Opzioni di commodity - Spread di farfalle

Le opzioni sono stupefacenti strumenti di investimento e trading. Mentre è possibile utilizzare le opzioni per la posizione per un movimento verso l'alto o un movimento verso il basso nel prezzo di una merce o di qualsiasi bene, le opzioni hanno anche altri scopi. Dal momento che la determinante principale del prezzo di un'opzione è la volatilità implicita, i prezzi delle opzioni call e put rispondono alle variazioni della volatilità del mercato e del prezzo. Le opzioni di diffusione sono il processo di negoziazione di una o più opzioni rispetto agli altri.

Gli spread delle opzioni sono spesso spread di volatilità. Sono una scommessa su aumentare o diminuire la volatilità. Le diffusioni a lungo termine generalmente hanno un rischio limitato, mentre gli spread di opzioni brevi hanno perdite potenziali illimitate. Uno si è diffuso che gli operatori di opzioni lo utilizzano spesso la diffusione della farfalla.

La diffusione della farfalla è una strategia neutrale che è una combinazione di un toro diffuso e un orso diffuso. Ci sono tre prezzi di sciopero coinvolti in una diffusione di farfalle. Questi spread hanno un rischio limitato e possono comportare l'opzione di chiamata o di vendita. Una diffusione a farfalla a lunga diffusione è un negozio utilizzato da un investitore che non pensa che il prezzo di un'attività si allontani dal suo prezzo corrente. Questo commercio comporta la vendita di due opzioni di chiamata che sono vicine o al prezzo di mercato corrente e l'acquisto di un'opzione call che è in denaro e una opzione di chiamata che è fuori dai soldi. Una diffusione a farfalla lunga è un altro tipo di diffusione delle opzioni che ha come conseguenza una posizione per un investitore che non pensa che il prezzo di una attività si allontani dal suo prezzo corrente.

Questo commercio ha comportato la vendita di due opzioni di vendita che sono vicine o al prezzo di mercato corrente e l'acquisto di uno nel denaro e uno dall'opzione di mettere soldi.

In entrambi i casi, il profitto massimo alla scadenza si verifica al prezzo di sciopero delle opzioni brevi o vendute. La perdita massima si verifica sopra o al di sotto dei prezzi di strike delle opzioni acquistate.

La formula per la perdita massima per la farfalla lunga chiamata è la seguente:

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Massimo profitto = Prezzo di strike delle opzioni di scadenza breve - Prezzo di strike dell'opzione di lunga scadenza di sciopero inferiore - premi più commissioni pagate per il periodo di scambio

del valore sottostante delle opzioni di brevi chiamate

Il punto di rottura per la farfalla lunga chiamata può avvenire a due prezzi alla scadenza:

Punto di rottura superiore = Prezzo di strike della chiamata lunga superiore - il premio netto e le commissioni pagate

Punto di breakeven inferiore = Prezzo di sciopero dell'opzione call + call minore + premi netti e commissioni pagate

La lunga chiamata o la farfalla è di solito una diffusione del debito, dei premi comporta un debito per la diffusione. La breve chiamata o la farfalla è di solito una diffusione di credito - il commerciante o l'investitore che vende la farfalla riceve il premio.Coloro che vendono questi mestieri di farfalla sono il posizionamento per una mossa superiore o inferiore alla fine superiore o inferiore dei prezzi di sciopero per l'asset a scadenza. Pertanto, un lungo commercio di farfalla è una scommessa che la volatilità diminuirà o i prezzi rimarranno gli stessi mentre un breve commercio di farfalla è una scommessa che la volatilità aumenta o i prezzi si muoveranno fuori dalla gamma dei prezzi di sciopero della diffusione della farfalla.

Nel mondo delle opzioni, il potenziale di volatilità è un gioco di probabilità, le possibilità di una mossa enorme sono sempre minori delle possibilità di stabilità.
Ecco perché il compratore della farfalla paga di solito per la diffusione e il venditore riceve il premio.

Le opzioni di farfalla sono popolari con i commercianti professionali. Nel mondo delle materie prime, alcuni prezzi sono più volatili degli altri. Ad esempio, l'oro tende ad essere meno volatile del petrolio greggio, del gas naturale o dello zucchero. Tuttavia, tutti i mercati dei futures in queste materie prime offrono contratti di opzione su call e put. La costruzione delle opzioni delle opzioni a farfalla è un modo per prendere in considerazione la volatilità o la variazione dei prezzi per questi mercati in un determinato periodo. Coloro che si aspettano un mercato stabile favoriscano la lunga farfalla, mentre quelli che cercano una grande mossa favoriranno il lato corto di questi spread.