I pro ei contro di speculazione in futures di merci

Il ruolo dello speculatore nei mercati delle materie prime ha sempre causato molta congettura tra i regolatori di mercato, i responsabili politici e anche altri partecipanti al mercato. Ricordo di aver volato su Delta Airlines qualche anno fa e di leggere un articolo della rivista di compagnie aeree scritto dall'amministratore delegato di Delta. All'epoca, i prezzi del petrolio erano a nord di $ 100 al momento. L'amministratore delegato della compagnia aerea ha scritto che i prezzi alti del petrolio sono stati il ​​risultato di speculatori che spingono il prezzo del petrolio più alto per fare profitti di carta a scapito dei consumatori di petrolio, come Delta.

Ha invitato i responsabili politici e le autorità di regolamentazione a fare qualcosa sul problema, come lo ha visto. Mentre mi sono seduto nel mio sedile sul volo e ho pensato alle parole del CEO, ho capito che molti che non hanno una profonda conoscenza dei mercati condividono la sua opinione. La parola speculatore ha una connotazione negativa. Tuttavia, ciò che l'articolo non ha evidenziato è che uno speculatore è probabile che sia breve e che lo speculatore deve alla fine chiudere una posizione invertendo e facendo il contrario. Pertanto, nel lungo periodo, questo gruppo di operatori di mercato ha un effetto zero sui mercati.

Nel mondo delle materie prime, uno speculatore è un partito che in genere non gestisce la commessa fisica reale ma assume una posizione finanziaria (lunga o corta) con l'aspettativa di un profitto da un si sposta nel prezzo del bene. Gli speculatori tendono a fare i loro compiti. Essi controllano e analizzano costantemente i fattori fondamentali e tecnici che colpiscono i mercati in cui operano.

Ci sono varie forme di speculazione. Un market maker, un partito che mostra sempre un'offerta e un prezzo di offerta, è uno speculatore che presuppone che fare un prezzo bidirezionale offrirà l'opportunità di trarre profitto o fare la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita. Un investitore nella produzione di materie prime è uno speculatore.

Consideriamo il caso di un minatore d'oro che affonda milioni in una miniera con la speranza di estrarre l'oro ad un costo inferiore al prezzo di mercato. Quell'investitore è certamente uno speculatore, speculando che l'investimento darà un ritorno positivo. Infine, un commerciante proprietario che era il bersaglio probabile dell'ira di CEO del Delta sembra acquistare a prezzi bassi e vendere a prezzi elevati in una miriade di beni compresi i beni di consumo.

Lo speculatore porta qualcosa di importante al tavolo delle merci. Dobbiamo ricordare che i produttori di materie prime devono vendere e che i consumatori devono acquistare. Tuttavia, spesso quei produttori non necessariamente desiderano vendere a volte o prezzi che coincidano con quando i consumatori desiderano acquistare. La presenza dello speculatore sul mercato spesso colma questo divario. Lo speculatore aggiunge liquidità ai mercati.

La cosa interessante del dibattito in corso che circonda i pro ei contro della speculazione è che coloro che favoriscono un attentato all'attività speculativa nei mercati delle materie prime sono più vocali durante i mercati del toro quando i prezzi sono in aumento. Come CEO Delta, sostengono che gli speculatori rendano le materie prime più costose per il compratore finale, il consumatore, spingendo i prezzi ancora più alti. Tuttavia, quando i prezzi cambiano più in basso, la presenza speculativa sui mercati è altrettanto forte.

Quando i prezzi diminuiscono, l'attività speculativa può temporaneamente spingere i prezzi ancora più bassi che effettivamente aiuta i consumatori a scapito dei produttori.

Il ruolo dello speculatore nei mercati delle materie prime viene frainteso. In un mondo perfetto in cui i produttori di materie prime potevano vendere direttamente ai consumatori di prodotti in qualsiasi momento, non ci sarebbe bisogno di speculatori. Tuttavia, il mondo che è lontano da un luogo perfetto. Gli speculatori aggiungono liquidità ai mercati e fintanto che rimangono nell'ambito delle norme regolamentari, questi partecipanti portano molto ai mercati delle materie prime. La liquidità fornita dagli speculatori serve a ingrassare le ruote dei mercati che li rende efficienti per tutte le parti.

Il dibattito sul ruolo degli speculatori sui mercati è destinato a continuare. È importante capire che l'efficace funzionamento dei mercati moderni dipende da questo gruppo di partecipanti al mercato.

Dopo tutto, senza liquidità, tutti, produttori e consumatori, subiranno un aumento dei costi nel tempo.