Opzioni di commodity - Condor Spread

Le opzioni sono stupefacenti strumenti di investimento e trading. Mentre è possibile utilizzare le opzioni per la posizione per un movimento verso l'alto o un movimento verso il basso nel prezzo di una merce o di qualsiasi bene, le opzioni hanno anche altri scopi. Dal momento che la determinante principale del prezzo di un'opzione è la volatilità implicita, i prezzi delle opzioni call e put rispondono alle variazioni della volatilità del mercato e del prezzo. Le opzioni di diffusione sono il processo di negoziazione di una o più opzioni rispetto agli altri.

Gli spread delle opzioni sono spesso spread di volatilità. Sono una scommessa sulla crescente o diminuita volatilità. Le diffusioni a lungo termine generalmente hanno un rischio limitato, mentre gli spread di opzioni brevi hanno perdite potenziali illimitate. Uno ha diffuso che gli operatori di opzione spesso lo utilizzano per diffondere il condor.

La diffusione lunga condor è una diffusione di rischio limitata strutturata per trarre vantaggio da un mercato che si percepisce per avere poca o nessuna volatilità.

A differenza di una diffusione di farfalle, ci sono quattro prezzi di sciopero coinvolti in una diffusione condor. Questo tipo di diffusione può essere costruito utilizzando le opzioni call o put. Ai fini di questo pezzo verrà descritta una lunga diffusione di condor di chiamata.

L'acquirente di un condor lungo venderà un'opzione di chiamata in denaro e acquista un'altra opzione di chiamata in denaro con un prezzo inferiore di sciopero. Al tempo stesso viene venduta un'opzione di chiamata out-of-the-money e viene acquistata un'altra opzione di chiamata fuori dal denaro con un prezzo più alto.

Tutte le opzioni sono sulla stessa merce o attività e tutte sono per la stessa data di scadenza.

Nel condor lungo chiamata (o mettere condor) sono disponibili quattro opzioni diverse e viene pagato un addebito netto per la diffusione. Il profitto massimo per un condor lungo è limitato e si verifica quando il prezzo della merce o dell'attivo cade tra i due prezzi di strike medio alla scadenza.

La formula per il massimo profitto per un condor di lunga chiamata è la seguente:

Profitto massimo = Prezzo di sciopero della breve chiamata di breve livello - Prezzo di sciopero della chiamata a bassa quota di colpo - Premio netto versato - Commissioni per l'intero commerce

Il profitto massimo si verifica quando il prezzo della merce o dell'attività sottostante è tra i prezzi di sciopero delle due opzioni di scadenza breve alla scadenza

Poiché il condor lungo è una scommessa che la volatilità sarà bassa se un mercato si muove al di fuori della gamma di tutte le opzioni, si verificherà la perdita massima. In ogni momento, il rischio di perdita in un condor lungo è uguale al premio totale pagato per la posizione.

Perdita massima = Premio netto premi + commissioni per l'intero commercio

La perdita massima si verifica quando il prezzo del bene o dell'attivo sottostante è inferiore o uguale al prezzo d'esercizio dell'opzione di chiamata a prezzi più bassi o maggiore rispetto a o uguale al prezzo di sciopero della chiamata a prezzi più alti di sciopero a scadenza

In tutte le opzioni di diffusione è importante comprendere i livelli esatti in cui si verificano profitti e perdite, per cui i prezzi di compensazione sono un fattore importante da monitorare.Nel caso di una posizione di opzione di chiamata condorna lunga ci sono due punti di rottura:

Punto di rottura superiore = Prezzo di sciopero dell'opzione di chiamata a prezzi più alti di sciopero - premio netto pagato

Punto di rottura inferiore = Prezzo di sciopero dello sciopero più basso opzione a lunga scadenza + premio netto pagato

In entrambi i casi, per calcolare le esatte commissioni a punti di compensazione pagati devono essere considerati.

Mentre la lunga chiamata o il condor di condotta è una diffusione di addebito, una breve chiamata o un colloquio di condor commerciali provoca un credito. Il venditore di questi condori posizione per un movimento fuori dalla gamma e l'economia sono esattamente contrariamente a quelli della posizione lunga. L'esecuzione di un trade condor nel mercato delle opzioni può essere raggiunta contemporaneamente, come una diffusione o separatamente. Nel caso di una esecuzione separata della strategia, il commerciante "mette le gambe nella diffusione". Questo è generalmente fatto per raggiungere un livello più attraente per le posizioni; tuttavia "legging" comporta un maggior rischio. In tutti i casi, le commissioni sono una parte importante del commercio, in quanto ogni divario contiene quattro posizioni di opzioni separate.

Gli spread di opzioni Condor sono forme popolari di operazioni di volatilità per i commercianti professionali che eseguono grandi libri di opzione con molte posizioni. L'esito positivo di una condizione di posizione dipende dalla liquidità del mercato delle opzioni per una determinata merce o attività. Pertanto, nel mercato delle materie prime, i mercati a termine di liquidità altamente liquidi come l'oro, l'olio, il mais e altri sono più adatti a questi tipi di posizioni rispetto ai mercati con meno liquidità come succo d'arancia concentrato congelato, legname o altri che hanno meno volume giornaliero e interesse.