Come i fondi hedge influenzano il mercato azionario: i pros, contro

L'impatto dei fondi hedge sul mercato azionario è cresciuto notevolmente nell'ultimo decennio. Secondo alcune stime, controllano il 10% delle azioni sulle borse U.S. Questo include la borsa di New York, il NASDAQ e BATS. Credit Suisse stima che il loro impatto potrebbe essere ancora più alto. Possono controllare metà degli scambi di Borsa di New York e Londra. (Fonte: "I regolatori statunitensi crescono allarmati nei fondi delle fondazioni", International Herald Tribune, 1 gennaio 2007.)

Poiché spesso si occupano di scambi commerciali, sono responsabili di un terzo del totale del volume giornaliero sul solo NYSE.Secondo che circa 8 000 hedge funds operano a livello globale, la maggior parte degli Stati Uniti è negli Stati Uniti, con una concentrazione elevata nello stato del Connecticut

I ricercatori hanno scoperto che i fondi hedge contribuiscono positivamente a (Fonte: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, "Hedge Fund Holdings e efficienza del mercato azionario", Federal Reserve Board, Maggio 2014.

Due vantaggi

I fondi Hedge rendono il mercato azionario meno rischioso, perché utilizzano sofisticate strategie di investimento basate sui dati. più di singole aziende rispetto a un investitore medio potrebbe. Sfruttano e prendono vantaggio ge di tutte le scorte ingiuste. Ciò rende i prezzi delle azioni più equamente valorizzati.

Riducendo i rischi, i fondi hedge riducono la volatilità del mercato azionario.

Molti hedge fund sono investitori molto attivi. Acquistano abbastanza azioni per ottenere un voto sul consiglio aziendale. Essi hanno un'influenza così influente sullo stock di tale società che possono costringere la società a acquistare azioni di riporto e migliorare i prezzi delle azioni. Possono anche rendere la società vendere attivi o imprese a basso reddito, diventando più efficienti e redditizi.

Cinque svantaggi

I fondi Hedge aumentano anche il rischio. Questo perché usano strategie quantitative simili. I loro programmi informatici possono trarre conclusioni simili sulle opportunità di investimento. Influiscono sul mercato acquistando contemporaneamente lo stesso prodotto, come i titoli garantiti da mutui ipotecari. Quando i prezzi aumentano, altri programmi vengono innescato e creano ordini di acquisto per lo stesso prodotto. È così che creano bolle di asset. Basta guardare i prezzi delle abitazioni nel 2005, dell'olio nel 2008, dell'oro nel 2011, del tesoro nel 2012, del mercato azionario nel 2013 e del dollaro americano nel 2014.

In secondo luogo, l'utilizzo di derivati ​​dei fondi hedge significa che, piccoli fondi monetari investiti, hanno la capacità di creare grandi oscillazioni sul mercato. Questi includono contratti di opzioni che consentono loro di mettere giù una piccola tassa per acquistare o vendere un magazzino a un prezzo concordato prima o prima di una data specificata.Possono vendere corti i titoli, il che significa che prendono in prestito il titolo dal broker per venderlo e promettono di restituirlo in futuro. Comprendono contratti futures che li obbligano ad acquistare o vendere una garanzia, merce o valuta, a un prezzo concordato in una determinata data in futuro.

In terzo luogo, i fondi hedge dipendono fortemente da fondi a breve termine attraverso strumenti del mercato monetario.

Questi sono solitamente modi molto sicuri per raccogliere fondi monetari, come i fondi del mercato monetario, la carta commerciale emessa da società ad alta creditità e CD. I fondi hedge acquistano e rivendono i bundle di questi strumenti agli investitori per generare sufficienti disponibilità liquide per mantenere attivi i loro conti di margine. I pacchetti sono derivati, ad esempio carta commerciale con supporto patrimoniale.

Di solito, questo funziona bene. Ma durante la crisi finanziaria, molti investitori sono stati così in panico che hanno venduto anche questi strumenti sicuri per l'acquisto di titoli di tesoreria garantiti al 100 per cento. Di conseguenza, i fondi hedge non hanno potuto mantenere i loro conti di margine e sono stati costretti a vendere titoli a prezzi bassi, in modo da peggiorare il crollo del mercato azionario. Per ulteriori informazioni, vedere il 17 settembre 2008, Esegui sui mercati monetari.

Quarto, usano questo debito a breve termine come leva per acquistare i derivati ​​rischiosi.

Questo è l'unico modo in cui chiunque possa superare il mercato. Scommetto che i loro programmi sofisticati di computer e l'analisi permetteranno loro di avere ragione più spesso di no.

Quinto, i fondi hedge sono ancora largamente non regolamentati. Possono investire senza controllo presso la Securities and Exchange Commission. A differenza dei fondi comuni di investimento, non devono segnalare trimestralmente le proprie partecipazioni. Ciò significa che nessuno sa quali siano i loro investimenti.

Come ti interessano

Se possiedi gli stock, sia direttamente o attraverso il tuo 401 (k), IRA o piano di previdenza, sei impattato da hedge funds.

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