Brexit: cosa significherebbe gli investitori

La Gran Bretagna ha una storia a scacchi con l'Unione europea. Mentre il paese non utilizza l'euro come valuta comune, deve rispettare le norme del parlamento dell'UE in materia di bilanci, trasporti, energia e diritti dei consumatori. La decisione di aderire all'euro negli anni settanta ha contribuito a consolidare lo status di Londra come centro finanziario mondiale, ma nel 2015 e nel 2016 sono sorte preoccupazioni sulla sicurezza delle frontiere a seguito della crisi dei profughi siriani.

Nel 2016, il primo ministro David Cameron ha annunciato un referendum per decidere se il paese rimarrà nell'Unione europea o "Brexit" da esso. La mossa indica una crescente frustrazione con la politica dell'UE tra i cittadini britannici, ma in realtà il paese potrebbe subire una crisi economica se fosse uscita dalla regione. Dopo tutto, l'economia è fortemente dipendente sia dai servizi commerciali che dai servizi finanziari all'interno dell'adesione all'UE.

In questo articolo, andremo a dare un'occhiata alla probabilità di un "Brexit" e ciò che significa per gli investitori internazionali con esposizione alla regione.

Qual è la probabilità di un Brexit?

I sondaggi possono essere collo e collo in Gran Bretagna, a partire dalla fine di febbraio 2016, ma la storia mostra che il pragmatismo tende a prevalere. Con diversi mesi rimasti fino alla decisione di fine giugno 2016, i politici sono in grado di chiarire i costi di una tale mossa e di affrontare molti dei motivi sottostanti che i cittadini vorrebbero muoversi fuori della regione.

Il costo dell'uscita dall'Unione europea potrebbe essere significativo. Se dovesse andarsene, il paese poteva vedere un calo immediato delle sue esportazioni poiché le sue tariffe sarebbero probabilmente imposte al suo commercio ad altri membri dell'Unione. Lo status di Londra come centro finanziario potrebbe anche provocare un rallentamento in quanto le nuove regolamentazioni sarebbero probabilmente disposte sulle transazioni valutarie tra l'UE e il resto dei paesi membri dell'UE se dovessero uscire dalla regione.

Oltre al costo elevato di partenza, i motivi per lasciare possono anche essere mitigati nei prossimi mesi. L'U. K. ha negoziato una disposizione che le permette di bloccare l'immigrazione da parte delle persone che crede di presentare un rischio di sicurezza - anche se non hanno alcun record precedente, ma può anche limitare i benefici per i lavoratori migranti. L'U. K. è anche autorizzato a bloccare, ritardare e negoziare eventuali modifiche o regolamenti che inibiscano il suo settore dei servizi finanziari, inclusi i salvataggi futuri.

Il referendum della Scozia per uscire dal Regno Unito alla fine del 2014 illustra ulteriormente che gli sondaggi popolari possono essere fuorvianti e la maggior parte degli elettori pensa pragmaticamente. Cioè, i sondaggi possono dimostrare che le persone sono ingerite da problemi specifici, ma il costo di lasciare l'UE tende ad avere la precedenza su queste preoccupazioni quando è il momento di decisione.

La volatilità è più di una certezza

La Gran Bretagna non può in ultima analisi uscire dall'Unione europea, ma l'incertezza che circonda la decisione può rendere la vita più difficile per gli investitori internazionali.

I mercati hanno mostrato un elevato livello di volatilità che ha portato al voto di indipendenza scozzese, anche se il referendum ha infine fallito. Sebbene non sia interamente attribuibile alla votazione, l'Indice MSCI World ha mosso l'8% nei due mesi che hanno portato alla votazione in mezzo all'incertezza che circonda lo stato critico del Paese nel Regno Unito

Questo tipo di volatilità è probabile che comparirà nei mesi precedenti fino al voto britannico, anche se la decisione finale è probabile che sia "no". Con lo stato economico debole dell'Unione europea, questa volatilità potrebbe amplificare preoccupazioni preoccupanti per l'economia della regione.

Gli investitori potrebbero voler prepararsi a questa volatilità adeguando le loro allocazioni di attività e potenzialmente a coprire le proprie scommesse utilizzando opzioni o altre coperture di volatilità. Allo stesso tempo, è importante portare un portafoglio diversificato per limitare l'esposizione a un'unica regione - come l'Unione europea - nel caso in cui si verifichi un caso peggiore.

Key Takeaway Points

La Gran Bretagna ha una storia controllata con l'Unione europea che è stata esacerbata dalla crisi migrante siriana e dai salvataggi dalla crisi del debito sovrano.

• Il primo ministro David Cameron ha introdotto un referendum per decidere se rimarrà o meno nell'Unione europea il 23 giugno.
• È probabile che si verifichi un "Brexit", se la storia è un indicatore, ma i mercati possono vedere una volatilità significativa che porta alla decisione.