L'importanza dei dividendi < Il ruolo critico dei dividendi in portafoglio di investimenti a lungo termine

In un momento di scarso rendimento nelle aree più sicure del mercato obbligazionario, gli investitori si sono sempre più rivolti a scorte pagate dividendo per generare reddito. Ma i dividendi offrono più di un semplice reddito - se vengono reinvestiti, rappresentano una parte sostanziale del rendimento totale a lungo termine degli stock.

Ulteriori informazioni sugli stock pagati dividendo.

La seguente tabella fornisce un'idea dell'importanza dei dividendi nel rendimento a più lungo termine del mercato azionario.

La prima colonna mostra il ritorno dai dividendi, la seconda colonna il ritorno dal solo cambiamento di prezzo:

1930: 5. 4%, -5. 3%, 4. 4%

• anni 1940: 6. 0%, 3. 0%
• 1950: 5. 1%, 13. 6%
• 1960: 2%, 1. 6 %%
• 1980s: 4. 4%, 12. 6%
• 1990s: 2. 5%, 15. 3%
• 2000s: 1. 8%, -2. 7%
• Mentre i dividendi sono stati un elemento importante della performance nel periodo 1930-1979 e ancora nel 2000, hanno giocato un ruolo modesto nel rendimento negli anni '80 e '90 . Durante questo periodo, le scorte hanno fornito tali rendimenti elevati che il rendimento del dividendo sembrava una considerazione insignificante. Infatti, la decisione di una società di pagare dividendi è stata spesso vista come un segno che aveva esaurito le opportunità di investire per la crescita futura. Questa situazione ha cominciato a rovesciare negli ultimi dieci anni, poiché gli investitori stanno nuovamente dedicando maggiore attenzione all'importanza dei dividendi.

Un certo numero di studi hanno mostrato il ruolo dei dividendi nel rendimento totale delle azioni:

Secondo un Wall Street Journalarticle dal 15 settembre 2011, intitolato "Il Dividendo come Bulwark Against Global Economic Incertezza ", le scorte pagate dividendo avevano riportato mediamente l'8,22% in media dal 1982, contro solo 1,83% per i pagatori non dividendi.

Eagle Asset Management, in una carta bianca del giugno 2012 intitolata "Dividends Deliver", ha sottolineato: "Dal 1871 al 2003 il 97% del totale accumulo post-inflazione proveniente dalle scorte provenienti dal reinvestimento dei dividendi, solo il 3% . "

John Bogle, scrivendo sul sito IndiceUniverse. com, scrive quanto segue: "Un investimento di 10.000 dollari nell'indice S & P 500 al suo inizio 1926 con tutti i dividendi reinvestiti avrebbe fatto crescere fino a fine settembre 2007 a circa $ 33, 100, 000 (10,4% aggravato). [Utilizzando l'Indice Azionario S & P 90 prima del debutto del S & P 500 del 1957.] Se i dividendi non erano stati reinvestiti, il valore di tale investimento sarebbe stato poco più di $ 1, 200, 000 (6,1% aggravato) di 32 milioni di dollari. Nel corso degli ultimi 81 anni, quindi, il reddito di dividendo reinvestito rappresentava circa il 95% del composto a lungo termine restituito dalle società del S & P 500. "In altre parole, il reinvestimento dei dividendi ha rappresentato quasi tutti i titoli a lungo termine, termine totale.

Professore di scuola di Business Wharton Jeremy Siegel - un noto investitore di valore - rileva che il reinvestimento dei dividendi consente agli investitori di trarre vantaggio dai mercati in sospeso acquistando più azioni a prezzi economici, che "accelera" l'avanzata quando il mercato comincia a riprendersi. Value Line, in un articolo del 2010 intitolato "Resa all'allure dei dividendi", cita il famoso esempio del crollo del mercato del 1929: "Gli investitori abbastanza sfortunati per entrare in cima (e appendere) avrebbero dovuto aspettare 25 anni per i prezzi per compensare le loro perdite. Seguire la strategia di reinvestimento dei dividendi avrebbe abbreviato l'attesa di circa 10 anni. "

• Nello stesso articolo, Value Line cita un altro esempio dell'importanza dei dividendi:" La performance del decennio più recente è un esempio convincente. Gli investitori che hanno acquistato nel S & P 500 all'inizio del 2000 e tenuti su, avrebbero scoperto che 10 anni dopo il valore nominale delle proprie aziende era diminuito del 24%. … Tuttavia, aderire ad una disciplina di reinvestimento dei dividendi … alla fine di ogni anno avrebbe pareggiato la perdita a circa il 9%. Inoltre, solo negli ultimi cinque anni che terminano il 30 aprile 2010, la S & P 500 ha restituito una media nominale dello 0. 51% all'anno. Il fatturato nei dividendi ha alzato quello al 2.63%, e questo include il 2008 quando la S & P ha avuto il suo peggior calo dal 1932. "
• Le recenti tendenze di performance mostrano che gli investitori hanno bisogno di poco, incentivando la ricerca di titoli ad alto rendimento, ma questi esempi mostrano che l'importante ruolo dei dividendi è altro che un fenomeno a breve termine.
• Disclaimer
• : Le informazioni contenute in questo sito sono fornite solo a scopo di discussione e non dovrebbero essere interpretate male come consulenza in materia di investimenti. In nessun caso queste informazioni rappresentano una raccomandazione per l'acquisto o la vendita di titoli.