Rapporti annuali: cosa sono e perché investitori cura

Molti investitori sanno che dovrebbero richiedere una relazione annuale della società per capire l'attività commerciale, ma non sanno davvero cosa sia o perché sia ​​importante. Voglio prendere un po 'di tempo per spiegarle, oltre a spiegare come puoi avere le mani sulla relazione annuale di un'impresa in cui sei interessato a fare un investimento, se questo interesse passa più verso diventare un proprietario acquistando stock o prestiti alla società acquistando obbligazioni.

Che cosa è una relazione annuale?

La relazione annuale è un documento redatto da una società di gestione agli azionisti e alle parti interessate, inclusi i dipendenti, i sindacati, i fornitori e le autorità di regolamentazione, spiegando ciò che è successo nel settore per l'anno. Non ci sono regole reali per quello che contiene una relazione annuale e alcune aziende non neanche neanche preparano. Spesso, però, un sacco di tempo e di sforzo viene inserito in questo documento speciale che produce informazioni preziose che non si possono scoprire in nessun altro luogo.

La maggior parte delle relazioni annuali inizia con una lettera di azionista dall'Amministratore Delegato. Mentre alcune aziende lo utilizzano come poco più che un'occasione per avere un messaggio di marketing scritto a fantasmi spinto a un pubblico di grandi dimensioni, molti amministratori delegati lavorano lungo e duramente sulla loro lettera, utilizzando come opportunità di fornire informazioni sullo stato dei settori o le industrie in cui opera l'azienda, la natura della concorrenza con cui l'azienda si trova, le sfide o le opportunità che si sono presentate, una spiegazione di alcune delle cause dietro le cifre che si trovano nella sezione finanziaria, la comprensione del futuro della leadership nei settori aziendale (specialmente nei casi in cui l'amministratore delegato prevede di ritirarsi), modifiche nelle politiche di pagamento dei dividendi e molto di più.

Anche se non si desidera mai investire in base al "tono" di una relazione annuale, può fornire importanti indizi sul tipo di persone a cui affidate il tuo prezioso capitale. Ci sono certi segni di amministrazione favorevole agli azionisti che tendono a esercitare se stessi in modi che ti consentono di sapere che hai a che fare con persone che sono interessate a proteggere i tuoi asset.

Mentre acquisite l'esperienza, comincerai anche a riconoscere altri segni che hai a che fare con qualcuno che non dovrebbe essere affidato o non è competente. Al di sopra della mia testa, posso nominare una manciata di team di gestione per le aziende del S & P 500 che non mi fido. Di conseguenza, non voglio investire nel business né richiedere un margine di sicurezza molto maggiore di quanto non avrei trattato con qualcuno che credevo sia onesto che in grado.

Come è diversa la relazione annuale dalla documentazione SEC 10-K?

Se la documentazione Form 10-K è regolarmente Coca-Cola, la relazione annuale è la Coca-Cola Dietetica. È una versione più morbida, più accessibile e più facile da comprendere della filosofia aziendale, finanziaria, aziendale e gestionale. Il modulo 10-K è spesso centinaia di pagine di testo, bilanci, inclusi il conto economico e lo stato patrimoniale e le informazioni legali. La relazione annuale, invece, ha spesso dati abbreviati con un sacco di immagini, grafici colorati e immagini di dipendenti sorridenti. Naturalmente ci sono sempre delle eccezioni. Ogni attività è unica e la relazione annuale può variare anche da anno in anno. Alcune aziende si distinguono per la qualità delle loro relazioni annuali; qualcosa che ti arriverà ad apprezzare mentre sviluppi il tuo conto di brokeraggio e il tuo portafoglio.

Alcune aziende non preparano affatto una relazione annuale, invece di rilasciare tutto nel modulo 10-K. Altre società combinano una breve relazione annuale con il Form 10-K. Altri ancora hanno una relazione annuale molto lunga e la loro dichiarazione di 10-K non è altro che il detto, "incluso per riferimento dal rapporto annuale della società. "

La linea di fondo è che è necessario leggere sia il rapporto 10-K che annualmente per avere una comprensione completa di un'azienda. È sorprendente che la gente passerà più tempo investendo e confrontando due marchi di frigorifero che esamineranno due società diverse nello stesso settore, gettando il loro risparmio di vita in un'impresa basata interamente su emozioni. È una tragedia perché il potere di comporre significa che ogni dollaro perduito rappresenta un sacco di ricchezza futura che è scomparso nel bagno proverbiale.

Come faccio a ordinare una copia della relazione annuale di una società?

La maggior parte delle aziende pubblica il loro rapporto annuale sul proprio sito web come download gratuito, spesso in formati Adobe PDF, Microsoft Word e / o HTML. In caso contrario, è possibile chiamare o inviare un email al dipartimento relazioni degli investitori e richiedere copie stampate inviate a voi, che la maggior parte delle imprese ancora fanno. Questi devono sempre essere liberi.

Ulteriori informazioni sulle relazioni annuali

Prendetevi alcuni minuti per leggere What is a Form 10-K Filing e perché dovrebbe un investitore leggerlo? . Vi dirà molto di più su quello che stai cercando che la relazione annuale. Puoi anche consultare la mia Guida ai rendiconti finanziari.