Strategie neutrali per i novizi

Le opzioni sono strumenti di investimento versatili. Possono essere utilizzati sia per strategie rialzista e ribassista . Ma ciò che separa le opzioni da tutti gli altri strumenti di investimento è che possono essere utilizzati anche per le strategie neutrali. Questi sono appropriati quando:

• Non hai un'opinione sulla direzione del mercato.
• Credi che i mercati saranno relativamente calma nel prossimo termine.

Discutiamo alcune di queste strategie. Nota: Questo articolo è destinato al commerciante di opzioni di novizio.

I commercianti più esperti possono trovare ulteriori informazioni cliccando sui link qui sotto.

Strategie di opzione di mercato-neutrale

Nota importante: a meno che tu non sia un trader molto esperto, inserisci sempre questi ordini come "diffusioni". Un ordine di diffusione dice al tuo broker che

L'ordine contiene due o più opzioni diverse (ogni opzione è una "gamba")

• L'ordine richiede che il broker riempia tutte le gambe; non solo uno. Inserendo un ordine di diffusione con due gambe, non comprerai mai e non vendi mai più una delle gambe.
• Se non sai come inserire tali ordini, chieda al servizio clienti del tuo broker come inserire gli ordini di spesa sulla loro piattaforma.

Spread Calendar

. Il commerciante acquista un'opzione (chiamata o metta) e vende un'altra opzione dello stesso tipo (ad esempio, chiamata o metta) con queste restrizioni: L'opzione acquistata scade dopo l'opzione venduta (ad es., È "più a lungo")

L'oggetto sottostante è uguale per entrambe le opzioni.

• Il
• prezzo di strike
• è lo stesso per ogni opzione. L'opzione a più lungo termine costa sempre più l'opzione a breve termine. Così, il calendario è una diffusione del debito. Fatto: le opzioni a breve termine decadono (vale a dire, perdono valore) più rapidamente delle opzioni a lungo termine. (Vedi

Theta

) Motivazione per l'acquisto di un spread del calendario: quando il tempo passa e il prezzo delle azioni rimane sostanzialmente invariato, il spread si guadagna perché l'opzione che hai acquistato perde (o guadagna ) più lentamente dell'opzione che è stata venduta. Pertanto, il prezzo della diffusione (la differenza tra il prezzo delle due singole opzioni) aumenta.

Questa diffusione è appropriata quando credi che il prezzo delle azioni rimarrà vicino al suo livello attuale.

Rischio:

Se il prezzo delle azioni si sposta lontano dal prezzo di sciopero, la diffusione perde i soldi perché i spread del calendario valgono di più quando le opzioni sono al denaro.

Quando il prezzo delle azioni aumenta, l'opzione più a lungo termine si sposta nel denaro e guadagna il valore più rapidamente dell'opzione che tu possiedi (questo è dovuto a

• gamma
• ). Quando il prezzo delle azioni scende più basso, l'opzione più costosa (quella che hai acquistato) comincerà a perdere il valore più rapidamente dell'opzione meno costosa - perché questa opzione a breve termine non può perdere molto valore quando il suo prezzo declina a quasi zero. [Per i commercianti più avanzati: quando
• la volatilità implicita
• diminuisce, la diffusione perde il denaro perché il prezzo a più lungo termine è più sensibile ai cambiamenti di volatilità. (vedi Vega )] Esempio di posizione calendario: Acquista 1 Richiama di XYZ Nov 95

Vendita 1 XYZ Oct 95 chiamata

Condor Ferro
. Questa posizione guadagna un profitto mentre il tempo passa e il prezzo sottostante non influenza molto e rimane entro un intervallo di prezzo specifico. La posizione ha 4 gambe ed è meglio inserire l'ordine come una singola transazione.

Non tentare di commerciare separatamente ciascuna delle 4 gambe. Vendere una (o più) opzione di chiamata out-of-the-money.

Acquistate un'opzione di chiamata più lontana dai soldi.

• Vendi un'opzione put out-of-the-money
• Acquista un'opzione put che è più lontano del denaro.
• Tutte le opzioni scadono contemporaneamente; tutte le opzioni sono sullo stesso stock o indice.
• Compra / vende una quantità uguale di ciascuna opzione.
• Le chiamate e le posizioni sono di larghezza uguale. Traduzione: La differenza tra i prezzi di sciopero delle due opzioni di chiamata è pari alla differenza tra i prezzi di sciopero delle due opzioni di vendita. Non importa quanto lontano le chiamate e le posizioni siano tra di loro.
• Esempio: il giorno di scadenza è il 28 agosto 2015.
• Vendita 3 SPX 28 agosto '17 2200 chiamata

Acquista 3 SPX 28 ago '17 2210 chiamata

Vendo 3 SPX 28 ago '17 2000 put < Vendere 3 SPX 28 ago 17 1990 put
Vendendo le opzioni più costose e comprando opzioni meno costose, si raccolgono fondi quando si scambiano questa diffusione. Quel credito in denaro rappresenta il massimo profitto possibile.
Se la scadenza arriva e tutte le opzioni sono prive di valore, allora guadagnate quel profitto massimo. Le opzioni scadranno inutili quando arriva la scadenza e SPX è valutato al di sopra del prezzo di scontro della vendita venduta (cioè, 2000) e al di sotto del prezzo di sciopero della chiamata venduta (ovvero, 2200).
Rischio

Quando il titolo o l'indice sottostante subisce un cambiamento di prezzo più elevato di quello previsto (vale a dire, una delle opzioni che hai venduto si sposta nel denaro) probabilmente costa di più per uscire dalla posizione che hai raccolto quando avviare il commercio. In altre parole, il commercio può perdere denaro. La buona notizia è che la perdita è limitata perché il costo massimo per uscire dalla posizione è 100 volte la differenza tra i prezzi di sciopero. In questo esempio, che è di $ 1, 000 per spread.

Incoraggio i commercianti di condurio di ferro di non aspettare la scadenza, ma di coprire (cioè, chiudere la posizione invertendo l'originale commercio a 4 zampe) quando il condurio di ferro può essere vicino per una piccola somma. L'obiettivo è quello di pagare meno quando si copre di quanto si è raccolto quando si fa il commercio. La differenza di tali prezzi, meno commissioni, rappresenta il tuo profitto (o perdita).

Spread di farfalla

. La farfalla è costituita da 3 gambe e le opzioni sono
tutte le chiamate o tutti i

. Il giorno di scadenza è il 15 gennaio 2016. Acquista un'opzione (chiamata o metta). Vendere due opzioni più lontane del denaro. Comprare un'opzione che è ancora più lontano del denaro rispetto all'opzione in # 2)

1. Le opzioni ad alto e basso sono equidistanti dal prezzo di sciopero dell'opzione centrale.
2. Questa diffusione vale il suo valore massimo quando arriva la scadenza e il prezzo delle azioni è uguale al prezzo di sconto delle opzioni vendute.
3. Rischio
4. : la diffusione diventa inutile (il 100% dell'investimento in contanti si perde) quando arriva la scadenza e il prezzo delle azioni non è tra i prezzi alti e bassi.

Comprare 4 XYZ Jan 15 '16 40 chiamate

Vendere 8 XYZ Jan 15 '16 45 chiamate Acquistare 4 XYZ Jan 15 '16 50 chiamate

Ognuno di questi le strategie hanno qualcosa da offrire per l'investitore che crede che i mercati scambieranno in una gamma relativamente ristretta. Per vedere come possono essere utilizzati da investitori leggermente rialzista o leggermente ribassista,
vedi questo articolo
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