Come interpretare una dichiarazione finanziaria

Quando si utilizza il bilancio come strumento di gestione, è necessario imparare a interpretarli. Gli stessi dati contabili vengono utilizzati per preparare i tre rapporti chiave del bilancio, del rendiconto finanziario, dello stato patrimoniale e del conto economico, ma ciascuno prende l'impulso di un'impresa in un'area diversa.

Diamo un'occhiata al bilancio, al conto economico e al rendiconto finanziario della relazione annuale 2006 di Target Corp, che è possibile visualizzare sul loro sito web.

Il bilancio inizierà sul documento p. 24 (pagina 43 del file PDF).

Interpretazione dello stato patrimoniale

Le informazioni fornite qui consentono di calcolare diversi rapporti finanziari che misurano le prestazioni aziendali. Inoltre, i bilanci correnti devono sempre presentare dati da almeno un periodo precedente, in modo da poter confrontare la modifica delle prestazioni finanziarie.

Identificare un'azienda pubblica nello stesso settore della tua avvio e scaricare i propri bilanci dal proprio sito Web. Utilizzando Target Corp. come esempio, analizzeremo i dati nel loro bilancio. Ecco alcuni rapporti chiave da calcolare. Si noti che tutte le cifre rappresentano milioni di dollari.

Rapporto Rapido: Questo misura l'abilità di Target per adempiere agli obblighi senza vendere l'inventario; maggiore è il risultato, meglio è. Esso è espresso come attività correnti meno gli inventari, suddiviso per passività correnti. Nel caso di Target, cioè 14, 706 meno 6, 254, divisi per 11, 117, pari a 0. 76.

• Interpretazione: Se questo numero diminuisce nel tempo o scende al di sotto del tuo benchmark, potresti investire troppi capitali nell'inventario o hai preso troppi debiti a breve termine.

Rapporto corrente: Si tratta di un'altra prova della liquidità a breve termine, determinata dividendo le attività correnti per passività correnti.

Nel caso di Target, che è equivalente a 14, 706 diviso per 11, 117, pari a 1. 32.

• Interpretazione: Questo numero dovrebbe essere superiore a 1 e di solito è un segno di forza se supera 2. Se questo numero è inferiore a 1, il che significa che le passività a breve termine superano le vostre attività a breve termine. Una passività è considerata attuale se è dovuta entro un anno. Un bene è attuale se può essere convertito in denaro entro un anno.

Rapporto sul debito / capitale: In breve, dividere il debito totale per il patrimonio totale. Nel caso di Target, il denominatore è chiamato investimento di un azionista in quanto Target è una società pubblica. Utilizzando i dati di Target, tale rapporto è espresso come 8, 675 diviso per 15, 633, pari a 0. 555.

• Interpretazione: I creditori a lungo termine considereranno questo numero come misura di come è aggressiva la tua azienda.Se la tua attività è già sfruttata con il debito, possono essere riluttanti ad offrire ulteriori finanziamenti.

Capitale circolante: Si riferisce al denaro disponibile per le operazioni quotidiane. Esso è derivato sottraendo le passività correnti dalle attività correnti, che in questo esempio sono 14, 706 meno 11, 117, pari a 3, 589.

• Interpretazione: Se questo numero è negativo, significa che la tua azienda non è in grado per adempiere ai propri obblighi attuali. Per migliorare questo numero, esamina le pratiche di gestione delle scorte; un backup delle merci e la conseguente perdita di vendite possono richiedere un importo sulle risorse in denaro della tua attività.

Interpretazione del conto economico

Come un bilancio, un conto economico rappresenta un mezzo per misurare la performance finanziaria di un'azienda. Alcuni dei rapporti hanno discusso i dati relativi sia dal conto economico che dal bilancio. Continueremo a utilizzare i dati pubblicati da Target come un esempio. Si noti che tutte le cifre rappresentano milioni di dollari.

Margine di profitto lordo: Il denaro che Target guadagna dalla vendita di una maglietta, meno quello che ha pagato per quell'articolo - conosciuto come costo delle vendute vendute o COGS - si chiama profitto lordo. Le vendite meno COGS, divise per vendite, ottengono il margine di profitto lordo. Secondo la dichiarazione di reddito di Target, che sarebbe 59, 490 meno 39, 399, diviso per 59, 490, pari a 0. 337, o 33.7 per cento.

Redditi operativi: Si tratta dell'utile lordo meno i costi operativi meno gli ammortamenti. Si chiama anche EBIT (utili prima degli interessi e delle tasse).

Utilizzando i dati di Target, la formula sarebbe espressa come 59, 490 meno 39, 399 meno 12, 819 meno 707 meno 1, 496, pari a 5, 069.

Profitto Margine operativo: Utilizzare il totale derivato nel passaggio precedente e dividerlo per vendite totali. In questo caso, l'equazione è 5, 069 divisa per 59, 490, che è uguale. 085, o 8. 5 per cento.

• Interpretazione: Questo valore è noto anche come margine EBIT ed è un modo efficace per misurare l'efficienza operativa. Se il numero è basso, aumentare i ricavi o ridurre i costi. Può aiutare ad analizzare quali dei tuoi clienti sono i più redditizi e concentrare i tuoi sforzi su di esso.

Margine di profitto netto: L'utile netto diviso per entrate totali rappresenta il margine di profitto netto. In questo caso, 2, 787 diviso per 59, 490, che è uguale. 047, o 4. 7 per cento.

ROA: Ciò significa il ritorno sugli asset e misura quanto profitto una società sta generando per ogni dollaro di attività. Calcola il ROA dividendo la cifra di reddito da conto economico per attività da bilancio. Per Target, che equivale a 59, 490 diviso per 14, 706, pari a 4. 04. In altre parole, per ogni dollaro Target ha negli asset, è in grado di generare $ 4. 04 delle entrate.

ROE: La stessa idea di quanto sopra, ma la sostituzione delle attività con il patrimonio netto. In questo caso, 59, 490 diviso in 15, 633, pari a 3. 81.

Raccolta crediti: Molte aziende hanno una differenza tra il momento in cui fatturano i clienti e quando vedono le entrate.Ciò può essere dovuto al credito commerciale o perché i clienti non pagano. Mentre potete notare queste potenziali entrate nello stato patrimoniale sotto i crediti, se non sarai in grado di raccogliere, infine, la tua attività commerciale mancherà di soldi sufficienti.

• Interpretazione: Per misurare quanti giorni prende per raccogliere tutti i crediti, utilizzare questa formula: 365 (giorni) suddivisi per fatturato ricavato da crediti (vendite totali totali divise da crediti). Nel caso di Target, che equivale a 365 diviso per la somma di 59 490 divisi per 6, 194, pari a 38. Ciò significa che, in media, occorre Target 38 giorni per raccogliere sui suoi conti. Se scoprirai che il tuo business ha un bilancio sano, ma è in contanti, aumenta la raccolta sui conti in sospeso.

Interpretazione del rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario illustra come un'azienda ha raccolto fondi e come ha speso tali fondi durante un determinato periodo. È anche uno strumento analitico che misura la capacità dell'impresa di coprire le sue spese nel breve periodo. In generale, se un'azienda sta portando costantemente più denaro di quello che spende, quella società è considerata di buon valore.

Il rendiconto finanziario è suddiviso in tre parti: operazioni, investimenti e finanziamenti. Di seguito è riportata un'analisi di una dichiarazione di flussi di cassa del mondo reale appartenente a Target Corp. Si noti che tutte le cifre rappresentano milioni di dollari.

Cash From Operations: Questo è il denaro che è stato generato nel corso dell'anno dalle principali transazioni aziendali. Notare come la dichiarazione inizia con l'utile netto e funziona all'indietro, aggiungendo gli ammortamenti e sottraendo l'inventario e i crediti. In termini semplici, si tratta di profitti prima degli interessi e delle imposte (EBIT) più gli ammortamenti meno le tasse.

• Interpretazione: Questo può servire da un indicatore migliore rispetto agli utili poiché i guadagni di noncash non possono essere utilizzati per pagare le fatture.

Denaro da investire: Alcune imprese investiranno al di fuori delle proprie attività di base o acquisiscono nuove società per espandere la loro portata.

• Interpretazione: Questa parte del rendiconto finanziario rappresenta i contanti utilizzati per effettuare nuovi investimenti, nonché i proventi derivanti da investimenti precedenti. Nel caso di Target, questo numero nel 2006 è stato -4, 693, che mostra che la società ha speso denaro in denaro significativo investendo in progetti che spera porterà alla crescita futura.

Cash From Financing: Questa ultima sezione si riferisce al movimento di denaro da attività di finanziamento. Due attività di finanziamento comuni stanno prendendo un prestito o rilasciando stock a nuovi investitori. Anche i dividendi agli investitori attuali si inseriscono qui. Ancora una volta, Target riferisce un numero negativo per il 2006, -1, 004. Ma questo non dovrebbe essere interpretato male: la società ha pagato 1, 155 del debito precedente, ha pagato 380 in dividendi e ha riacquistato 901 di azioni aziendali.

• Interpretazione: Gli investitori piaceranno questi ultimi due elementi, poiché raccolgono i dividendi e segnala che Target è fiducioso nella sua performance di magazzino e vuole mantenerlo per il guadagno della società.Una formula semplice per questa sezione: denaro da emissione di azioni minus dividendi pagati, meno i contanti utilizzati per acquisire azioni.

Il passaggio finale dell'analisi del flusso di cassa è quello di aggiungere i saldi di cassa dall'anno di riferimento (2006) e dall'anno precedente (2005); nel caso di Target che è -835 più 1, 648, pari a 813. Anche se Target ha eseguito un saldo negativo in contanti in entrambi gli anni, ha ancora un saldo complessivo positivo dovuto alla sua eccedenza di cassa elevata nel 2004.