I prezzi bassi del petrolio restano arenati

Gli occhi del mondo sono stati sul prezzo del petrolio greggio poiché la merce dell'energia ha iniziato la sua discesa nell'abisso. Il petrolio greggio è scambiato a oltre 107 dollari al barile nel giugno 2014. Alla fine di marzo 2016, il prezzo era di circa 34 dollari dopo aver scoperto fino a 26 dollari. 05 a febbraio. Entro la fine di marzo il prezzo era al livello di 40 dollari - un aumento di oltre il 50% dai minimi appena sei settimane prima. L'olio grezzo è una delle merci più importanti e liquidate in tutto il mondo.

Il prezzo del petrolio influenza quasi tutte le classi di attività. L'olio greggio ha chiuso il primo trimestre del 2016 a $ 38. 34 per barile sul mese corrente NYMEX contratto futures.

Perché è importante l'olio grezzo?

L'olio greggio è un indicatore importante della salute e del benessere dell'economia globale. La crescita porta ad un'attività più economica, che aumenta la domanda di energia. I prezzi delle azioni sono molto sensibili al prezzo del greggio. La ragione è due volte. Quando il prezzo delle gocce di petrolio scende, le aziende che richiedono la merce per la produzione e le attività operative vedono il loro costo delle merci vendute calo. Ciò tende a consentire loro di abbassare i prezzi e aumentare il volume. In alcuni casi, se i prezzi rimangono stabili per le merci, significa che i margini di profitto aumentano a causa delle minori spese energetiche. L'altro motivo per cui il petrolio greggio è importante per i prezzi azionari è che tante aziende coinvolte nell'esplorazione e nella produzione di petrolio sui mercati azionari.

Inoltre, il prezzo del petrolio ha un impatto diretto sui prezzi delle azioni delle società partecipate a servizi petroliferi, raffinazione e altre industrie connesse.

Il petrolio greggio influenza anche i valori di valuta. Consumere le nazioni trarranno vantaggio da un prezzo del petrolio più basso in quanto stimola l'economia. Per la produzione di nazioni che dipendono dal prezzo del petrolio per i flussi di entrate, un minore prezzo del petrolio greggio diminuisce il flusso di cassa, dando così un indebolimento della propria moneta.

Altri prezzi delle materie prime riflettono i prezzi dell'energia, in quanto l'olio è spesso un fattore chiave della componente merci nella produzione di materie prime. Pertanto, un aumento del prezzo del petrolio aumenta i costi di produzione e un calo del prezzo del petrolio ridurrà la barra per i costi complessivi di produzione.

Un cartello con cambiamento di dinamica

L'OPEC, il cartello petrolifero, è un organo importante quando si tratta di produzione mondiale di petrolio. Quando i prezzi sono alti, il cartello funziona in autopilota. Quando cadono, il cartello tende a sconfiggere. Questo perché i tredici nazioni membri hanno interessi e motivazioni diversi. I membri dominanti dell'intesa sono i produttori di costi più bassi. Nazioni come l'Arabia Saudita, l'Iran e gli Stati del Golfo producono petrolio a costi inferiori a molti altri membri. Pertanto, quando i prezzi cadono paesi come il Venezuela, Nigeria, Angola, Algeria ed Ecuador si trovano spesso in gravi tensioni economiche.I paesi più deboli hanno guardato alle nazioni più forti per tagli di produzione durante i periodi di debolezza dei prezzi e spesso i produttori più forti hanno resistito. Questo è avvenuto nel mese di marzo del 2015 poiché il prezzo del petrolio ha subito un calo al livello più basso negli anni.

Inoltre, due dei maggiori produttori di petrolio al mondo sono la Russia e gli Stati Uniti.

Entrambi questi paesi non sono membri dell'intesa. Nel febbraio 2016, in un incontro tra i russi e l'Arabia Saudita, un "congelamento" della produzione è stato discusso in risposta al basso livello di prezzo del petrolio. La Russia, un stretto alleato dell'Iran, ha un ruolo nel prezzo del petrolio poichè sono il secondo produttore più grande del mondo. Inoltre, la Russia e l'Iran hanno stretti legami a causa di interessi politici allineati in Siria e nel Medio Oriente.

L'Iran e l'Arabia Saudita hanno una relazione difficile. Le due nazioni sono impegnate in una guerra proxy in Yemen. Inoltre, hanno tagliato i legami diplomatici all'inizio del 2016 a causa dei ceppi tra il mondo islamico sciita e quello sunnita in Medio Oriente. Nella riunione di febbraio, la Russia ha agito come "uomo anteriore" per gli iraniani in alcuni sensi. Due altre nazioni presenti in quella riunione erano il Venezuela e il Qatar.

Il Venezuela ha rappresentato l'interesse dei poveri membri del cartello mentre Qatar ha sempre preso il ruolo di mediatore tra i sauditi e gli iraniani. Il concetto di "congelamento" di produzione potrebbe essere il primo passo sulla strada di un taglio di produzione per l'olio nel tentativo di fornire un certo grado di sostegno al prezzo della merce energetica. Nel frattempo, il ministro dell'olio saudita ha dichiarato ripetutamente che non ha favorito un taglio di produzione. Il suo ragionamento è che le nazioni membri si tradurranno e producono più olio, anche se i termini di un taglio dell'output sono concordati dalle nazioni membri. Se i sauditi stavano posizionando per termini o sono fermi a loro parere, il prezzo del petrolio è altamente sensibile alle voci di un taglio della produzione. Quanto più basso il prezzo va più sensibile è probabile che diventi.

Dal momento che il prezzo del petrolio ha cominciato a crollare alla fine del 2014 e del 2015, i membri più forti dell'OPEC hanno intensificato il resto del cartello per continuare la produzione e aumentare anche le vendite quotidiane. Il massimale informale dell'OPEC è salito da 30 milioni di barili al giorno a oltre 32 milioni di euro. Inoltre, l'accordo di non proliferazione nucleare raggiunto tra l'Iran e le nazioni occidentali ha determinato un aumento della produzione iraniana in quanto il prezzo del petrolio ha continuato a diminuire. Di conseguenza, le forniture continuavano ad aumentare in un mercato dove il prezzo era in calo. La teoria dietro la produzione continua della OPEC è che la produzione marginale a costi elevati dovrebbe rallentare quando il prezzo è sceso al di sotto dei costi di produzione, aumentando così la quota di mercato dei membri del cartello. Questo non è accaduto e il prezzo ha continuato a scendere.

All'inizio di aprile del 2016, i fondamentali del mercato petrolifero rimangono deboli. La produzione continua a salire e gli inventari sono saliti al più alto livello in molti anni. Con un prezzo del petrolio a meno della metà del livello che stava commerciando a meno di due anni prima, molte nazioni produttrici di petrolio si sono trovate costrette ad aumentare la produzione per ricevere il maggior numero di entrate possibili da quelle vendite.Mentre i fondamentali dell'offerta e della domanda per il petrolio rimangono ribassi per il prezzo, l'intesa potrebbe influenzare il prezzo se dovessero ridurre la produzione.

Un cambiamento nella politica dell'OPEC potrebbe aiutare il prezzo

A marzo, un annuncio delle nazioni produttrici di petrolio ha sorpreso molti nel mercato. Un appuntamento speciale è stato chiamato per il 17 aprile a Doha in Qatar. La maggior parte delle nazioni membri dell'OPEC parteciperà, solo la Libia ha detto che non stanno per venire. I russi saranno anche presenti al meeting. Sebbene non sia ufficialmente una riunione dell'intesa, è probabile che l'incontro sia stato chiamato come un passo successivo alla riunione svoltasi a febbraio dove si è discusso il concetto di congelamento della produzione. I russi probabilmente influenzarono l'Iran a venire a Doha. È anche una possibilità che la posizione saudita sul pompaggio il più grezzo possibile per costruire quota di mercato sta cambiando.

I Sauditi stanno valutando il potenziale per raccogliere denaro con una vendita della porzione del gioiello della corona del Regno, Saudi Aramco. Aramco è la più grande azienda produttrice e raffinazione del petrolio al mondo e un'offerta pubblica iniziale o IPO di Aramco probabilmente raccoglierebbe una enorme quantità di interesse per gli investitori da tutti gli angoli della terra. I Sauditi hanno concluso un accordo di joint venture di raffinazione con Shell Oil nel marzo 2016. Questo potrebbe essere stato il primo passo sulla strada di un IPO della loro compagnia petrolifera statale. Il successo dell'IPO dipenderà dalla valutazione della società. Quanto più alto è il prezzo del petrolio, più Aramco sarà valevole per gli investitori. Aramco è un produttore di petrolio a basso costo; pertanto è nel migliore interesse dei Sauditi che l'olio sia il più alto possibile quando si svolge l'IPO. Questo potrebbe portare a risultati fruttuosi alla riunione a Doha.

Più della metà delle riserve certe e probabili del petrolio greggio del mondo si trovano in Medio Oriente. Politicamente, questa è una delle regioni più turbolenti del mondo. La politica dell'OPEC, la stabilità nel Medio Oriente e la produzione dalla Russia e dall'U.ssa sono una formula economica e politica complessa che determinerà in ultima analisi il percorso dei prezzi del petrolio grezzo. Più basso va, più il cartello si arrampica. Infine, se l'olio raggiunge un prezzo in cui la pressione economica intensifica sui membri del cartello, può essere costretto a ridurre la produzione. Tuttavia, finora l'olio non ha raggiunto quel prezzo basso. L'incontro a Doha il 17 aprile 2016 potrebbe rivelarsi un evento spartiacque, dato che i sauditi, il membro dominante dell'intesa, hanno ora interesse a vedere il prezzo più elevato anche se si sposta al livello di $ 50- $ 60 al barile abbastanza a lungo per poter vendere parte della loro compagnia petrolifera di proprietà statale.