I multinazionali contano come diversificazione internazionale?

Le società multinazionali vendono beni e servizi in tutto il mondo, il che significa che forniscono un certo livello di diversificazione per gli investitori. Ad esempio, la percentuale delle vendite di S & P 500 provenienti da fonti internazionali è aumentata dal 24,6% al 35% tra il 2000 e il 2010, il che significa che molti investitori U. S. possono avere esposizioni molto più globali di quelle che potrebbero pensare per quanto riguarda le vendite.

In questo articolo esamineremo se investire in queste multinazionali o meno può sostituire la necessità di diversificare a livello internazionale.

Diversificazione 101

La pre-requisito di una discussione su se le aziende multinazionali si occupano della diversificazione sia la stessa definizione di "diversificazione". "In generale, la diversificazione è definita come la riduzione del rischio non sistematico investendo attraverso un'ampia varietà di attività. La teoria è che il capitale investito in molti beni può ridurre il rischio associato a un singolo investimento.

In caso di diversificazione internazionale, l'idea è che gli investitori possano ridurre il rischio di downturns correlati all'U. (rischio non sistematico) investendo in diversi paesi diversi. Le società multinazionali che ricavano gran parte del loro reddito da fonti estere potrebbero presumibilmente fornire una tale diversificazione dalla loro crescita dei ricavi e la redditività non dipende necessariamente dall'U.

Il beneficio della diversificazione attraverso le multinazionali - anziché internazionalmente - è che queste aziende operano sullo scambio U.S. e sono soggette alle leggi U. S.

Inoltre, queste società tendono ad avere politiche di dividendi più uniformi e maggiori margini di profitto a causa della loro maturità rispetto alle più piccole imprese internazionali operanti nei mercati emergenti.

Multinational v. International

La teoria può essere suono, ma la pratica è un po 'più nuvolosa. Molte società multinazionali tendono a muoversi in armonia con gli stock U. S., che sconfigge lo scopo della diversificazione in generale (concepito per ridurre la correlazione tra i beni).

La maggior parte di queste imprese ha ancora un'elevata percentuale dei loro profitti dagli Stati Uniti, il che significa che essi hanno un sacco di esposizione agli Stati Uniti

Le società multinazionali tendono a coprire la loro esposizione in valuta per fornire una lettura più chiara dei profitti Dollari americani. Mentre questo può essere preferibile agli investitori nazionali, è controproducente per la diversificazione, in cui gli investitori internazionali vogliono vedere l'esposizione a valute internazionali nel caso in cui il dollaro U. sia in difficoltà.

infine, le grandi aziende multinazionali offrono agli investitori l'esposizione solo alla quota di grandi capi dei mercati internazionali.Spesso, le scorte di piccole capsule e metà cappello offrono una migliore esposizione alle economie straniere e sono più strettamente legate alle performance economiche dei paesi. Un ottimo esempio di questo è l'aumento della volatilità nei titoli di piccole cappette rispetto a quelli di grandi capite, tutti uguali.

Correttamente diversificare all'estero

La buona notizia è che investire a livello internazionale non prevede più la creazione di conti di intermediazione estera e la gestione delle conversioni in valuta. Con i fondi scambiati in borsa ("ETF"), gli investitori U. S. possono costruire un'esposizione immediata ai mercati internazionali nel loro portafoglio con una singola sicurezza U. S. trattata che detiene un paniere di titoli stranieri.

Il modo più comune per guadagnare l'esposizione internazionale è investire in tutto il mondo ex-U. S., che detengono azioni in una varietà di paesi diversi, ad eccezione degli Stati Uniti. Per coloro che cercano un'esposizione più specifica, esiste un certo numero di ETF destinati a regioni o mercati specifici - come i mercati emergenti - o anche singoli paesi.

Prima di investire in ETF internazionali, gli investitori dovrebbero leggere attentamente il prospetto e prestare particolare attenzione al rapporto di spesa (quanto il fondo paga ogni anno per la gestione del portafoglio) e al livello di diversificazione riguardante le singole partecipazioni o l'esposizione del settore. I migliori ETF hanno bassi rapporti di spesa e partecipazioni relativamente diverse.

Key Takeaway Points

Le società multinazionali possono trarre una parte dei propri profitti dai mercati internazionali, ma ciò non significa che possono essere sostituiti da investimenti internazionali in un portafoglio.

Gli ETF internazionali rappresentano il modo più semplice per costruire l'esposizione internazionale il modo giusto, ma gli investitori dovrebbero considerare attentamente i rapporti di spesa e l'esposizione aziendale / industriale.