Il rapporto debito / PIL per Paese e cosa significa

La maggior parte dei paesi del mondo si basa sul debito sovrano per finanziare il loro governo e l'economia. Quando questo debito viene utilizzato in moderazione, può posizionare un'economia per crescere più rapidamente. Ma troppo debito può portare ad un certo numero di problemi. Il rapporto debito / PIL è stato progettato per aiutare gli investitori a stabilire se un paese ha troppo debito.

Il rapporto debito / PIL è un'equazione con il debito lordo del paese nel numeratore e il suo prodotto interno lordo (PIL) nel denominatore.

Pertanto, un rapporto debito / PIL di 0,1 (o 100%) significa che il debito di un paese è uguale al suo prodotto interno lordo. In generale, il rapporto debito / PIL è utilizzato per determinare la salute di un'economia.

In questo articolo, prenderemo un'occhiata più approfondita come valutare il rapporto debito / PIL di un paese e altre considerazioni per gli investitori internazionali.

Che cosa è un buon rapporto debito / PIL?

Il rapporto debito / PIL è un termine comunemente usato tra le agenzie di rating, ma analizzare il rapporto può essere un compito molto difficile. Ad esempio, considerare il fatto che il rapporto del debito / PIL del Giappone del 2011 è superiore al 200%, ma la sua economia ha ricevuto poca attenzione da parte dell'analista, mentre la Grecia è solo del 160% e molte agenzie di rating stanno prevedendo il suo crollo.

Le ragioni di queste differenze variano, ma possono includere:

-3 ->

• Compratori del debito - Un rapporto più alto del debito / PIL è accettabile quando gli acquirenti del debito sono investitori nazionali (cittadini) o ripetono gli acquirenti che hanno una ragione per l'acquisto. Ad esempio, gli acquirenti del Giappone sono domestici e l'acquirente dell'U. (Cina) acquista il debito per mantenere un saldo commerciale favorevole con il suo maggiore consumatore.
• Crescita economica - Un rapporto più elevato del debito / PIL è accettabile quando un'economia sta rapidamente crescendo, perché i suoi guadagni futuri saranno in grado di pagare più velocemente il debito. Ad esempio, un paese proiettato a crescere del 5% l'anno prossimo vedrà automaticamente il declino del rapporto, mentre un paese proiettato a contratto lo vedrà crescere.
• Piano di azione - I paesi che dispongono di un piano valido per affrontare un elevato rapporto debito / PIL potrebbero ricevere qualche indulgenza dalle agenzie di rating. Ma coloro che non hanno un piano affrontano spesso afflitti e critiche. Per esempio, la Grecia nel 2011 non ha avuto un piano di azione vincente e ha affrontato critiche dure dalle agenzie di rating.

Origini e soluzioni di debito / PIL

I Paesi possono trovarsi affaticati da un elevato rapporto debito / PIL in molti modi, da rallentamenti inaspettati a prevedibili cambiamenti demografici. La soluzione di questi problemi richiede una delle due cose che influenzano l'equazione di base del debito-PIL (senza soldi in stampa): ridurre la spesa per ridurre il debito o incoraggiare la crescita ad aumentare il prodotto interno lordo.

Ecco alcune cause comuni di elevati rapporti debito-PIL:

• Rallentamento inatteso Paesi in rapida crescita possono assumere più debiti per sostenere tale crescita, ma un rallentamento inaspettato può causare un brusco un rapporto più alto del debito / PIL. Per esempio, la stagnazione del Giappone dopo la sua rapida crescita negli anni '80 ha portato ad oggi un elevato debito.
• Le variazioni demografiche - Le popolazioni di invecchiamento possono incidere sui sistemi di sicurezza sociale, che possono essere finanziati in parte dal debito. Ad esempio, il sistema U. S. Social Security è parzialmente responsabile del suo aumento proiettato del debito pubblico e del successivo aumento previsto del suo rapporto debito / PIL.
• Spesa pubblica - Gli aumenti di spesa del governo possono portare ad un più alto rapporto del debito / PIL (o un'inflazione più elevata) se superano i tassi di crescita del paese. Ad esempio, alcuni governi socialisti che superano i predecessori capitalisti tendono ad aumentare la loro spesa e vedere il loro aumento del rapporto debito / PIL.

Ecco alcune soluzioni comuni per un elevato rapporto debito / PIL:

• Tagliare spese pubbliche - I governi con un elevato rapporto debito / PIL potrebbero ridurre la spesa per ridurre l'onere del debito. Tuttavia, il trucco per tagliare con successo la spesa non è quello di scoraggiare la crescita e minare la parte del PIL dell'equazione.
• Incoraggiare la crescita - Le banche centrali possono incoraggiare la crescita tagliando i tassi di interesse che, in teoria, conducono a prestiti commerciali più facili. Una crescita più elevata aumenta la fine del PIL dell'equazione e abbassa la percentuale del debito pubblico al PIL.
• Aumentare il reddito fiscale - I governi possono aumentare le tasse come un modo per pagare il debito. Ma di nuovo, il trucco è quello di aumentare le tasse in un modo che non influenza la crescita del PIL e minare il denominatore nell'equazione.

Punti chiave per comprendere il debito / PIL

• Il rapporto debito / PIL è un'equazione con il debito lordo del paese nel numeratore e il suo prodotto interno lordo (PIL) nel denominatore.
• Un elevato rapporto debito / PIL non è necessariamente negativo, a patto che l'economia del paese sta crescendo, in quanto è un modo per utilizzare leva per migliorare la crescita a lungo termine.
• I Paesi possono affrontare problemi con i rapporti del debito / PIL in diversi modi, tra cui rallentamenti inaspettati, cambiamenti demografici o spese eccessive.
• Esistono diversi modi per affrontare un rapporto più alto del debito / PIL, tra cui meno spesa pubblica, incoraggiare la crescita o aumentare il reddito delle imposte.