Obbligazioni aziendali: Definizione, tipo e dimensione del mercato

Le obbligazioni societarie sono emesse dalle società per aumentare il capitale. Il denaro viene utilizzato per reinvestire nelle proprie operazioni, acquistare altre società o anche pagare prestiti più vecchi e più costosi.

Le aziende hanno emesso più di $ 1. 4 trilioni nel 2016, a partire da novembre. Le aziende vogliono emettere debiti a tassi di interesse record, a causa della politica monetaria espansiva della Federal Reserve. Complessivamente, esiste ancora oltre 8 trilioni di dollari in debito pubblico.

L'alternativa per le aziende è quella di impegnarsi in una Offerta Pubblica Iniziale e di aumentare il patrimonio netto vendendo azioni. Questa è una procedura lunga e costosa. La vendita di obbligazioni, seppure ancora complicate, è relativamente molto più facile e fornisce un modo più rapido per aumentare il capitale per l'espansione aziendale.

È possibile acquistare obbligazioni societarie individualmente o attraverso un fondo obbligazionario dal tuo consulente finanziario. Essi sono meno sicuri dei legami governativi. Questo perché c'è una maggiore possibilità che la società possa fallire e di default sul bond. Ecco perché sono normalmente classificati come loro rischio da Moody's o Standard & Poor's. Maggiore è il rischio, maggiore sarà il ritorno che la società deve offrire.

Le obbligazioni societarie, come tutte le altre obbligazioni, offrono un tasso di interesse fisso all'acquirente obbligazionario. Se detiene il debito fino alla scadenza, riceverai il principale più la somma di tutti gli interessi pagati.

Questo è il tuo rendimento totale, o rendimento.

Tuttavia, se vendete l'obbligazione prima della scadenza, potresti non ottenere lo stesso prezzo che hai pagato. Il valore del tuo prestito diminuirà se i tassi di interesse su altre obbligazioni saliranno. Perché qualcuno ti paga lo stesso se il tuo legame ha un tasso di interesse più basso di quello che è disponibile?

In questo caso, il rendimento totale o il rendimento scenderà. Ecco perché dicono sempre che i rendimenti obbligazionari cadono quando i tassi di interesse aumentano.

Tipi di obbligazioni aziendali

Ci sono molti tipi diversi di obbligazioni societarie, a seconda del rischio e del rendimento.

La prima categoria è la durata o la durata della maturazione. Ci sono tre lunghezze di durata:

1. a breve termine (tre anni o meno) - Questi erano considerati i più sicuri, perché sono stati tenuti per meno tempo. Tuttavia, poiché la Fed ha annunciato che probabilmente aumenterà i tassi di interesse nel 2015, questi tassi probabilmente anche aumentare.
2. a medio termine (da 4 a 10 anni) - Anche le tasse probabilmente saliranno su queste obbligazioni anche nel corso dell'anno successivo, poiché la Fed smette di acquistare i propri biglietti di tesoreria. Per ulteriori informazioni, vedere Easing quantitativo.
3. a lungo termine (più di 10 anni). Le obbligazioni a lungo termine solitamente offrono tassi di interesse più elevati perché legano i finanziatori per un decennio o più.Ciò rende il rendimento, o il rendimento complessivo, più sensibile ai movimenti dei tassi di interesse. Queste obbligazioni sono di solito vendute con una chiamata o una formula di rimborso, che consente all'azienda emittente di riscattarli dopo i primi 10 anni (per un prestito a più lungo termine) se i tassi di interesse sono più bassi. Questo permette loro di pagare il tuo prestito con fondi da un nuovo e più economico legame. (Fonte: WSJ, più obbligazioni possono bere voi, 5 maggio 2014)

La seconda categoria è il rischio.

1. Le obbligazioni di rating di investimento sono emesse da società che sono improbabili di default. La maggior parte delle obbligazioni societarie è il grado di investimento. Sono attraenti per gli investitori che vogliono più ritorno di quanto non possono ottenere con le note del Tesoro e sono ancora veramente molto sicure. Questi sono classificati almeno da Baa3 da Moody's, e almeno BBB- da Standard & Poor's e Fitch Ratings.
2. Le obbligazioni ad alto rendimento, noto anche come legami spazzatura, offrono il rendimento più alto. Tuttavia, è perché sono i più rischiosi. Infatti, la loro valutazione dovrebbe spaventare - " non investment grade ". Ciò significa che essi sono considerati direttamente speculativi. Sono classificati come B o inferiori. (Fonte: "Tipi di obbligazioni sociali", "HJ Sims")

La terza categoria è il tipo di pagamento di interessi.

1. Il tasso fisso, chiamato anche la vaniglia normale, è il più comune. Riceverai lo stesso pagamento ogni mese fino alla scadenza. Questi sono chiamati pagamenti cedolari e il tasso di interesse è chiamato tasso di cedola. Di nuovo nei vecchi tempi, gli investitori dovevano effettivamente spostare i coupon sul legame di carta e inviarli per pagarli. Ora, naturalmente, è tutto fatto elettronicamente.
2. Le obbligazioni a tasso variabile ripristino periodicamente i loro pagamenti, solitamente ogni sei mesi. I pagamenti cambieranno in base ai tassi di interesse prevalenti delle note U. S. Treasury.
3. Le obbligazioni a cedola zero tengono i pagamenti di interessi fino alla scadenza. Tuttavia, l'investitore deve pagare le imposte sul valore maturato del pagamento degli interessi, proprio come se fosse stato pagato. (Fonte: SEC, Cosa sono le obbligazioni societarie.
4. Le obbligazioni convertibili sono come legami di vaniglia chiari, ma ti permettono di trasformarli in azioni di azioni. , si hanno ancora i buoni obbligazionari e il valore obbligazionario originale se si tiene fino alla scadenza. Poiché hanno questo vantaggio aggiunto, in genere pagano tassi di interesse più bassi rispetto a quelli legati alla vaniglia.

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