Velocità di denaro

Definizione: La velocità del denaro è la velocità con cui le persone spendono denaro. In particolare, è quanto spesso ogni unità di valuta, come il dollaro U. o l'euro, viene utilizzata per acquistare beni o servizi durante un periodo. È il fatturato della moneta.

Pensa a come ogni dollaro lavora per aumentare la produzione economica. Quando la velocità del denaro è alta, significa che ogni dollaro sta muovendo velocemente per acquistare beni e servizi.

Questa domanda genera la produzione. Quando la velocità è bassa, ogni dollaro non viene utilizzato molto spesso per acquistare le cose. Al contrario, viene utilizzato per investimenti e risparmi.

Formula

La velocità di denaro viene calcolata utilizzando questa equazione.

VM = PQ / M

Dove:

VM = Velocità del denaro

PQ = Prodotto interno lordo nominale . Misura i beni ei servizi acquistati.

M = Fornitura di denaro . Le banche centrali utilizzano sia M1 che M2 per misurare l'offerta monetaria. M1 comprende i conti di risparmio, i certificati di deposito sotto i $ 100.000 ei fondi del mercato monetario (eccetto quelli detenuti in IRA). La Federal Reserve utilizza M2 perché è una misura più ampia dell'offerta di denaro. Né M1 né M2 includono investimenti finanziari, quali azioni, obbligazioni o merci. L'offerta monetaria non include anche patrimonio immobiliare o altre attività. (Fonte: "Il denaro," Federal Reserve Bank di New York)

U. S. Velocità dei soldi

La velocità del denaro negli Stati Uniti è al livello più basso della storia recente. Ciò significa che le famiglie, le imprese e il governo non stanno usando il denaro contante per acquistare beni e servizi per quanto abbiano usato. Invece, lo investono o lo utilizzano per pagare il debito.

La politica monetaria espansiva per fermare la crisi finanziaria 2008 potrebbe aver creato una trappola di liquidità. Questo è quando le persone e le imprese accumulano denaro invece di spenderlo. Come è successo? Una tempesta perfetta di cambiamenti demografici, reazioni alla Grande Recessione e programmi Fed è fusa per crearla.

In primo luogo, la Fed ha abbassato il tasso di fondi alimentati a zero nel 2008 e li ha tenuti fino al 2015. Il tasso delle banche si addebita l'una all'altra per i prestiti a breve termine. Imposta il tasso per gli investimenti a breve termine come certificati di deposito, fondi del mercato monetario o altre obbligazioni a breve termine. Poiché le tariffe sono vicine a zero, i risparmiatori hanno poco incentivo all'acquisto di questi investimenti. Invece, solo mantengono in contanti perché ottiene quasi lo stesso ritorno.

In secondo luogo, il programma di riduzione quantitativa della Fed ha sostituito i titoli garantiti da banche e le banconote di U.S. Treasury con credito. Questo ha abbassato i tassi di interesse sui titoli a lungo termine, inclusi i mutui, il debito aziendale e il Tesoro.Le banche hanno poco incentivo a prestare quando il ritorno sui loro prestiti è basso. Pertanto, detenevano il credito extra come riserve in eccesso.

In terzo luogo, la Fed ha iniziato a pagare gli interessi delle banche sulle proprie riserve nel 2008. Ciò ha dato alle banche ancora maggiori ragioni per raccogliere le proprie eccessive riserve per ottenere questo rendimento privo di rischi, invece di prestarla.

Le banche non ricevono molto più interesse dai prestiti per compensare il rischio. Di conseguenza, le riserve in eccesso sono aumentate da $ 1. 9 miliardi nel 2007 a $ 1. 5 trilioni nel 2012. Le riserve obbligatorie sono cresciute da 43 a 100 miliardi di dollari nello stesso periodo. (Fonte: "Perché la riserva federale cominciava a pagare interessi sui bilanci di riserva?" Federal Reserve Bank of San Francisco)

In quarto luogo, la Fed ha avviato un altro nuovo strumento chiamato reverse repos. La Fed paga gli interessi delle banche sui soldi che "prende in prestito" da loro durante la notte. La Fed non ha bisogno del denaro. Fa solo questo per controllare il tasso di fondi Fed. Le banche non prestano fondi Fed per meno di quanto pagano gli interessi sul repo inverso.

Quinto, grazie a Dodd-Frank, la Fed ha richiesto alle banche di avere più capitale. Ciò significa che le banche continuano a tenere eccessive riserve invece di estendere più credito attraverso prestiti.

La Fed non è completamente colpita. Il Congresso avrebbe dovuto lavorare con la Fed per aumentare l'economia dalla recessione con una politica fiscale espansiva. Dopo il successo dello Stimolo Economico del 2009, il Congresso si è rivolto a danneggiare le politiche contrattuali. Ha minacciato di danneggiare il debito nel 2011. Ha minacciato di aumentare le tasse e di ridurre le spese con la scala fiscale nel 2012. Ha tagliato profondamente le spese attraverso il sequestro e chiudere il governo nel 2013. Queste misure di austerità costringevano la Fed a mantenere un'euro politica espansiva più a lungo di quanto dovrebbe avere.

Un motivo settimo è che la Grande Recessione ha distrutto la ricchezza. Molte persone hanno perso le loro case, i loro posti di lavoro, o il loro risparmio di pensione. Quelli che non erano troppo spaventati per comprare qualcosa di più di quello che realmente avevano bisogno. Molti giovani sono andati al college perché non hanno potuto ottenere posti di lavoro. Ora stanno pagando i prestiti scolastici invece di avviare famiglie. Questo mantiene basso il consumo personale.

Ultimo ma non meno importante sono i cambiamenti demografici. I baby boom entrano in pensione senza un risparmio sufficiente. Ora stanno ridimensionando, invece di espandere le famiglie come fecero venti anni fa. Tutto questo taglia la spesa. (Fonte: "Quale velocità dei soldi ci dice circa l'inflazione bassa negli Stati Uniti?" Federal Reserve Bank di St. Louis, 4 settembre 2014)

Velocità del grafico dei soldi

Questo grafico mostra come l'espansione dell'offerta di moneta non sta guidando la crescita. Questo è un motivo per cui c'è poco inflazione nel prezzo dei beni e dei servizi. Mentre più soldi entrano in investimenti, crea invece bolle di asset.

Anno	M2	PIL	Velocità	Commenti
1999	$ 4. 61	9 dollari. 66	2. 09	Bolla di materiale tecnico.
2000	$ 4.90	$ 10. 28	2. 10	recessione.
2001	$ 5. 40	$ 10. 62	1. 97
2002	$ 5. 74	$ 10. 98	1. 91	Bush è entrato in carica.
2003	$ 6. 03	$ 11. 51	1. 91
2004	$ 6. 38	$ 12. 27	1. 92
2005	$ 6. 65	$ 13 anni. 09	1. 97	Bolla di alloggiamento.
2006	$ 7. 04	$ 13 anni. 86	1. 97	Crisi dei mutui subprime.
2007	$ 7. 44	$ 14. 48	1. 95	Crisi di liquidità bancaria.
2008	$ 8. 16	$ 14. 72	1. 80	Crash del mercato azionario. Bubble nei prezzi del petrolio.
2009	$ 8. 47	$ 14. 42	1. 70	Obama è entrato in carica. La recessione è finita.
2010	$ 8. 77	$ 14. 96	1. 71
2011	9 dollari. 63	15 $. 52	1. 61	Crisi del debito. Bolla d'oro.
2.012	$ 10. 42	$ 16. 16	1. 55	I rendimenti del tesoro hanno raggiunto il livello di 200 anni.
2.013	$ 10. 99	16 dollari. 69	1. 52	Bolla del mercato azionario.
2014	$ 11. 64	$ 17. 39	1. 47	La forza del dollaro aumenta.
2.015	$ 12. 30	$ 18. 04	1. 47	valore del dollaro aumenta del 25%.
2.016	$ 13 anni. 17	$ 18. 62	1. 41	Investimento a basso investimento.

Fornitura di denaro e PIL nominale in trilioni, di dicembre. (Fonte: "M2 Stock Money", riserva federale di St. Louis "PIL nominale" BEA.