PEG Rated Adjusted Dividend

Quando si tratta di investire in azioni di dividendo, alcuni strumenti, come il rapporto PEG, non funzionano bene nel mondo reale. Per compensare, è necessario utilizzare qualcosa noto come rapporto PEG adjusted dividendo . Questa è una versione modificata del rapporto PEG che tiene conto del reddito dividendo, rendendo più facile confrontare le aziende mature con piccole aziende che stanno crescendo rapidamente.

Per coloro che hanno bisogno di un aggiornamento rapido, abbiamo parlato del rapporto PEG, compreso il lavoro attraverso diversi esempi che dimostrano come calcolarlo, in un articolo chiamato Uso del rapporto PEG per trovare le gemme riservate .

-1 ->

In termini semplici, il rapporto PEG è uno strumento finanziario che prende il rapporto rapporto prezzo / guadagno o P / E come è più comunemente conosciuto e lo regola per la crescita degli utili per azione.

Perché preoccuparsi di apprendere questa formula? Ricorda che il prezzo che hai pagato è fondamentale per i rendimenti che in ultima analisi guadagni. Una grande azienda può essere un investimento terribile se spendi troppo per acquisire il tuo stake. Lo scopo del rapporto PEG è quello di rappresentare il concetto di buon senso che a volte può pagare un prezzo più elevato per un'impresa che sta crescendo rapidamente e ancora guadagna un sacco di soldi, rispetto a quello che puoi pagare un prezzo più basso per un'impresa che ha da nessuna parte a sinistra per espandere o sta vivendo una diminuzione delle entrate nette. Il rapporto PEG potrebbe contribuire a rivelare che un giovane avvio nella Silicon Valley è un furto a 50x guadagni, mentre un vecchio mulino d'acciaio è costoso a 8x guadagni.

Per calcolare il rapporto PEG utilizza la seguente formula:

PEG Ratio = (Prezzo ÷ Earnings Per Azione) ÷ Rendimento annuo per azione

In un mondo puramente razionale con ragionevole i tassi di interesse stabili e l'inflazione modesta, il rapporto PEG di tutti gli stock sarebbe 1. 00, il che significa che il rapporto P / E sarebbe uguale al tasso di crescita dell'utile per azione. Una scorta che stava aumentando i profitti al 10% avrebbe scambiato a 10x guadagni.

Un titolo che stava aumentando i profitti al 25% avrebbe scambiato a 25x guadagni. Naturalmente, questo ideale teorico è tutt'altro che la norma come sentimento degli investitori, oscillando tra paura e avidità, il costo dell'opportunità di investire in obbligazioni basati sull'attuale ambiente di tasso di interesse e una serie di altri fattori provocano il rapporto PEG di tutti gli stock a fluttuano nel tempo.

Il rapporto PEG non funziona per i titoli con ricchi dividendi

Spesso, quando un'azienda è molto grande e redditizia, restituisce la maggior parte degli utili ai propri azionisti sotto forma di dividendo in denaro. Ciò può comportare una situazione in cui l'azienda sembra crescere lentamente, ma oltre alla crescita per azione, gli azionisti ricevono controlli di grandi dimensioni nella posta che possono spendere, dare alla carità o reinvestire in azioni aggiuntive di azione.Quando questo è il caso, il rapporto PEG da solo non è sufficiente perché apparirà che uno stock altrimenti attraente è significativamente sovravalorizzato, che può non essere vero.

In queste situazioni, il rapporto PEG non funziona bene perché le scorte con rapporti PEG elevati potrebbero ancora generare un ritorno totale attraente. Infatti, le probabilità sono buone che quando si analizza la maggior parte dei titoli azzurri di alta qualità, quali Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, Coca-Cola o Tiffany & Company, per citarne alcune società del mondo reale, è necessario utilizzare invece il rapporto PEG adjusted del dividendo.

Come calcolare il rapporto PEG Rispetto Dividendo

Imparare a calcolare il rapporto PEG adjusted del dividendo è facile. La leggenda d'investimento Peter Lynch ha proposto una modifica alla formula decine di anni fa:

Risparmio dividendo PEG Ratio = (Prezzo ÷ guadagno per azione) ÷ (guadagno annuo per azione + dividendo)

Vediamo la Coca-Cola Azienda. Quando questo articolo è stato scritto per la prima volta il 29 settembre 2012, la borsa è scambiata per $ 38. 85 per azione e aveva guadagni per azione di $ 2. 05. Il dividendo era di $ 1. 02 per azione, con conseguente rendimento del dividendo del 2,6%. L'Investimento ValueLine ha stimato la crescita dell'utile per azione nei prossimi 3-5 anni all'8%. Potresti aver accettato o no d'accordo con quella figura, ma a scopo illustrativo, è stato quello che abbiamo utilizzato nel nostro calcolo come il punto era imparare a calcolare il rapporto PEG adjusted del dividendo, non esaminare nessuna ditta specifica.

Se si utilizza la regolare formula del rapporto PEG, si sarebbe calcolato PEG di Coke come:

Step 1:

PEG Ratio = ($ 38.85 ÷ $ 2. 05) ÷ 8 Passo 2:

PEG Ratio = 19 ÷ 8 Fase 3:

PEG Ratio = 2. 375 La Coca-Cola è veramente sovravalorizzata? Se avessi prestato attenzione al denaro che otterrai come azionista nel gigante di soda, che ha un valore molto reale, utilizzi la formula del rapporto PEG adjusted dividendo:

Step 1:

Dividend Adjusted PEG Ratio = ( Fase 2: Dividendo PEG Ratio = 19 ÷ 10. 6

Fase 3: Dividendo PEG Ratio = 1 793

In entrambi i casi, se la crescita dell'utile per azione è stata accuratamente prevista, sembra che la Coca-Cola non sia attrattiva. Tuttavia, dalla seconda serie di numeri possiamo dire che l'azienda, anche se certamente non ruba, è molto più economica rispetto al solo rapporto PEG che avrebbe creduto. Uno sguardo a come è stato elaborato il rapporto PEG adjusted dividendo dal nostro esempio

L'esperienza successiva ha confermato questo. Aggiornando questo articolo il 22 febbraio 2016, il prezzo delle azioni della Coca-Cola è di 44 dollari. 03 per azione, le sue uscite attese sono di $ 2. 00 per azione, e il suo dividendo è di $ 1. 40 per azione. (Nota: ci sono alcuni problemi contabili temporanei, in particolare i tassi di conversione in valuta estera, causando che le entrate riportate di Coca-Cola appaiono significativamente inferiori a quelle che altrimenti dovrebbero essere sotto un calcolo dei profitti del proprietario.)

A circa 3.5 anni da quando è stato pubblicato per la prima volta, avresti goduto di un ritorno totale di $ 9. 095 per azione sul tuo $ 38. 85 investimenti, composti da $ 5. 18 in plusvalenze non realizzate e $ 3. 915 in dividendi in denaro per azione, o 23. 41% nel complesso. Questo ha risolto un tasso di crescita annuale composto di circa il 6,2%, che non è spettacolare ma è certamente giusto per quello che hai pagato. Questo è particolarmente vero dato la forza del business. In qualità di proprietario di Coke, hai mantenuto il patrimonio netto della più grande società di bevande sul pianeta. Molto più di soda carbonata, vende e distribuisce tutto dal succo d'arancia e dal tè al latte, caffè e bevande energetiche. È così enorme che fornisce circa il 3, 5% di tutte le bevande alcoliche consumate quotidianamente da persone in tutto il mondo, tra cui l'acqua del rubinetto. Una singola azione acquistata nell'IPO nel 1919 per $ 40, con i dividendi reinvestiti, ora vale a nord di $ 15, 000, 000. Se fosse andata in un'altra Grande Depressione, le probabilità dell'impresa in fallimento erano molto, molto inferiori tipiche azioni quotate in borsa. Infatti, durante l'ultima depressione, un banchiere in Florida ha trasformato la sua città nella sede militare del capitale militare degli Stati Uniti, aiutando le persone a acquisire le scorte di coke, molte delle fortune che sono state create ancora oggi.

Un grosso problema di calcolo del rapporto PEG Rispetto a dividendi può succedere quando gli elementi di un tempo, le fluttuazioni valutarie o altre circostanze eccezionali distorcono la qualità degli utili

La prima trappola di utilizzare il rapporto PEG corretto del dividendo lo sta trattando come scrittura Meccanica le metriche non sostituiscono la valutazione ragionata. Sapere quando i numeri stanno riflettendo la realtà economica richiede la capacità di analizzare e dichiarare i redditi e strappare un bilancio. Dato che stiamo discutendo della Coca-Cola Company, sarebbe più facile per me continuare a esporre, piuttosto che ad introdurre una nuova impresa a questo punto.

Nella mia famiglia, abbiamo usato il programma di reinvestimento del dividendo Coca-Cola per insegnare alla mia sorella minore l'investimento. L'attività è così buona che, in media, ci aspettiamo che si combinino bene nei prossimi 30, 40 e 50 anni. Al di là di questo, malgrado il fatto che abbia un rapporto di PEG adattato molto al momento, ho più di raddoppiato il mio marito e il mio stake personale della Coca-Cola oggi e voglio continuare a possederlo ancora quando muoio, passandolo ai nostri figli futuri e nipoti come parte della fiducia della famiglia. Inoltre, ho delle azioni di Coca-Cola ripieni in alcuni degli UTMA che abbiamo stabilito per i nostri nipoti e nipote. C'è la scorta di coke nei conti dei pensionati dei miei genitori. Ho la scorta di Coca-Cola spalancata nei conti pensionistici di mio fratello. Lo prendo come una regola generale di vita che, ogni volta che la valutazione è giusta, è in genere una buona idea aggiungere alla proprietà, tucking it per sempre.

Siamo stati ben ricompensati per averlo fatto. Coca-Cola ha pagato un dividendo non interrotto dal 1920. Ha aumentato tale dividendo nel febbraio di ogni anno dal 1963 con la più recente escursione che arriva solo pochi giorni fa quando il tasso di dividendo per azione è aumentato del 6%.Anno dopo anno, Coke continua a farci soffiare con soldi.

Guarda da vicino, e il prezzo corrente di $ 44. 03, con guadagni attuali di $ 1. 67, un dividendo corrente di $ 1. 40, e l'analista stimata la crescita nei prossimi cinque anni di 2. 20% dà un'indicazione ingannevole di ciò che un investitore potrebbe aspettarsi. Basta inserire la formula e cosa troverai?

Dividendo PEG Ratio = (Prezzo ÷ Utile per Azione) ÷ (Rendimento annuale per azione di crescita + Rendimento dividendo)

Dividendo PEG Ratio = ($ 44. 03 ÷ $ 1. 67) ÷ (2. 2 + 3 19)

Dividend Adjusted PEG Ratio = 26. 37 ÷ 5. 39

Dividend Adjusted PEG Ratio = 4. 89

Ricordiamo che un investitore perfettamente razionale dovrebbe desiderare che le sue scorte possano avere un rapporto PEG un rapporto PEG adjusted del dividendo pari a 1.00 o meno e dovrebbe dare seriamente pausa se la cifra mai supera 2.00 per un periodo prolungato senza una sorta di circostanze eccezionali; e. g. , se si avesse un enorme stake di Coca-Cola con un sacco di imposte differite costruite all'interno di esso a causa di aver fatto l'investimento decenni fa, può ancora avere senso tenere in considerazione, soprattutto se si godono di un comodo reddito passivo. Perché allora non continuerei a mantenere ciò che possiediamo, ma comprare di più?

Semplice. L'attuale reddito e il tasso di crescita non rappresentano esattamente la realtà economica sottostante a lungo termine. Mentre il resto del mondo ha lottato, il dollaro degli Stati Uniti è salito a tutti i livelli di tutti i tempi. La Coca-Cola genera una quota enorme delle sue entrate e guadagni dall'esterno del paese d'origine. Il forte dollaro è stato così grave che alcune delle nazioni in cui è in attività hanno registrato una notevole crescita delle vendite ma che la crescita delle vendite è risultata come una diminuzione del fatturato di

, che è stata tradotta nuovamente nel dollaro. Questa condizione non è permanente. Quando si inizia a guardare orizzonti a lungo termine superiori a dieci anni, diventano un po 'incoerenti. Quello che conta è che Coca Cola vende più acqua, tè, caffè, latte, succhi e soda in quasi ogni angolo della Terra; che le azioni di riacquisto e dividendi continuano a restituire la ricchezza appena generata ai proprietari. Per la maggior parte, con il passare del tempo, l'azienda diventa più grande, più redditizia e più profondamente radicata nelle società in cui svolge le proprie attività. Adattando per questi fattori, quello che ritengo essere il rapporto PEG

real dividendo è inferiore a quello calcolato alla quale siamo appena arrivati. Un altro grosso problema del rapporto PEG Rispetto alla Dividenda è una tendenza ad essere troppo ottimista circa le proiezioni di crescita dei guadagni I problemi che gli investitori e gli esperti inesperti inesperti tendono ad affrontare quando si utilizza una misurazione finanziaria come il rapporto dividendo PEG la tendenza umana innata ad essere eccessivamente ottimista sul tasso di crescita futuro dell'utile per azione. Gli analisti di Wall Street sono notori di averlo fatto. (Come difesa, per ricordarmi di non cadere nella stessa trappola, tengo analisti e strisce di lacrima che risalgono a decenni nel mio ufficio e nella biblioteca che copre aziende che sono state condannate a un crollo catastrofico, a volte a pochi mesi dai rapporti brillanti che sono stati scritti.Faccio un punto per leggerli periodicamente, soprattutto prima di impegnare denaro ad un nuovo investimento.) Un'altra trappola non sa quando è accettabile ignorare la metrica sui bordi del portafoglio. Tornando alla Coca-Cola Company, come illustrazione, ci sono momenti in cui stai costruendo un portafoglio veramente permanente; un portafoglio da tenere per generazioni.