Spread di debito e spread di debito

Domanda da un lettore: ho notato nella Guida di Rookie hai un capitolo su Spreads di credito, ma non uno similmente dedicato a spread di debito, straddles ecc. , ci sono determinate strutture che ti allontani da interi e, in caso affermativo, è questo il motivo per cui questi spread non hanno capitoli dedicati?

Ad esempio, si scrive spread di credito ma non acquista spread di debito? Ad esempio, io, almeno al momento presente nelle mie opzioni, non posso prevedere la scrittura di un corridoio corto, perché mi sembra troppo rischioso.

Inoltre, so che molte persone sono pazzesche di

Iron Condors , ma non mi piacciono i mestieri basati su uno stock che rimangono neutri o all'interno di determinati parametri. Il mio particolare interesse è quello sugli stock che ho osservato per molto tempo, che generalmente hanno una maggiore volatilità (mi piace il settore biotecnologico) e dove posso anticipare grandi turni PRICE. Capisco che ogni investitore ha obiettivi diversi, ma vi sono particolari diffusioni che altrimenti evitate interamente? Grazie.

La risposta

Spread di debito è

equivalente per diffondere i crediti - in condizioni specifiche - quindi non è necessario scrivere su di essi separatamente. Tutto quello che devi capire è quello che sono queste condizioni. Alcuni autori scrivono di queste strategie come se fossero totalmente indipendenti tra loro. In realtà, essi forniscono lo stesso profitto / perdita.

È importante che si tende ad avere un orientamento direzionale quando si entra in un commercio. Ciò rende il credito (o equivalente addebito) diffuso un commercio ideale per voi.

A mio avviso, i commercianti faranno meglio se scelgono uno dei seguenti, in base al loro modo di guardare gli spread. C'è un

vantaggio psicologico per alcuni operatori di vendere il premio di opzione, sperando che la posizione di spread si perde valore e si avvicina allo zero. Altri preferiscono acquistare qualcosa e quindi sono meglio (di nuovo, psicologicamente, non finanziariamente) pagando un debito per possedere una posizione e (speriamo) guardarlo aumento del valore. Finché le opzioni sono valutate in modo efficiente, non esiste una vera differenza tra le seguenti due diffusioni. [Questo è vero quando i tassi di interesse sono bassi. Quando i tassi sono alti e il costo dell'uso del denaro è elevato, la maggior parte dei commercianti preferisce la diffusione del credito, anche se non c'è vantaggio uno sull'altro perché il costo della diffusione prende in considerazione il costo del denaro.] > Ad esempio, prendendo una posizione rialzista sullo stock XYZ, puoi:

Vendere 1 nov 100 inserisci e comprare Nov 90 put; Raccogli $ 2 in premi. Si tratta di una diffusione del credito.

Comprare Nov 90 chiamare e vendere 100 Novembre; Pay $ 8 debito Questo è uno spread di addebito.

• Alla scadenza, quando XYZ è
• sotto i 90, ogni diffusione perde $ 800

sopra 100, ogni divario guadagna $ 200

• Tra i 90 ei 100, le posizioni guadagnano o perdono somme uguali.Ad esempio, a $ 98. 50, la diffusione put vale $ 1. 50 - per un guadagno di $ 0. 50 (o $ 50). La diffusione delle chiamate vale 8 dollari. 50 per il guadagno identico.
• Così, l'acquisto di una diffusione di chiamata equivale a vendere una spread di put quando i prezzi sottostanti, i prezzi di strike e la data di scadenza sono identici.
• Analogamente, la vendita di una diffusione di chiamate equivale all'acquisto di una diffusione put, con la stessa sottostante, gli scioperi e la data di scadenza.

Le rovine sono molto diverse perché vengono con un potenziale profitto (o perdita) essenzialmente illimitato.
Rimango lontano da queste strategie per il motivo che hai dichiarato: troppo rischioso. Si prega di capire che queste strategie possono essere gestite da operatori disciplinati con una gestione del rischio esperta in atto - ma le aperture di divario possono distruggere un venditore a cavallo (o strangolamento) quando la dimensione di posizione è troppo grande. Quando comprando straddles, il decadimento del tempo è troppo rapido per me. Si tratta di decisioni personali e di scambi commerciali che se bene se si commerciano piccole dimensioni e capire come gestire il rischio.

I Condor di ferro sono molto simili a quelli del credito. Dopo tutto, l'IC è la vendita simultanea di due spread di credito - una diffusione di chiamate e un spread diffuso nello stesso stock. Tuttavia, se si commerciano le scorte che conosci bene, è meglio vendere solo la chiamata o mettere diffusione, piuttosto che entrambi. Quindi ancora una volta, il tuo stile di trading e la tolleranza per il rischio suggeriscono che l'IC non è per te.

Grazie per la domanda.