Come i fondi hedge influenzano l'economia degli Stati Uniti

I fondi hedge hanno un impatto estensivo e largamente nascosto sull'economia. Poiché non sono regolamentati come i mercati azionari, obbligazionari o di merci, è difficile scoprire cosa effettivamente comprano o vendono. Si stima che abbiano una quota tra il 10% e il 50% di alcune borse, e costituiscono la metà del volume di scambi quotidiani. La loro crescita si è accelerata dal 2000, e così ha volatilità in molte classi di investimenti.

Che cosa li rende così influenti? In primo luogo, il loro utilizzo di leva consente loro di controllare più titoli che se stessero semplicemente acquistando lunghi. usano derivati ​​significa che, con pochi soldi effettivi investiti, hanno la capacità di creare grandi oscillazioni sul mercato. Questi includono contratti di opzioni che consentono loro di mettere giù una piccola tassa per acquistare o vendere un magazzino a un prezzo concordato prima o prima di una data specificata. Possono vendere corti i titoli, il che significa che prendono in prestito il titolo dal broker per venderlo e promettono di restituirlo in futuro. Comprendono contratti futures che li obbligano a comprare o vendere una garanzia, merce o valuta, a un prezzo concordato a una certa data in futuro.

In secondo luogo, utilizzano programmi di trading computer che accentuano qualsiasi tendenza. Questo è veramente l'unico modo in cui chiunque può superare il mercato. In pratica scommettono che i loro programmi sofisticati di computer e l'analisi permettano loro di avere ragione più spesso di no.

In terzo luogo, i fondi hedge dipendono fortemente da fondi a breve termine attraverso strumenti del mercato monetario. Questi sono normalmente modi molto sicuri per raccogliere fondi monetari, come i fondi del mercato monetario, la carta commerciale emessa da società ad alta creditità e CD. I fondi hedge acquistano e rivendono i bundle di questi strumenti agli investitori per generare sufficienti disponibilità liquide per mantenere attivi i loro conti di margine.

I fasci sono derivati, come ad esempio la carta commerciale supportata da asset.

Di solito, questo funziona bene. Tuttavia, durante la crisi finanziaria, molti investitori sono stati così in panico che hanno venduto anche questi strumenti sicuri per acquistare bollette del Tesoro garantite al 100%. Di conseguenza, i fondi hedge non hanno potuto mantenere i loro conti di margine e sono stati costretti a vendere titoli a prezzi bassi, in modo da peggiorare il crollo del mercato azionario. Per ulteriori informazioni, vedere 17 settembre 2008 Esegui sui mercati monetari.

Quinto, i fondi hedge sono ancora largamente non regolamentati. Possono fare investimenti senza controllo dalla SEC. A differenza dei fondi comuni di investimento, non devono segnalare trimestralmente le proprie partecipazioni. Ciò significa che nessuno sa veramente che cosa sono investiti.

Come creano bolle di asset

Il proprietario più ricco di fondi hedge del mondo, George Soros, ha dichiarato che i fondi hedge influenzano effettivamente i mercati in un circuito di feedback.Se alcuni dei loro programmi di negoziazione raggiungono conclusioni simili sulle opportunità di investimento, innesca gli altri a reagire.

Ad esempio, diciamo che i fondi iniziano a comprare dollari U. nel mercato forex, portando il valore del dollaro per un secondo o due. Altri programmi prendono in considerazione la tendenza, e avvisano i loro analisti di acquistare. Questa tendenza può essere accentuata anche se i modelli di computer si prendono a sostegno delle tendenze macroeconomiche, come la guerra in Ucraina, l'elezione in Grecia e la sanzione degli oligarchi russi.

Il modello prende tutte queste cose in considerazione e continua ad avvertire gli analisti per vendere euro e acquistare dollari. Anche se nessuno sa per certo, l'indice del dollaro è salito del 15% nel 2014, mentre l'euro è sceso a un livello di 12 anni.

Altre bolle di asset recenti sono state altrettanto improvvise e feroci. Il mercato azionario è salito di quasi il 30% nel 2013, i rendimenti del Tesoro sono scesi a un livello basso di 200 anni nel 2012 e l'oro è salito a circa 1 900 dollari l'oncia nel 2011. I prezzi del petrolio sono saliti a un livello massimo di 145 dollari al barile nel 2008 , anche se la domanda era diminuita grazie alla recessione. La bolla d'investimento più dannosa di tutti è stata la negoziazione dei fondi hedge in titoli garantiti da mutui ipotecari nel 2005.

Come ti interessano

Se possiedi titoli negoziati pubblicamente, ovvero attraverso il tuo 401 (k) o piano pensionistico, siete influenzati dai fondi di copertura. I commercianti di fondi hedge hanno abbassato drasticamente il costo del petrolio.

Questo ha avuto un enorme impatto sull'economia. I prezzi del petrolio sono una componente dell'inflazione, che influenza la capacità dei consumatori di acquistare. Dal momento che i prodotti di consumo sono quasi il 70% dell'economia U. S., l'espansione del potere d'acquisto dei consumatori ha aumentato la crescita interna. D'altra parte, i produttori U. S. sono colpiti dal forte dollaro. Questo ha abbassato la crescita delle esportazioni.

I fondi hedge hanno anche influenzato l'industria bancaria. Le grandi banche si concentrano sempre di più sui più grandi clienti del fondo hedge. Ad esempio, Citi riceve le sue maggiori commissioni commerciali dal "Focus Five". Queste sono le più grandi società di hedge fund: Millennium Management, Citadel, Capital Surveyor, Point72 Asset Management e Carlson Capital. Le imprese più piccole stanno avendo un tempo più difficile ottenere finanziamenti. (Fonte: "Hai pagato solo $ 1 milione? Prendi in linea," Bloomberg, 23 marzo 2016.)

Hedge Funds FAQ

• Chi investe in fondi Hedge?
• Come i fondi hedge influenzano il mercato azionario?
• Posso proteggere senza un fondo?
• hanno causato la crisi finanziaria?
• Che cosa ha veramente causato la crisi dei mutui subprime?
• Qual è stato il ruolo dei derivati ​​nella creazione della crisi del 2008?
• Qual è stata la crisi del fondo Hedge Funds?