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Le obbligazioni sono obbligazioni di debito emesse da enti, come le società oi governi. Le obbligazioni comunali sono obbligazioni emesse dai comuni governativi o dalle loro agenzie. Esempi includono città, stati e utilità pubbliche. Gli obblighi di debito vengono utilizzati per raccogliere fondi per finanziare la costruzione di scuole, parchi, autostrade e altri progetti per uso pubblico.
Secondo InvestingInBonds. com "quando acquisti un vincolo comunale, stai prestando denaro ad un ente statale o locale, che a sua volta promette di pagare un importo specifico di interesse (di solito pagato semiannualmente)". L'importo originario del prestito acquistato (il capitale) viene restituito a una determinata data di scadenza.
-> ->Fiscalità e rendimento equivalente fiscale di obbligazioni comunali
La maggior parte delle obbligazioni comunali e dei fondi obbligazionari comunali offrono redditi che sono esenti da imposte federali e statali. Le obbligazioni comunali hanno tipicamente bassi rendimenti relativi; gli interessi ricevuti da un investitore di obbligazioni sono spesso inferiori rispetto ad altri tipi di obbligazioni, ad esempio obbligazioni societarie. Tuttavia, lo status fiscale delle obbligazioni comunali può generare un rendimento equivalente superiore ad altri tipi di obbligazioni.
Per esempio, un prestito imponibile, come un prestito societario, che paga il 5,00%, potrebbe non essere tanto attraente per un investitore che acquista un bonifico comunale privo di imposta che paga il 4,00%. Per determinare quale legame è migliore, l'investitore può calcolare il rendimento equivalente fiscale. Il rendimento equivalente all'imposta sul reddito è il rendimento ante imposte che l'obbligazione imponibile deve pagare per essere uguale al rendimento obbligazionario comunale privo di imposta. Il calcolo è il rendimento obbligazionario comunale privo di imposta diviso per uno meno il tasso d'imposta dell'investitore.
Resa Equivalente =. Questo calcolo rivela che le imposte sul reddito risparmiate utilizzando il bonifico comunale privo di tassa equivalgono (pari a) a un titolo imponibile pari al 6,15%.
Pertanto, l'investitore obbligazionario è saggio usare il bond municipale o il bond municipale anziché il debito corporativo imponibile.
Chi dovrebbe utilizzare obbligazioni municipali o fondi obbligazionari comunali?
È importante notare la differenza tra obbligazioni e fondi comuni di obbligazioni. Le obbligazioni individuali sono tipicamente detenute dall'investitore obbligazionario fino alla scadenza. L'investitore riceve interessi (reddito fisso) per un determinato periodo di tempo, ad esempio 5 anni, 10 anni o 20 anni. Il prezzo del titolo può oscillare mentre l'investitore detiene il debito, ma l'investitore può ricevere il 100% del suo investimento iniziale (il principale) al momento della scadenza. Pertanto non esiste alcuna "perdita" di capitale finché l'investitore detiene il debito fino alla scadenza.
Questo non è lo stesso di come funzionano i fondi comuni di obbligazione. Con fondi comuni di obbligazione, l'investitore riceve gli interessi pagati dai titoli obbligazionari sottostanti detenuti nel fondo comune. Tuttavia, il responsabile delle obbligazioni acquista e vende tipicamente le obbligazioni, spesso a frequenza elevata (vedi Rapporto di fatturato). Se i prezzi delle obbligazioni stanno diminuendo, l'investitore del fondo obbligazionario può perdere il capitale anche se detiene il fondo comune perché il gestore di obbligazioni sta ancora acquistando e vendendo obbligazioni per il portafoglio a prezzi prevalenti.
Per questo motivo, alcuni investitori preferiscono titoli obbligazionari individuali per obbligare fondi comuni di investimento quando i prezzi delle obbligazioni dovrebbero diminuire. Gli investitori di fondi obbligazionari possono anche considerare i fondi obbligazionari che possono fare bene negli ambienti in aumento dei tassi di interesse.
L'investitore tipico che utilizza obbligazioni municipali e fondi obbligazionari comunali è quello in classi elevate. Inoltre, non è necessario utilizzare obbligazioni municipali in conti di pensionamento differiti fiscali (ad esempio, IRAs, 401ks) dove la tassazione è differita e quindi i risparmi fiscali sono privi di significato.
Vedi anche: Obbligazioni Junk, Obbligazioni del Tesoro US e obbligazioni societarie
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