Debito sovrano: definizione, importanza e classifiche

Che cos'è il debito sovrano?

Definizione: Il debito sovrano è quanto il governo di un paese deve. Significa la stessa cosa del debito nazionale, del debito del paese o del debito pubblico perché la parola "sovrana" significa anche il governo nazionale. Spesso si riferisce a quanto il paese deve verso i creditori esterni, per questo spesso è usato in modo intercambiabile con il debito pubblico.

Il debito sovrano è un accumulo di deficit annui di un governo.

Quindi dimostra quanto più un governo spende di quanto riceva in entrate nel tempo.

I governi solitamente finanziano il loro debito attraverso obbligazioni, come le note U. S. Treasury. Queste obbligazioni hanno termini da tre mesi a 30 anni. Il governo paga i tassi di interesse per dare agli acquirenti di obbligazioni un ritorno sul loro investimento. Più è probabile che il prestito sarà rimborsato, più basso è il tasso di interesse pagato - e minore è il costo del debito sovrano. I governi possono anche assumere prestiti direttamente da banche, privati ​​/ privati ​​o da altri paesi.

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Come misurato

Quando si confronta il debito sovrano tra i paesi, è necessario essere molto attenti a ciò che è effettivamente incluso. Questo perché il debito sovrano viene misurato in modo diverso a seconda di chi sta facendo la misurazione e perché. Ad esempio, Standard & Poor's è un'agenzia di rating del debito per aziende e investitori. Pertanto, misura solo i debiti dovuti ai creditori commerciali.

Non misura ciò che un governo deve agli altri governi, al FMI o alla Banca mondiale. Inoltre misura solo il debito nazionale, non quello che è dovuto dagli stati o dai comuni all'interno di un paese. Tuttavia, S & P tiene conto dei potenziali effetti che questi obblighi hanno sulla capacità del paese di onorare il proprio debito sovrano.

L'Unione europea ha limitazioni su quanto il debito totale di un paese sia consentito di rimanere nella zona euro. Pertanto, le sue misurazioni sono più ampie. Comprende il debito pubblico e locale, nonché gli obblighi futuri dovuti alla previdenza sociale. (Fonte: Eurostat, Statistiche spiegate)

Il debito U. separa il debito pubblico da debiti dovuti dal governo federale a se stesso, noto come debito intragovernmentale. Non include debiti sostenuti da comuni, stati e altri enti governativi non nazionali. Questo perché la maggior parte degli Stati e delle città non è permesso di presentare dei disavanzi.

Perché ampliare aumenta la crescita

Se un governo spende per la sicurezza sociale, l'assistenza sanitaria o nuovi aerei combattenti, sta pompando denaro nell'economia. Questo accresce la crescita economica perché le imprese si espandono per soddisfare la domanda creata dalla spesa. Ciò provoca solitamente nuovi posti di lavoro, che ha un effetto moltiplicatore per stimolare ulteriormente la domanda e la crescita.La spesa per il disavanzo è un potente stimolatore perché la domanda è creata adesso e il costo non verrà raggiunto fino a quando in futuro.

Finché il debito sovrano rimane entro un livello ragionevole, i creditori si sentono sicuri che questa crescita espansa significa che saranno rimborsati con interesse.

I leader del governo tengono la spesa perché un'economia in crescita significa eletti felici che li rielegneranno. Fondamentalmente, non c'è motivo per loro di tagliare le spese.

Quando il debito sovrano va in errore

Tutto va bene finché i creditori iniziano a dubitare se saranno rimborsati. Questi dubbi iniziano a scoraggiare quando il debito sovrano raggiunge il 77% della produzione economica annuale del paese, o il prodotto interno lordo (PIL). Per i paesi emergenti il ​​primo è il punto di ribaltamento: al 64% del debito / PIL.

I creditori iniziano a preoccuparsi se il paese presenterà in default i pagamenti degli interessi. Questo diventa una profezia auto-compiente perché, a causa della crescente paura, così come la quantità di interesse che un paese deve promettersi di pagare per float nuove obbligazioni. I paesi devono prendere in prestito a tassi sempre più costosi per pagare il debito più anziano e più economico.

Se questo ciclo continua, la nazione può essere costretta a far fronte al suo debito nel suo complesso. (Fonte: La Banca Mondiale, Trovare il Punto di Tipping)

Defaults

Le crisi del debito sono avvenute per secoli, di solito a causa di guerre o recessioni. Negli anni '80, un'onda di default si è verificata in Europa orientale, in Africa e in America Latina. Questo è stato il risultato di un boom di prestiti bancari negli anni '70. Quando la recessione del 1981 ha colpito, i tassi di interesse sono aumentati, innescando i default nei paesi emergenti del mercato.

Nella crisi del debito del 1998, la Russia fallita dopo il crollo dei prezzi del petrolio decimò i suoi ricavi. L'impostazione della Russia ha portato ad un'ondata di default in altri paesi del mercato emergente. Tuttavia, il FMI ha impedito molti default di debito fornendo il capitale necessario. (Fonte: Federico Sturzenegger e Jeromin Zettelmeyer, capitolo 1, Defaults del debito e lezioni da un decennio di crisi, MIT Press: gennaio 2007)

Classifiche

Il buono

- Ecco 11 paesi con debito inferiore al 10% della loro produzione economica annua (PIL). Alcuni paesi, come l'Arabia Saudita, hanno un sacco di ricavi, per lo più da risorse naturali, per pagare i servizi governativi. Hanno un tasso di crescita sano del PIL, quindi non hanno bisogno di aumentare la crescita economica attraverso la spesa per il disavanzo. Altri, come Wallis e Futuna, hanno ancora economie tradizionali che si affidano all'agricoltura. 5. 6% - Wallis e Futuna

1. 6. 5% - Tagikistan
2. 6. 6% - Libia
3. 6. 7% - Liberia
4. 7. 0% - Oman
5. 7. 5% - Gibilterra
6. 7. 8% - Arabia Saudita
7. 8. 3% - Uzbekistan
8. 8. 6% - Kiribati
9. 9. 3% - Algeria
10. 9. 5% - Kuwait
11. Il Bad -

Ecco 17 paesi con debito superiore all'intera produzione economica annua (oltre il 100% del PIL). Molti di loro sono in pericolo di default. Infatti, l'Islanda già è giustificata nel 2008. Giappone e Singapore sono le eccezioni. Il Giappone deve la maggior parte del suo debito ai suoi cittadini, che acquistano obbligazioni governative come una forma di risparmio personale.La maggior parte del debito di Singapore è detenuta dal suo fondo per la sicurezza sociale. Infatti, Singapore non ha preso in prestito per finanziare la spesa per il disavanzo sin dagli anni '80. 228% - Giappone

1. 205% - Zimbabwe
2. 182% - Grecia
3. 139% - Libano
4. 136% - Italia
5. 129% - Portogallo > 123% - Eritrea
6. 123% - Giamaica
7. 116% - Cabo Verde
8. 110% - Grenada
9. 107% - Cipro
10. 107%
11. 101% - Irlanda
12. 101% - Barbados
13. 101% - Spagna
14. 105% - Puerto Rico
15. i paesi non hanno i peggiori rapporti tra debito e PIL, ma sta causando problemi per le loro economie. Gli Stati Uniti hanno un rapporto pubblico-debito / PIL pari a 73,6%. Non è così male, ma l'importo totale dovuto è di $ 13. 8 trilioni, più grande di qualsiasi altro paese singolo. Inoltre, questo include solo il debito pubblico, non il debito che il governo degli Stati Uniti deve a se stesso. Se l'U. sospettasse il suo debito, avrebbe portato l'economia globale alle sue ginocchia. Pertanto, un debito mostro che ha un rischio di default è più brutto di un debito più piccolo con una probabilità più elevata di default.
16. La maggior parte dei paesi dell'Unione europea ha superato il limite di debito soggetto a limiti imposti dall'autorità. Gli investitori sono preoccupati di default in Grecia, uno dei paesi più deboli del debito del mondo, così come gli altri "PIGS": Portogallo, Irlanda, Italia e Spagna (Fonte: CIA World Fact Book, 2015 stime). , sono anche elevati i rapporti debito-PIL dei paesi europei che staccano i "PIGS". La Germania è del 71,7% e la Francia è 98,2%. Le banche europee sono grandi detentori di questo debito, che potrebbero esportare un default europeo per il sistema finanziario globale.