Perché si dovrebbe ripensare Investire in materie prime

Le commodities globali hanno tentato gli investitori a guadagnare spettacolari performance ea volte i fondi scambiati in borsa (ETF) hanno reso più facile mai investire in essi. Nonostante questi periodi di sovraperformance, la classe di attività è un investimento scarso per la maggior parte degli investitori e persino molti commercianti a breve termine professionale che stanno uscendo dall'attività.

Diamo un'occhiata a alcune delle principali ragioni che gli investitori dovrebbero ripensare a investire in merci e poi guardare quando potrebbe avere un senso.

Non ricevi interessi o dividendi

Molti titoli pagano dividendi e la maggior parte delle obbligazioni paga gli interessi, ma le materie prime non generano intrinsecamente alcun interesse o dividendi. Il valore delle materie prime dipende puramente dalla produzione globale, dalla domanda commerciale e dalla speculazione, mentre un titolo rappresenta la proprietà in un'azienda che in genere cresce nel valore nel tempo. Ad esempio, i prezzi dell'oro hanno i rendimenti reali annuali del tasso di inflazione di soli 0,6 per cento, contro il 6,7 per cento per le scorte.

Le materie prime sono più difficili da capire

La maggior parte degli investitori ha familiarità con il funzionamento del mercato azionario, ma investendo in materie prime è notevolmente più complicato. Le commodity sono principalmente negoziate utilizzando derivati ​​noti come contratti futures, in cui un venditore si impegna a consegnare una merce ad un acquirente in un determinato tempo e prezzo in futuro in cambio di un premio. Di conseguenza, il prezzo corrente di una merce non ha molto a che fare con gli investitori su un contratto futures su materie prime.

Le spese sono oggetti fisici che devono essere trasportati, memorizzati, gestiti e assicurati contro la perdita. Ad esempio, la vergella d'oro deve essere tenuta in una volta e assicurata in caso di furto e le colture devono essere assicurate contro la perdita da condizioni meteorologiche o da incendi.

Queste spese sono conosciute collettivamente come

costo di trasporto o spese di trasporto e hanno messo sotto pressione le rendite totali a lungo termine di un investitore. Le materie prime non sono un grande hedge nel tempo

Molti investitori utilizzano le materie prime come una copertura per ridurre il rischio di portafoglio in quanto hanno una correlazione bassa con altre classi di attività. Il problema è che molti indici di materie prime sono fortemente ponderati in una manciata di merci - come il petrolio grezzo - e molte crisi in cui tendono a superare una base speculativa sono di breve durata. Negli ultimi tempi, c'è stata anche una correlazione positiva tra azioni e petrolio greggio e tesori e oro.

Potrebbe non essere in grado di vendere ad un buon prezzo

Molte materie prime non dispongono di liquidità, specialmente quando vengono negoziate ulteriormente sulla curva. Gli scambi futures si occupano di queste problematiche, attraverso l'avvio dei valori contrattuali che chiude il mercato, il che crea notevoli oscillazioni di prezzo in valutazioni sui portafogli marchiati.La mancanza di liquidità - o

rischio di liquidità - rende difficile acquistare e vendere contratti a prezzi appropriati, che possono aumentare il rischio e ridurre potenzialmente i rendimenti. Alcuni mercati delle materie prime sono manipolati apertamente

La maggior parte degli investitori è consapevole dell'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio (OPEC) e del suo impatto sui prezzi del greggio, ma esistono molti altri cartelli meno noti che dominano il mercato delle materie prime come la potassa e diamanti.

Ciò significa che questi mercati non possono essere interamente influenzati dall'offerta e dalla domanda, bensì dai capricci di un piccolo gruppo di operatori o investitori che vogliono mantenere i prezzi ad un certo livello.

Quando le materie prime fanno senso?

Le commodities possono essere un investimento scarso per la maggior parte degli investitori, ma ci sono casi in cui hanno senso. In particolare, i metalli preziosi come l'oro possono servire come una copertura utile per un breve periodo di tempo quando un investitore è preoccupato per una crisi. I prezzi dell'oro hanno una correlazione negativa di circa 0,2 (-0,2) con l'indice S & P 500, il che significa che tendono ad aumentare quando i prezzi azionari scendono, rendendolo una utile copertura a breve termine contro la diminuzione.

In alcuni casi, gli investitori potrebbero anche identificare opportunità in cui i prezzi delle materie prime si muoveranno in direzioni prevedibili. Un buon esempio sarebbe quello dei mercati del greggio prima di una riunione OPEC dove si prevede un aumento o diminuzione della produzione.

Mentre i prezzi potrebbero già essere spostati in anticipo, questi eventi di solito portano alla volatilità che può essere redditizia per i commercianti a breve termine o gli investitori speculativi.

Infine, le materie prime possono servire anche come coperture utili per altri investimenti. Un buon esempio è un portafoglio altamente concentrato nelle società del petrolio greggio. Se l'investitore vuole coprire una diminuzione dei prezzi del greggio, potrebbero utilizzare contratti futures per rimuovere i rischi relativi alle materie prime, pur beneficiando di rischi e premi societari.