Come analizzare l'inventario nello stato patrimoniale

Quando si esamina le attività correnti di un'azienda, è necessario prestare particolare attenzione all'inventario. L'inventario è costituito da merci che un business possiede ma non ha venduto. È classificato come attività corrente perché gli investitori presumono che l'inventario possa essere venduto nel prossimo futuro, trasformandolo in contanti. Per alcuni tipi di attività, l'inventario sul bilancio è uno degli elementi più importanti che dovrai analizzare in quanto è in grado di dare un'occhiata a ciò che sta accadendo con l'attività principale in modi diversi.

Per ottenere una stima del bilancio dell'inventario, le aziende devono utilizzare regole e metodologie differenti per tenere conto delle merci. Ad esempio, esiste il metodo FIFO inventario, il metodo "primo in primo luogo". Esiste un metodo LIFO Inventory, che è il metodo "ultimo in primo luogo". C'è un metodo di inventario "percentuale di completamento", particolarmente utile per il riconoscimento pro-rated delle vendite garantite contrattualmente quando la società che stai studiando è un produttore che deve produrre fisicamente le merci da trasmettere. C'è il metodo medio di inventario ponderato. Esiste il metodo specifico dell'inventario di identificazione. Quanto influenzano sia le cifre del bilancio sia il conto economico, soprattutto durante i periodi di inflazione, è qualcosa da capire se speri di fare bene come investitore o gestore.

La quantità di inventario troppo elevata sul bilancio può essere un rischio maggiore

La cifra dell'inventario sul bilancio presenta un problema interessante, se non unico.

Quando l'inventario si accumula, affronta tre principali rischi che possono danneggiare l'attività. Se questi rischi vengono realizzati, essi possono manifestarsi in perdite che riducono sia il rendimento del patrimonio netto che il ritorno sugli attivi.

Il primo rischio di inventario è il rischio di obsolescenza

Il primo rischio inventario è il rischio di obsolescenza; il rischio che un prodotto diventi obsoleto.

Ciò significa che l'azienda non sarà in grado di vendere l'inventario o deve ridurre sostanzialmente il prezzo dell'inventario per venderlo poiché ora esistono prodotti più attraenti sul mercato. Quando ho scritto questa lezione di investimento nel 2001-2002, ho usato l'esempio di Nintendo, il gigante giapponese di gioco. Ho parlato di come il sistema di videogiochi più recente della società, il Game Cube, avrebbe vissuto un giorno molto meno del valore in cui Nintendo ha riportato l'inventario sul suo bilancio. Le ragioni non sono difficili da capire. Nuovi sistemi sarebbero stati rilasciati (e sono stati). La gente potrebbe acquistare Game Cubes presso negozi di seconda mano o aste online (possono e fanno).

Quando l'inventario diventa obsoleto, un'impresa deve ridurre il suo valore sul bilancio prendendo una svalutazione sul conto economico.Se un'azienda descrive abitualmente grandi quantità di inventario, potrebbe indicare che la gestione è incompetente e altamente inefficiente, in grado di allineare la produzione e l'approvvigionamento con una ragionevole aspettativa della domanda. Almeno, dovrebbe servire come una bandiera rossa importante, che garantisce ulteriori indagini.

Il rischio del secondo inventario è il rischio di spoglio

Un altro rischio di inventario è il deterioramento.

Spoilage è precisamente quello che suona, che si verifica quando un prodotto va male. Questa è una grave preoccupazione per le aziende che fabbricano, assemblano e distribuiscono beni deperibili. Ad esempio, se un gestore di supermercati sovrasta il gelato e due mesi dopo, la metà del gelato è andata male perché non è stata acquistata, il distributore non ha altra scelta che buttarla fuori. Il valore stimato del gelato viziato deve essere tolto dal bilancio del negozio di alimentari. Ha perso soldi.

Il terzo rischio di inventario è riduzione

Il ritiro dell'inventario si riferisce all'inventario che è rubato, negato di negozio e approfittato. Più l'inventario che una ditta ha in bilancio, maggiore sarà la possibilità che venga rubata. Questo è il motivo per cui le aziende heavy-inventory con un sacco di pubblico accesso sono così straordinariamente sofisticate per mitigare i rischi.

Per offrire un'illustrazione reale, Target Corporation, il secondo più grande distributore di sconti negli Stati Uniti, ha quello che rappresenta una delle più impressionanti unità di indagine forense su tutto il pianeta fino al punto che è ora la roba di leggenda aziendale. È così buono che, lungi dall'essere originariamente destinato a ridurre il ritiro degli inventari, ha aiutato l'applicazione delle forze dell'ordine a risolvere omicidi, violenze, arson e altri crimini.

Un buon modo per vedere come la gestione efficace si occupa del rischio di restringimento dell'inventario è confrontare un'impresa con altre imprese del suo stesso settore o settore. Se stai esaminando una catena di negozi di droga e una perdita sostanzialmente più elevata di restrizioni di inventario rispetto a chiunque altro nel loro settore, ti dice che probabilmente la gestione deve essere sostituita e c'è un potenziale per fare molto più soldi come il nucleo i guadagni potrebbero essere più alti del loro livello attuale. (Ciò potrebbe sembrare paradossale, ma ci sono momenti in cui l'investimento nelle imprese cattive diventa particolarmente redditizio.)