Cosa sono i JP Morgan EMBI, EMBI + e EMBIG?

Gli indici azionari e obbligazionari sono un modo comune per creare fondi scambiati in borsa ("ETF") e fondi comuni d'investimento indicizzati e benchmarkare la performance dei portafogli. le categorie basate sui loro mercati di riferimento, come gli indici europei, gli indici di piccola capta oi indici del mercato emergente.

Il JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) e EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) sono progettati per aiutare gli investitori individuali e istituzionali a benchmarkare le performance dei titoli nei mercati emergenti in tutto il mondo, con ciascun indice che copre diversi tipi di economie di mercato emergenti.

In questo articolo , prenderemo un'occhiata alle differenze tra questi tre indici e come gli investitori individuali e istituzionali possono utilizzarli per benchmarkare le prestazioni.

Obbligazioni sul mercato emergente

L'EMBI iniziale di JP Morgan è stato lanciato nel 1992 per coprire i cosiddetti obbligazioni Brady , quali sono titoli denominati in dollari emessi principalmente dai paesi dell'America latina, ma sono stati successivamente ampliati anche per includere prestiti in dollari e eurobond. L'EMBI + è stato poi introdotto per tenere traccia dei rendimenti totali degli strumenti di debito estero nei mercati emergenti in tutto il mondo.

L'EMBIG è stato l'ultimo indice di obbligazioni del mercato emergente introdotto come una versione espansa dell'EMBI +, che copre strumenti più ammissibili dell'EMBI + utilizzando limiti meno severi sulla liquidità del mercato secondario di trading. Di conseguenza, la maggior parte dei grandi fondi obbligazionari sul mercato emergente ora utilizzano l'indice EMBIG come loro benchmark quando si confrontano le loro prestazioni rispetto al mercato.

Benchmark di mercato emergente

La maggior parte degli investitori utilizza parametri di riferimento quando si confrontano fondi con scambi di scambio attivi o passivamente selettivi ("ETF") o fondi comuni di investimento con i loro coetanei. Ad esempio, un investitore che prende in considerazione un ETF obbligazionario dei mercati emergenti può confrontare le sue prestazioni con l'EMBIG o con altri indici di J. P.

Morgan, al fine di determinare quanto l'ETF abbia una corrispondenza con le prestazioni degli indici.

Alcuni ETF obbligati obbligazionari del mercato emergente includono:

iShares JP Morgan Emerging Market Fund (EMB)

• Mercati Emergenti Mercati Emergenti Fondo Sovvenzione Debito (PCY)
• Il fondo obbligazionario dei mercati emergenti (ELD)
• Il più grande ETF obbligazionario dei mercati emergenti (ETB), il fondo obbligazionario di Emerging Market Fund (EMB) di iShares JP Morgan, utilizza l'indice JP Morgan EMBI Global Core quale benchmark, i manager cercano di replicare il più possibile il rendimento di tale indice. Nel frattempo, il Comparto PowerShares Emerging Market Sovereign Debt (PCY) tiene traccia delle sue prestazioni rispetto all'indice EMBI Global Core.
• Indici alternativi

Gli investitori hanno molte opzioni diverse quando si selezionano indici obbligazionari del mercato emergente. Mentre gli indici J. P. Morgan EMBI, EMBI + e EMBIG possono essere i più popolari, altri possono offrire diverse caratteristiche che possono essere interessanti per gli investitori in varie situazioni. Ad esempio, alcuni indici possono essere personalizzati per migliorare le prestazioni relative ai suddetti benchmark di J. P. Morgan.

Alcuni altri indici popolari includono:

DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index

Bloomberg USD Emerging Market Indice di sovrabbondanza

• Barclays USD Emerging Market Indice GovRIC Cap
• ETF diversi e fondi comuni utilizzano diversi benchmark indici per allontanarsi dalla concorrenza e potenzialmente aumentare i rendimenti adattati al rischio. La chiave per gli investitori sta determinando se l'indice di riferimento contiene o meno tutti i componenti che vorrebbero ottenere l'esposizione, nonché determinare se il livello di rischio è accettabile per i loro portafogli.
• Punti di Takeaway

Indici azionari e obbligazionari sono comunemente usati come base per fondi indicizzati - tra ETF e fondi comuni di investimento - nonché parametri di riferimento per la performance del portafoglio.

Gli indici EMBI, EMBI + e EMBIG di J. P. Morgan sono progettati per aiutare gli investitori a benchmarkare la loro performance rispetto al mercato.

• Molti fondi ETF e fondi comuni di investimento utilizzano anche gli indici come parametri di riferimento e tentano di simulare la loro performance nel tempo il più vicino possibile.
• Esistono diversi indici obbligazionari alternativi dei mercati emergenti disponibili tra i fornitori, tra cui Deutsche Bank, Bloomberg e Barclays.