Conglomerato e fusioni cogeneriche - definizione

Tipi di fusioni di imprese

Le fusioni di conglomerati e le fusioni congeneriche sono due tipi di fusioni con caratteristiche diverse dalle fusioni orizzontali e verticali. Le fusioni orizzontali coinvolgono due concorrenti che si fondono. Le fusioni verticali coinvolgono un acquirente e un venditore che si fonde. Entrambi questi tipi di fusioni coinvolgono società che sono in qualche modo correlate combinando le loro attività commerciali. Le fusioni congenite coinvolgono società in linee di business correlate.

Le fusioni di conglomerati non lo fanno.

Concentrazioni congenite

Le fusioni congenite sono quelle in cui entrambe le società coinvolte nella fusione sono legate da tecnologie, mercati o processi produttivi. L'impresa acquisita in una fusione congenerica è un'estensione di una linea di prodotti o di un mercato connesso con l'impresa acquisita. Una fusione di estensione del prodotto avviene quando una nuova linea di prodotti di una società acquisita viene aggiunta alla linea di prodotti esistente dell'azienda che acquista. Una fusione di estensione del mercato è quando un mercato nuovo o strettamente connesso viene aggiunto ai mercati esistenti della società acquirente attraverso l'impresa acquisita.

Conglomerate Fusioni

Le fusioni di conglomerati sono fusioni di due imprese commerciali impegnate in attività commerciali non correlate. Le due imprese non sono due concorrenti che si fondono come nelle fusioni orizzontali. Non sono anche un acquirente e un venditore che si fonde come nelle fusioni verticali. Non hanno alcuna connessione effettiva. In teoria, le imprese in una conglomerazione di fusione non hanno fattori sovrapposti, ma nella pratica esiste l'aspetto che vedono importanti che li hanno riuniti.

Possono verificarsi sovrapposizioni nelle tecnologie, nella produzione, nella commercializzazione, nella gestione finanziaria, nella ricerca e nello sviluppo o in un altro fattore che li fa pensare che potrebbero essere una buona condizione per l'altro.

Infatti, nelle fusioni conglomerate, ha solo senso in una prospettiva di ricchezza degli azionisti per due società di unire se esiste un effetto sinergico.

Synergy è un concetto che spesso si sente in affari e, in particolare, per quanto riguarda le fusioni. La sinergia può essere meglio spiegata dicendo che è l'effetto 2 + 2 = 5. In altre parole, se due società si fondono, la somma di tutta la società dovrebbe essere maggiore della somma di ciascuna parte affinché la fusione abbia senso. Se non esiste un effetto sinergico tra due società di fusione, si deve chiedersi se la combinazione delle società è un'attività che massimizza la ricchezza degli azionisti.

Perché due imprese completamente indipendenti vogliono unirsi comunque? Anche se questa ragione non è mai stata affermata dalle imprese di fusione, spesso riguarda il potere di mercato. Alcune aziende pensano: "Più grande, meglio". Gli economisti che sono "anti-conglomerati" ritengono che le acquisizioni di piccole imprese da grandi conglomerati causano meno efficienza nei mercati finanziari.Oltre al potere di mercato, un'altra ragione per cui una grande impresa potrebbe desiderare di acquisire un'altra impresa è diversificare le proprie operazioni. Se una grande impresa ha solo una linea di attività, è molto vulnerabile agli alti e bassi dei mercati finanziari più grandi e dell'economia. Se introduce una o più nuove attività in diverse aree sotto il suo "ombrello", diversifica la propria linea di prodotti e diventa meno vulnerabile ai capricci del mercato.

Considerazione: il problema con il potere di mercato

Le imprese che si impegnano in fusioni orizzontali, al contrario di quelle dei conglomerati, hanno più probabilità di fondersi per ottenere il potere di mercato. Le fusioni tendono a consolidare le industrie. Ad esempio, l'industria bancaria. Le banche che si sono fondate sin dal 1980 hanno mosso orizzontalmente per acquisire altre banche. In molti casi le banche più grandi hanno acquisito molte banche più piccole. L'industria bancaria, dopo la legge sul controllo di deregolamentazione e monetario del 1980, è diventata molto consolidata. Le banche regionali e le grandi banche nazionali hanno sostanzialmente preso il controllo dell'industria bancaria.

Durante la Grande Recessione del 2008, abbiamo visto i danni che le grandi banche d'investimento hanno fatto all'economia. Allo stesso modo, abbiamo visto come le banche hanno chiuso credito alle piccole imprese negli U. durante e dopo la recessione.

Questo non sarebbe stato un problema così grande se l'industria bancaria non fosse stata così consolidata. Tuttavia, avevano il potere di mercato per farlo.