Basics: Dimensione e data di emissione, Valore di scadenza, Coupon

La maggior parte delle obbligazioni individuali ha cinque caratteristiche quando sono emesse: dimensione dell'emissione, data di emissione, data di scadenza, valore di scadenza e cedola. Una volta emessi obbligazioni, il rendimento alla scadenza diventa la cifra più importante per determinare il rendimento effettivo che un investitore riceverà.

Dimensione dell'emissione - La dimensione dell'emissione di un'offerta obbligazionaria è il numero di obbligazioni emesse moltiplicate per il valore nominale. Ad esempio, se un'entità emette due milioni di obbligazioni con un prezzo di 100 dollari, la dimensione dell'edizione è di $ 200 milioni di dollari.

La dimensione dell'emissione riflette sia le esigenze di indebitamento dell'entità che emette le obbligazioni, sia la richiesta del mercato per il prestito ad un rendimento accettabile per l'emittente.

Data di emissione

- La data di emissione è semplicemente la data in cui viene emessa una obbligazione e inizia a generare interessi. Data di scadenza

- La data di scadenza è la data in cui un investitore può prevedere di avere rimborsato il suo capitale. È possibile acquistare e vendere un prestito sul mercato aperto prima della data di scadenza.

Valore di scadenza

- l'importo di denaro che l'emittente pagherà il titolare di un titolo alla data di scadenza. Questo può anche essere denominato "valore nominale" o "valore nominale". " Dal momento che le obbligazioni commercializzano sul mercato aperto dalla loro data di emissione fino alla loro scadenza, il loro valore di mercato in genere sarà diverso dal loro valore di maturità. Tuttavia, salvo un default, gli investitori possono aspettarsi di ricevere il valore di scadenza alla data di scadenza specificata, anche se il valore di mercato del prestito si fluttua nel corso della sua vita.

Coupon

- Il tasso di cedola è il pagamento di interessi periodici che l'emittente effettua durante la durata del prestito. Ad esempio, se un prestito obbligazionario con un valore di scadenza di $ 10.000 offre una cedola del 5%, l'investitore può aspettarsi di ricevere 500 dollari ogni anno fino alla maturazione del titolo. Il termine "coupon" deriva dai giorni in cui gli investitori avrebbero tenuto titoli di bond fisici con buoni effettivi che avrebbero tagliato e presentato per il pagamento. Rendimento alla scadenza

- Dal momento che le obbligazioni commerciali sul mercato aperto, il rendimento effettivo che un investitore riceve se acquista un obbligato dopo la data di emissione (il "rendimento alla scadenza") è diverso dalla cedola. Ad esempio, prendi le somme del dollaro dall'esempio precedente. Una società emette titoli di 10 anni con un valore nominale di 10.000 dollari ciascuno e una cedola del 5%. Nei due anni successivi all'emissione, la società sperimenta un aumento dei profitti, che aggiunge denaro ai suoi bilanci e le fornisce una posizione finanziaria più forte. Tutto il resto è uguale, i suoi legami aumenterebbero di prezzo, ad esempio a $ 10, 500 e la resa diminuirà (dal momento che i prezzi e le rese si muovono in direzioni opposte). Mentre la cedola rimanere al 5%, il che significa che gli investitori riceverebbero lo stesso pagamento ogni anno ($ 500), un investitore che ha acquistato l'obbligazione dopo che era già aumentato di prezzo avrebbe ricevuto una resa inferiore alla scadenza.In questo caso: un coupon di $ 500 diviso per il valore nominale di $ 10, 500, per un rendimento alla scadenza del 4. 76%. In questo modo, la cedola di un bond e il rendimento effettivo non sono necessariamente uguali. Il rendimento alla scadenza e non la cedola è il rendimento che un investitore effettivamente riceverà dopo aver acquistato un legame.

Ulteriori informazioni sulle basi dei legami.