per generare rendimenti più elevati sul patrimonio netto, acquisire concorrenti, investire nell'espansione del prodotto, rifinanziare vecchi debiti o molte altre cose che il consiglio di amministrazione e la direzione pensa sono un bene idea.

Per i titoli appena rilasciati, semplici, legami di vaniglia senza alcun tipo di disposizione speciale o struttura unica, rinuncierai alla somma pari al valore nominale del bond. Sulla futura data di scadenza, quei soldi saranno restituiti e il prestito cessa di esistere. Nel frattempo, riceverai un reddito annuo di interesse pari alla cedola che il prestito obbliga.

Negli Stati Uniti, spesso è obbligatorio dividere il coupon in due pagamenti, ricevuti ogni sei mesi, in modo che gli obbligazionisti non debbano attendere un totale di dodici mesi prima di ottenere un reddito passivo.

Che cosa determina il tasso di interesse sulle obbligazioni societarie?

Quando investite in obbligazioni societarie, il tasso di interesse che ricevi dipende da diversi fattori che comprendono, ma non sono limitati a:

• Gli investitori di obbligazioni a costo base hanno attualmente - questo è spesso considerato sia la resa su un comparabile obbligazione del Tesoro statunitense.
• La data di scadenza - Quanto più un investitore deve aspettare per ricevere il prestito obbligazionario dalla società che ha emesso il prestito, maggiore è il tasso di interesse che intende richiedere nella maggior parte dei casi. Ci sono alcune rare eccezioni che accadono raramente (nota come "curva di rendimento invertita").
• La qualità del credito aziendale dell'emittente obbligazionario - Un legame rappresenta una promessa che la società ti rimborserà, il creditore. Se la società fallisce, potrebbe non farti restituire i tuoi soldi, in tutto o in parte. Le aziende più forti, con forti bilanci e conti di reddito, avranno meno costi di finanziamento rispetto alle imprese più rischiose con più leverage o diminuzione delle vendite.
• Il tasso di inflazione - Quando il tasso di inflazione è in forte esercizio, gli investitori obbligazionari chiederanno che le obbligazioni societarie producono di più in modo da non perdere il potere d'acquisto.
• Il tasso applicato al flusso di interesse - Non tutte le obbligazioni sono tassate allo stesso modo. I governi federali, statali e locali spesso forniranno alcuni vantaggi in obbligazioni, come lo status fiscale, che consentono agli investitori di pagare di più per loro, pur ricevendo lo stesso reddito netto. Per fare un confronto mele da mele, è necessario calcolare qualcosa noto come resa equivalente imponibile.
• Fattori macroeconomici - Se il mondo sta vivendo la minaccia di un olocausto nucleare o una nazione è sulla soglia dell'invasione, i prezzi delle obbligazioni societari crolleranno, inviando i rendimenti obbligazionari attraverso il tetto perché gli investitori pensano che la probabilità di non ricevere il pagamento è molto più alta o, in alternativa, vogliono afferrare la liquidità tanto quanto possono avere a portata di mano per la loro famiglia.
• Il prezzo che hai pagato - Questo è particolarmente vero se si acquista un obbligato nel mercato secondario (da un altro investitore anziché al momento dell'emissione). Questo è un argomento più difficile che richiederebbe la propria spiegazione, bensì basta dire che è possibile guadagnare più o meno il tasso di cedola - a volte sostanzialmente - a seconda del prezzo che si paga per l'acquisto di un legame. Durante le depressioni e le recessioni, gli investitori intraprendenti con grandi riserve di liquidità sono riusciti a colpire e acquistare obbligazioni societarie ad alto rendimento a rendimenti molto redditizi, bloccando i pagamenti che continuano per decenni.

Quali account o investitori stanno per essere la migliore misura per le obbligazioni societarie?

Le obbligazioni societarie sono totalmente imponibili a livello federale, statale e locale. Ciò significa che il rendimento del reddito di interesse netto di base sarà diverso per quasi tutti, a seconda della tassa e della posizione marginali marginali. Ciò significa anche che le obbligazioni societarie, che in genere hanno un rendimento molto superiore alle obbligazioni del Tesoro e alle obbligazioni municipali, sono naturalmente adatte a rifugi fiscali come un Roth IRA, un tradizionali IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA piano pensionistico. Infatti, per gli investitori che non vogliono affrontare fondi obbligazionari, le obbligazioni societarie sono una condizione naturale perché non si dovrebbe mai tenere obbligazioni comunali prive di imposta in questi conti a causa del fatto che le complessità del codice fiscale quasi sempre in voi guadagnando molto meno interesse provenienti dalle vostre aziende che non potresti godere altrimenti.

Al contrario, un investitore di alto reddito e di successo che possiede obbligazioni aziendali tramite un conto di intermediazione regolare e che vive in uno stato che impone interessi obbligazionari (quasi tutti), vedrà praticamente tutti i suoi interessi attivi da lui una volta le imposte federali, le imposte statali, le tasse locali e l'inflazione sono detratti dai suoi ritorni. A volte questo è tollerabile perché ci sono altri motivi per possedere obbligazioni societarie oltre ai redditi di interesse, specialmente se vi è un biglietto di lotteria allegato in forma di privilegio di conversione che ti dà l'opportunità di trasformare l'obbligazione in azioni ordinarie a condizioni interessanti.