Come investire nell'industria del tabacco globale

L'industria del tabacco globale ha generato 744 miliardi di dollari di fatturato nel 2014, secondo Euromonitor International, con oltre 5. 6 miliardi di unità vendute a oltre un miliardo di fumatori. Tra il 2000 e il 2014 i volumi globali di sigarette sono aumentati dell'8% e i valori al dettaglio sono aumentati del 121%. Gli analisti si aspettano di vedere un'ulteriore crescita del 0,9% nel volume della sigaretta e un aumento del 29% del valore del retail nei prossimi cinque anni in quanto il consumo del mercato emergente continua a salire.

In questo articolo esamineremo l'industria mondiale del tabacco e se gli investitori internazionali dovrebbero considerarlo.

Dinamiche di mercato

L'industria del tabacco è in contrario in molti paesi sviluppati, poiché i governi impongono tasse onerose e le campagne pubbliche di istruzione ottengono una trazione. Al contrario, molti mercati frontiera e emergente hanno registrato un notevole aumento del numero di consumatori del tabacco a causa della mancanza di tasse elevate e della consapevolezza dei rischi per la salute pubblica. Più dell'80% dei fumatori del mondo ora vive in paesi a basso e medio reddito.

La regione Asia-Pacifico è diventata il consumatore più grande del tabacco, che nel 2014 rappresenta circa il 65% del mercato. Infatti, la China National Tobacco Corporation - di proprietà e gestita dai cinesi governo - è il più grande produttore di sigarette con circa il 44% del mercato globale. L'impresa statale vende solo l'1% di queste sigarette all'estero, che illustra solo quanto grande mercato della Cina sia da solo.

China National Tobacco Corporation è il più grande produttore di sigarette al mondo, ma la società rimane fuori limite alla maggior parte degli investitori.

La seconda azienda più grande nello spazio è Philip Morris International Inc. (NYSE: PMI), società americana con sede legale, con sede in Svizzera.

Con una quota del 15% dell'industria del tabacco globale, è facilmente la società di tabacco più redditizia del mondo dopo la sua separazione da Altria Group (NYSE: MO) nel 2008. PMI vende esclusivamente i suoi prodotti al di fuori degli Stati Uniti, lo rende un gioco puro per gli investitori internazionali.

La Gran Bretagna ospita le due maggiori aziende internazionali del tabacco, che sono British American Tobacco (NYSE: BTI) e Imperial Tobacco Group (Private). Il British American Tobacco controlla circa l'11% dell'industria della sigaretta globale, mentre il gruppo Imperial Tobacco controlla circa il 5% del mercato. Questi gruppi privilegiano in primo luogo le opportunità di crescita in Asia e in Africa a causa del rallentamento dei mercati sviluppati come la Gran Bretagna.

Infine, il Giappone tabacchi (OTC: JAPAF) è un altro grande operatore nel settore del tabacco globale con una quota del 9% del mercato, anche se un terzo della società è controllato dal governo giapponese.A differenza di altre società nello spazio, molti dei prodotti dell'azienda possono essere trovati negli U.S. e nei mercati sviluppati, tra cui marchi Winston, Mild Seven e Camel di sigarette, in quanto solo una frazione di ricavi deriva dai mercati emergenti.

Rischi importanti

L'industria del tabacco presenta numerosi rischi particolari in relazione alla natura dei suoi prodotti.

Naturalmente, i rischi regolatori sono il più grande fattore di rischio, come dimostrato dalle azioni del governo degli Stati Uniti adottate sulle società del tabacco domestiche. Poiché gli effetti negativi della salute cominciano a manifestarsi nella popolazione giovane dell'Asia, è probabile che i governi cercheranno sempre più di regolare la vendita del tabacco attraverso la consapevolezza del pubblico e l'aumento delle tasse.

In passato, l'industria del tabacco ha risposto al rallentamento aumentando i prezzi poiché il suo prezzo è altamente elastico a causa della natura coinvolgente dei suoi prodotti. Queste dinamiche spiegano perché i volumi di unità dovrebbero crescere meno dell'1% allo stesso tempo in cui si prevede che i profitti aumentino di quasi il 30% nei prossimi cinque anni. Mentre le tendenze a lungo termine sono chiare, il breve periodo potrebbe ancora essere molto redditizio per gli investitori.

La linea di fondo

L'industria del tabacco globale ha venduto più di cinque trilioni di unità solo nel 2014, in quanto i mercati di frontiera ei mercati emergenti continuano a vedere una maggiore domanda.

Gli investitori internazionali hanno molte opportunità di investire nell'industria, con numerosi rapporti di deposito americano (ADR) sugli scambi nazionali come il NYSE piuttosto che l'over-the-counter (OTC). Mentre ci sono molti rischi connessi con l'industria, potrebbe essere ancora redditizio in considerazione del potere di prezzi del settore.