Ottenere una spiegazione di copertura in commodities

I mercati delle materie prime sono principalmente costituiti da speculatori e hedgeries. È facile capire quali sono gli speculatori: stanno assumendo rischio nei mercati per fare soldi. Hedgers sono un po 'più difficili da capire.

Una copertura è fondamentalmente una persona o una società che è coinvolta in un'attività legata ad una determinata merce. Di solito sono produttori di una merce o di una società che ha bisogno di acquistare una merce in futuro.

Entrambe le parti cercano di limitare il loro rischio coprendo nei mercati delle materie prime.

L'esempio più semplice da associare a una copertura è un agricoltore. Un agricoltore coltiva, ad esempio, colture, soia e ha il rischio che il prezzo dei semi di soia diminuirà quando raccoglierà i suoi raccolti in autunno. Pertanto, vorrebbe coprire il suo rischio vendendo futures di soia, che si blocca in un prezzo per le sue colture all'inizio della stagione in crescita.

Un contratto di futures di soia sullo scambio CME Group consiste in 5, 000 bushel di soia. Se un contadino dovesse produrre 500, 000 bushel di soia, avrebbe venduto 100 contratti di soia.

Supponiamo che il prezzo delle soia sia attualmente in negoziazione a 13 dollari di dollaro. Se l'agricoltore sa che può trasformare un profitto a $ 10, potrebbe essere saggio bloccare il prezzo di $ 13 vendendo (abbreviare) i contratti futures. Il rischio è che il prezzo dei semi di soia potrebbe scendere sotto i 10 dollari al momento della raccolta e è in grado di vendere le sue colture sul mercato locale.

C'è sempre la possibilità che le soia possano muoversi molto più alte per il tempo di raccolta. I soia potrebbero passare a $ 16 un bushel e l'agricoltore potrebbe fare enormi profitti. Il contrario potrebbe anche accadere - i prezzi della soia potrebbero serbare e l'agricoltore potrebbe subire una notevole perdita. La parte principale dell'attività è la sopravvivenza e guadagnare un profitto decente, non quanto denaro si può fare, gettando cautela al vento.

Ecco cosa riguarda la copertura.

Due parti a una protezione

Ci sono due parti in una siepe. Una posizione in una merce (posizione in contanti) che viene prodotta o deve essere acquistata. L'altro lato è la posizione nei mercati dei futures che un hedger crea per limitare il rischio.

Il caso tipico è che una delle posizioni si muoverà a favore della copertura e l'altra si muoverà contro la copertura. Una siepe perfetta avrebbe la diffusione della siepe non cambiare affatto durante il corso della siepe. Questo renderebbe la copertura migliore o meno peggiorando dal momento in cui i beni finali sono effettivamente acquistati o venduti.

Gli insetti e gli out of Hedging

La maggior parte delle persone penserebbe che le coperture avrebbero avviato una copertura quanto prima possibile per assicurarsi di non avere alcun rischio che i prezzi potrebbero compiere una mossa negativa prima di acquistare o consegnare una merce.Tuttavia, questo è spesso lontano dal caso normale.

Alcune aziende non si hedge o raramente si coprono. Un buon esempio di questo è quando le principali compagnie aeree sono state catturate a dormire quando il prezzo del petrolio è salito da 30 dollari a quasi 150 dollari al barile. Molte compagnie aeree hanno subito perdite enormi e alcuni sono andati in bancarotta a causa dei costi di carburante elevati.

Se avessero coperto correttamente, una gran parte delle perdite potrebbe essere stata evitata.

Avrebbero ancora dovuto pagare i maggiori costi del carburante, ma avrebbero fatto una notevole quantità di profitti sulle posizioni future. La maggior parte delle compagnie aeree ora sono molto diligenti nell'uso di un programma di copertura rigoroso.

Gli agricoltori, ad esempio, a volte non si proteggono fino all'ultimo minuto. I prezzi dei granaglie spesso si spostano più alti nel tempo di giugno-luglio sulle minacce meteorologiche. Durante questo periodo, gli agricoltori guardano i prezzi si spostano più in alto e spesso diventano avidi. A volte si aspettano troppo a lungo per bloccare i prezzi elevati ei prezzi diminuiscono. In sostanza, queste coperture si trasformano in speculatori.

La premessa di copertura è il motivo per cui gli scambi futures delle materie prime sono stati originariamente creati. È ancora il motivo principale per cui esistono oggi scambi futures. Gli Hedger non costituiscono il principale volume di scambi, ma sono la principale ragione economica per cui esistono scambi.

Gli speculatori costituiscono la maggior parte del volume di scambio e gli scambi realmente non esisterebbero senza di essi.

Aggiornamento su Hedging da Andrew Hecht l'11 aprile 2016

Una delle caratteristiche più importanti dei mercati dei futures, quando si tratta di copertura, è la convergenza. La convergenza è l'allineamento dei prezzi tra i prezzi futuri vicini e i contanti o i prezzi fisici durante il periodo di consegna fisica. Questo rende i mercati futures attraenti per i produttori ei consumatori in quanto fornisce una vera e propria immagine del prezzo che riceveranno o pagherà per le merci coperte.

Un'altra caratteristica importante per le coperture è la capacità di effettuare o prendere effettivamente la consegna fisica. In altre parole, un produttore ha la capacità effettiva o il diritto di consegnare la merce e un consumatore ha diritto a ricevere la merce in seguito alla detenzione di una posizione a termine fino al termine di consegna e quindi alla scelta di un'opzione di consegna. Ci sono costi aggiuntivi per la realizzazione o la consegna, ma questi costi tendono ad essere nominali.

Infine, mentre gli scambi futures richiedono agli hedger di pagare il margine per le loro posizioni future, i livelli di margine sono spesso inferiori a quelli degli speculatori o di altri partecipanti al mercato. La ragione per i margini di copertura inferiori, poiché gli scambi considerano questa comunità meno rischiosa in quanto producono o consumano una merce, pertanto hanno una posizione nella merce che naturalmente scoraggia la posizione futura. Una hedger deve applicare per questi tassi di margine speciali attraverso lo scambio e essere approvato dopo aver raggiunto i criteri di scambio.