Utilizzando Strategie Positive Theta quando Bullish or Bearish

Le strategie neutrali del mercato guadagnano un profitto quando passa il tempo e la "magia" del decadimento del tempo ( Theta ) fa la sua cosa. Naturalmente, non è così semplice come aprire una posizione e aspettare che i profitti si accumulino. C'è sempre la possibilità di un cambiamento di prezzo che distrugge il profitto nel titolo sottostante o nell'indice.

Tuttavia, queste strategie funzionano bene quando i mercati commerciano in una gamma di prezzi ridotti.

La bella caratteristica di queste versatili opzioni strategiche è che possono essere utilizzate dall'investitore rialzista o ribassista e dal negoziante neutro.

Esaminiamo tre strategie.

Spread Calendar

ABCD attualmente sta negoziando a $ 65 per azione. Credendo che il prezzo delle azioni si radunerà verso $ 70 come la data di scadenza delle opzioni del dicembre 18 si avvicina, si acquista un spread del calendario out-of-the-money.

Tradizionalmente, il calendario è utilizzato da commercianti che credono che il prezzo delle azioni rimarrà vicino a $ 65 quando arriva una determinata data di scadenza. Ma non c'è motivo per cui non può essere utilizzato da commercianti che credono che il prezzo delle azioni sarà diverso alla scadenza. Un vantaggio di utilizzare la diffusione del calendario OTM è che è meno costoso di un bancomat (al denaro) diffuso.

Esempio:

Acquista 6 ABCD Jan 15 70 chiamate

Vendi 6 ABCD dic 18 70 chiamate

Quando i tempi passano e il titolo si sposta verso $ 70 per azione, la posizione diventa più preziosa e guadagni un profitto.

Quel profitto è massimizzato se il titolo è quasi esattamente $ 70 per azione il 18 dicembre. A quel tempo (o prima se non saggiamente cercate di guadagnare il massimo profitto teorico) si chiude la posizione vendendo la diffusione del calendario.

Se il prezzo delle azioni non è conforme alle vostre aspettative, allora la diffusione perderà valore mentre le chiamate di dicembre scadono (e diventano inutili).

Puoi mantenere le tue Jan chiamate, sperando per un miracolo, ma è spesso saggio vendere la chiamata e recuperare alcuni dei costi per acquistare la diffusione.

NOTA: quando

la volatilità implicita è relativamente alta, i profitti sono ancora più grandi di quanto previsto. Quando la volatilità implicita è bassa, i profitti sono ridotti. Condor del ferro

Proprio come puoi spostare il prezzo di sciopero di un calendario diffuso per compensare il tuo tormento del mercato, puoi fare la stessa cosa con un condor di ferro.

Nell'esempio riportato di seguito, si supponga che un indice immaginario sia negoziante a 1598 e che si è bearish lungo il termine vicino. Il seguente è solo un esempio di condor di ferro appropriato.

Esempio;

Invece di centrare l'IC intorno al prezzo dell'indice corrente (~ 1600), potresti decidere di centrarlo intorno al 1520 per ospitare la vostra pregiudizio ribassista:

Buy 3 INDX Jul 17 1440 puts

Sell 3 INDX Jul 17 1450 puts
Vendo 3 INDX Jul 17 1590 chiamate
Comprare 3 INDX Jul 17 1600 chiamate
NOTA: A causa della polarizzazione ribassista, è possibile vendere chiamate già in denaro (come in questo esempio ).Se ciò vi disturba, scegli i prezzi di sciopero diversi. Tuttavia, il premio per questo condurio di ferro è elevato perché la porzione di chiamata dovrebbe essere negoziata superiore a $ 5 - e questo significa che la tua eventuale perdita non sarebbe troppo grande se si scopre che la tua previsione ribassista era sbagliata.

Un ulteriore punto: sostengo di vendere tutte e quattro le gambe di un IC una volta, ma se davvero ribassista si potrebbe vendere ora la diffusione delle chiamate, intendendo vendere una put diffusa dopo il declino del mercato. Ma fai attenzione: se il mercato si raduna non si può mai vendere la diffusione del set, e questo significa che la tua perdita è superiore a quella che avrebbe potuto essere: se avessi venduto una diffusione e ha raccolto un premio aggiuntivo.

Butterfly

Sono sicuro che avrai l'idea da adesso. Invece di acquistare una farfalla al denaro, ma uno il cui prezzo medio di sciopero è al di sopra del mercato quando è rialzista, o al di sotto del mercato quando è ribassista. Questo è un modo molto economico per giocare la tua bias.

Esempio; Sei in rialzo e ABCD sta commerciando vicino a $ 65 per azione.

Acquista 2 ABCD Dec 18 65 chiamate

Vendere 4 ABCD Dec 18 70 chiamate
Acquista 2 ABCD Dec 18 75 chiamate