Come investire in mercati emergenti

I mercati emergenti sono stati storicamente un vero e proprio mercato per gli investitori orientati alla crescita. Dopo tutto, queste economie sono note per la loro rapida crescita del prodotto interno lordo (PIL) rispetto ai paesi sviluppati in Europa o negli Stati Uniti. Questi tassi di crescita sono rallentati dalla Grande Recessione del 2008. Tuttavia, ha anche creato un'occasione potenziale per investitori di valore.

Diciamoci perché gli investitori di valore potrebbero voler guardare i mercati emergenti e alcune strategie per farsi coinvolgere.

Perché investire il valore?

Il valore investito è diventato sempre più popolare sia nei mercati sviluppati che nei mercati emergenti. Un ampio e crescente numero di elementi di prova suggerisce che investire in titoli con un rapporto medio-basso tra i prezzi o il rapporto prezzo-libro o rendimenti superiori al dividendo rende i fornitori migliori rendimenti nel lungo periodo. Gli investitori di successo come Warren Buffett hanno capitalizzato queste tendenze e hanno generato eccezionali rendimenti superiori al tempo.

Un documento pubblicato nella rivista Emerging Markets nel 2002 ha mostrato che queste tendenze si ripercuotono sui mercati emergenti, con azioni di "valore" che generano rendimenti superiori rispetto a quelli non validi. Un successivo rapporto Credit Suisse ha scoperto che le scorte di valore sono sovraperformate in tutti, tranne tre dei 21 mercati emergenti tra il 2000 e il 2013, con il 'premio di valore' medio pari a 4,3 per cento l'anno rispetto ai soli 3,1 per cento nei paesi sviluppati.

Il profilo di rischio delle azioni di valore può anche essere attraente per molti investitori, inclusi quelli interessati ai mercati emergenti. Acquistando azioni a scontato, è probabilmente inferiore a un potenziale danneggiamento rispetto a un titolo ad alto voltaggio con poche risorse o utili. Ci sono anche prove che le scorte di valore non sono più volatili degli stock di "crescita elevata", il che significa che gli investitori non necessariamente assumono un rischio molto maggiore in termini di beta.

Valore Investimento nei mercati emergenti

I mercati emergenti hanno subito una significativa flessione durante la Grande Recessione nel 2008, che si è aggravata quando la Federal Reserve USA ha annunciato di ridurre il suo programma di attenuazione quantitativa (QE) aliquote. Molte monete del mercato emergente hanno assistito a un significativo declino del valore e 2 trilioni di dollari in debito denominato in dollari - utilizzati da molti governi e aziende di mercato emergenti per prendere in prestito - diventano più costosi da rimborsare.

Il drammatico calo dei prezzi del petrolio greggio ha aggravato questi problemi, in quanto molti mercati emergenti non dispongono della diversificazione delle economie sviluppate. Infatti, le economie in via di sviluppo sono in media concentrate in meno di 50 categorie di prodotti rispetto al mondo sviluppato. Il petrolio greggio rappresenta una parte significativa della produzione economica per paesi come la Russia e il Venezuela, nonché la maggior parte dei paesi situati in Medio Oriente.

Queste dinamiche hanno portato a significativi flussi di capitali da parte dei mercati emergenti, che ha depresso le loro valutazioni rispetto ai mercati sviluppati. Ad esempio, l'U.S. S & P 500 esegue un multiplo multiplo di 25,37 anni, a partire dal 19 gennaio 2017, mentre l'indice MSCI Emerging Markets è in negoziazione con un rapporto prezzo-profitto di soli 12. 06x.

Gli investitori di valore possono quindi trovare i mercati emergenti che hanno più opportunità rispetto ai mercati sviluppati.

ETF, fondi comuni e azioni

Ci sono molti modi diversi per valorizzare gli investitori nell'esposizione a mercati emergenti, comprese azioni individuali, fondi scambiati in borsa (ETF) o fondi comuni di investimento.

Gli ETF internazionali rappresentano il modo più semplice e conveniente per costruire l'esposizione in quanto forniscono un intero portafoglio in una singola garanzia con costi inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento paragonabili. Mentre esistono diversi ETF di mercato emergenti da scegliere, solo una manciata di essi si concentra sulle opportunità di investimento di valore. La maggior parte di questi sono i cosiddetti smart beta che utilizzano strategie di indicizzazione alternative.

I mercati emergenti più alti ETF di valore di mercato includono:

FlexibleShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt (TLTE)

iShares MSCI Emerging Markets Volatility Minima (EEMV)

• SPDR S & P Emerging Markets Dividend (EDIV)
• WisdomTree Emerging Markets High Dividend (DEM)
• Ci sono probabilmente più fondi comuni da scegliere che si concentrano sulle azioni di mercato emergenti, ma la maggior parte di essi sono gestite attivamente, piuttosto che fondi passivi (sebbene beta intelligenti). I loro rapporti di spesa potrebbero anche essere significativamente più costosi rispetto agli ETF, il che significa che è importante per gli investitori considerare il rendimento del manager e altri fattori.
• Alcuni fondi comuni di valore di mercato emergenti includono:

T.

Forex Funds Emerging Markets Value Fund (BEMIX)

• Infine, gli investitori possono acquistare singoli titoli come American Depositary Receipts ("American Depository Receipts" ADR ") sugli scambi statunitensi o sulle scorte straniere. Spesso, il modo più semplice per trovare queste opportunità è quello di utilizzare gli schermi di magazzino e cercare scambi commerciali estere a multipli scontati o elevati rendimenti di dividendo utilizzando strumenti come FinViz (www finviz. Com). L'inconveniente è che potrebbe essere più costoso costruire un portafoglio e molte di queste scorte sono meno liquide.
• La linea di fondo
• I mercati emergenti sono stati storicamente obiettivi di investimento per la crescita, ma la recente recessione ha creato opportunità per gli investitori di valore. Quando si esaminano le opportunità, gli investitori potrebbero voler prendere in considerazione fondi orientati al valore o screening per le opportunità individuali, pur tenendo in mente l'impatto di maggiori costi, liquidità e altri fattori di rischio.