Usando ordini limite vs. ordini

Come nuovo operatore di opzione , potresti credere che il tuo unico obiettivo è guadagnare un profitto. Può sorprendere di sapere che il trading delle opzioni non è sempre sui profitti perché le opzioni possono essere utilizzate per hedge (ridurre il rischio di possedere) un investimento già esistente.

Deve essere ovvio che uno dei modi per generare un profitto consiste nell'acquistare le opzioni al miglior prezzo (più basso) e vendere le opzioni (e altre attività, come azioni) al meglio (al massimo) possibile prezzo.

Anche se questo concetto di negoziazione di base è ovvio a tutti i commercianti, gran parte del tempo un commerciante inesperto è

così ansioso di fare un commercio che entri nel tipo sbagliato ordinare (un ordine di mercato) tramite il suo mediatore. Trading Exchange

Ogni

scambio ha membri - indipendentemente dall'attività specifica che viene scambiata - che "fanno mercati". In altre parole, questi membri pubblicano sempre un "prezzo di offerta" e un "prezzo di domanda". La combinazione di questi due prezzi è conosciuta come "il mercato" e rappresenta i prezzi in cui è possibile acquistare o vendere immediatamente opzioni, scorte, merci, ecc. Si prega di ricordare che tali prezzi sono stabiliti per consentire alle persone che pubblicano tali prezzi per acquistare o vendere le opzioni a un prezzo interessante.

L'offerta è il prezzo che i membri (chiamati

i market maker ) sono disposti a pagare per l'asset che vendi. Allo stesso tempo, il "prezzo di domanda" è il prezzo che hai richiesto da pagare per l'acquisto di un bene. Quando si inserisce un "ordine di mercato", è praticamente certo di pagare il prezzo di domanda quando si acquista le opzioni e di vendere il prezzo di offerta quando si vendono le opzioni. Troppi nuovi commercianti ritengono che siano tenuti a scambiare a tali prezzi. Tuttavia, questo è un mito

. Invece di entrare in un ordine di mercato, suggerisco di sempre inserire invece un "limite".

Quando si acquista presso un negozio al dettaglio (come tutti noi), il prezzo non è negoziabile. È il prezzo richiesto e sei costretto a pagare quel prezzo se vuoi comprare l'articolo specifico in quel momento. A volte si paga per aspettare perché il negozio può fornire un prezzo scontato (cioè mettere l'articolo in vendita) nel prossimo futuro.

Si noti che le opzioni possono essere considerate come in vendita quando

la volatilità implicita declina. Ordine di mercato

Un ordine di mercato non è migliore di una richiesta che un operatore casuale (la persona dall'altra parte del tuo commercio) prenda un po 'del tuo denaro - senza tanto come un' grazie '. Perché che è vero perché un ordine di mercato è quello che deve essere riempito il più velocemente possibile.Non avviene negoziati.Con i computer che eseguono il mondo delle negoziazioni, l'unico modo per ottenere un'esecuzione immediata del tuo ordine è che il sistema corrisponda al tuo ordine di acquisto con un'offerta esistente per vendere l'opzione specifica (o qualsiasi altra attività) che si desidera acquistare.Certo, il sistema trova il prezzo più basso pubblicato che è disponibile, ma quel prezzo sarà il prezzo di domanda che hai visto quando inserisci l'ordine.

Per quelli di voi che ricordate che il trading non è sempre stato fatto via computer: Alcuni anni fa il tuo ordine è stato rappresentato da una persona reale che è entrata nella fossa di negoziazione, ha annunciato l'opzione che ha voluto comprare ed è stato accolto con un sacco di offerte verbali e offerte.

Il broker che contrasterebbe le offerte con un prezzo leggermente inferiore - dando ai commercianti di fossa l'opportunità di vendere a quel prezzo. Se nessuno ha fatto la vendita, il broker ha quindi riempito l'ordine di mercato pagando il prezzo richiesto. NOTA: Il mediatore non ha avuto molto tempo a farlo perché l'ordine era un ordine di mercato e questo non ha dato al broker l'autorità di prendere molto tempo a negoziare per un prezzo migliore. Ma, almeno c'era la possibilità di un riempimento migliore. Questo non è più il caso quando l'ordine viene eseguito tramite computer.

Il tuo ordine viene eseguito rapidamente. Tuttavia, è possibile che il mercato cambia proprio quando si fa clic per inviare l'ordine. In altre parole, il riempimento può avvenire a un prezzo leggermente inferiore a quello previsto all'acquisto, ed è altrettanto possibile che paghi un po 'più del previsto.

Questo è il modo in cui il sistema funziona e nessuno è il truffatore del cliente. Gli ordini del mercato vengono riempiti al miglior prezzo possibile disponibile - quando l'ordine colpisce il mercato - e che chiedono di volta in volta cambi di prezzo.

Potresti chiedere, che cosa non va? Non è il prezzo di domanda il prezzo più basso al quale l'opzione può essere acquistata, come l'istante in cui l'ordine arriva sul mercato? La risposta è che c'è molta sbagliata, perché la quotazione bid / ask che vedi sullo schermo del computer è conosciuta come il prezzo pubblicato / chiedere pubblicato. È anche denominato il mercato esterno. E quel mercato pubblicato è spesso molto diverso dal vero mercato.

A meno che la quotazione dell'offerta / domanda non sia molto stretta (es. $ 0,01 o $ 0 .02), quasi sempre c'è qualcuno che è disposto a vendere le opzioni ad un prezzo inferiore al prezzo richiesto. E quel prezzo rappresenta il vero prezzo richiesto. Se ti chiedi perché quel venditore non pubblicizza le sue intenzioni, ci sono due buone ragioni:

Troppe persone entrano in ordini di mercato e pagano il prezzo più elevato. Se il market maker può ottenere un prezzo più elevato semplicemente non divulgando il suo vero prezzo di vendita, perché non si preoccuperebbe di pubblicizzare? Non c'è niente di immorale chiedere un prezzo più elevato quando disposti ad accettare un prezzo inferiore. Ciò si verifica tutto il tempo nei mercati delle pulci, piccoli negozi al dettaglio e nei mercati esterni in tutto il mondo. Si prevede una contrattazione e si può fare la stessa cosa - usando un ordine limite - quando si fa trading.

• Se un venditore annuncia la disponibilità a vendere a un prezzo inferiore, questo funziona bene quando quella persona è l'unico venditore. Tuttavia, troppo spesso quel venditore sarà unito da altri che sono anche disposti a scambiare a prezzo ridotto, rendendolo molto più competitivo.Il venditore ha maggiori possibilità di attendere che il suo computer veda un prezzo di offerta che sia disposto a colpire e quindi colpendo il pulsante di vendita.
• Si noti che più ampia l'offerta

richiede diffusione (vale a dire, invece di 31 offerta // 33 chiedere, il mercato è. vendere sopra l'offerta e acquistare sotto la domanda. L'unica volta che è opportuno inserire un ordine di mercato si verifica quando è indispensabile effettuare immediatamente il commercio. E non c'è quasi nessun motivo per farlo.

Ordine limite

Un ordine limite è quello che stabilisce un prezzo di acquisto massimo o un prezzo minimo di vendita. Invece che il tuo ordine venga compilato al miglior prezzo disponibile, il tuo ordine è riempito se e solo se può essere compilato al prezzo limite o meglio.

Vediamo come funziona. Diciamo che si desidera acquistare alcune XYZ 16 dicembre 2016, 50 chiamate. NOTA: Questa opzione di chiamata conferisce al titolare il diritto di acquistare 100 azioni dell'attivo sottostante (azioni XYZ) al prezzo di strike

($ 50 per azione) in qualsiasi momento prima che scadano le opzioni (poco dopo la chiusura trading il 16 dicembre 2016.) Il mercato è di $ 1. 00 offerta e $ 1. 20 chiedere. Se inserisci un ordine di mercato, comprerai le tue chiamate a $ 1. 20 (120 dollari per contratto) ciascuno.

Se inserisci un ordine limite con un prezzo limite di $ 1. 20, comprerai le chiamate a $ 1. 20. NOTA: SE disposta a pagare $ 1. 20, è meglio inserire un ordine limite di $ 1. 20 piuttosto che un ordine di mercato - solo nel caso del $ 1. Il prezzo di 20 punti scompare temporaneamente per alcuni secondi e viene sostituito con un'offerta più alta. Il $ 1. Il prezzo di 20 limite impedisce che tu venga catturato in quel tipo di trappola.

• Se inserisci un ordine con un prezzo limite di $ 1. 15, non puoi comprare le chiamate. Tuttavia, se li acquisti, il prezzo sarà di $ 1. 15 o meno.
• Se il tuo $ 1. 15 l'offerta non viene riempita rapidamente, non c'è niente di sbagliato nel cambiare l'offerta a $ 1. 20. ma, inserendo un ordine limite a un prezzo più basso, ti dà la possibilità di risparmiare soldi sul commercio. A mio parere, quando il mercato è di $ 1. 00 a $ 1. 20, c'è una buona probabilità che uno dei market maker sia disposto a vendere le chiamate a $ 1. 15. Questo non sarà sempre vero, ma non hai niente da perdere nel tentativo di acquistare più economici (o vendere più in alto). Il denaro risparmiato è probabilmente più che sufficiente a pagare la commissione del tuo broker.
• Tieni presente che questa idea si rivelerà vantaggiosa abbastanza spesso che ogni operatore dovrebbe adottare questa idea. Ricorda, se decidi che (utilizzando l'esempio precedente) $ 1. 15 è tutto quello che vuoi pagare, quindi inserisci l'ordine e non aumenta l'offerta.
• Se sei disposto a pagare $ 1. 20, e se la diffusione offerta / domanda è più di 5 centesimi, paga per cercare di ottenere il tuo ordine pieno ad un prezzo migliore. Nell'esempio, puoi iniziare con un'offerta di $ 1. 10, sperando per il meglio. Poi, dopo 15 secondi, suggerisco di aumentare l'offerta a $ 1. 15. Dopo un altro minuto o giù di lì, hai una scelta. Se hai bisogno di questo scambio a causa di una posizione esistente, in ogni modo vuoi offrire $ 1.20. Non essere testardo quando il commercio è necessario per coprire un certo rischio di portafoglio esistente. Ma se questa è una nuova posizione, dovrai decidere di essere testardo e pagare un prezzo che sei veramente disposto a pagare.

Il punto di questa discussione è che è sciocco immettere ordini di mercato quando si scambiano opzioni. Ciò è particolarmente vero quando le opzioni sono nella loro rotazione all'avvio all'inizio del giorno di negoziazione - perché gli ordini di acquisto e vendita vengono riempiti casualmente quando i mercati sono occupati. Nei tempi precedenti c'era un'apertura "a prezzo" in cui tutti gli ordini sono stati riempiti allo stesso prezzo durante la rotazione dell'apertura. Tuttavia, questa è un'idea di trading più innovativa che è scomparsa quando i computer hanno sostituito i commercianti in tensione.