Comprendere le opzioni di investimento richiesto

Domanda da un lettore :

"Quello che non ottengo è questo: una volta che ho venduto la mia chiamata coperta e ho quella posizione, quando il prezzo delle azioni inizia a spostarsi , il prezzo dell'opzione comincia anche a muoversi, e questo si riflette come perdita per il mio portafoglio quel giorno, e il mio equilibrio è diminuito per qualsiasi importo che il prezzo delle opzioni è aumentato - e continuerà a farlo fino a quando il prezzo dell'opzione non si sposta - e che di solito significa che il prezzo delle azioni sta scendendo (o la data di scadenza sta avvicinando). Infatti, quando il prezzo azionario è in declino, cioè quando vedo effetto contrario: il prezzo dell'opzione diventa basso rispetto a quando ho venduto, il che significa che ho un po 'di soldi aggiunto al mio equilibrio quotidiano.

"Perché succede? Perché devo perdere soldi quando il prezzo delle azioni aumenta? "

La mia risposta:

Quando si possiede una posizione di chiamata

, non considerare la posizione come composta da due parti separate. come una singola, hedged (ridotto rischio) posizione.Quando il prezzo azionario aumenta, si guadagna soldi.Questo è dovuto al fatto che tu possiedi la scorta, e aumenta di azionari più di quanto l'opzione, mentre il titolo si muove più in alto. 100 Delta e l'opzione di chiamata ha un delta inferiore. Dalla tua domanda, suppongo che tu sia un utente di opzione novizio e che non hai ancora prestato alcuna attenzione a Greci . vale la pena di leggere un po 'sui Greci, ma non c'è ancora bisogno di trascorrere molto tempo a capire i dettagli.

Ma i concetti di base sono utili per un commerciante al tuo livello di esperienza.

Mentre il titolo si muove più in alto, così fa il prezzo dell'opzione di chiamata. Così funziona una copertura: il guadagno (o la perdita) da una parte della tua posizione è PARTIALL Y OFFSET da un guadagno (o dalla perdita) dall'altra parte della posizione.

Quando decidi di coprire una posizione, stai accettando un compenso in cui la tua posizione appena coperta perde meno di denaro quando il mercato non va nel modo desiderato.

Ma riduce anche i guadagni quando il mercato si muove. Guardalo in questo modo: hai posseduto una posizione lunga

lunga

. Questa posizione non era coperta. Allora hai venduto un'opzione di chiamata, che è una posizione corta perché perde il denaro quando il prezzo delle azioni aumenta e guadagna quando la scorta cade. La posizione combinata è chiamata chiamata coperta e tutti i guadagni dalla posizione lunga (azione) sono parzialmente compensati da perdite dall'opzione. Quindi puoi perdere soldi sull'opzione di chiamata quando i magazzini di riserva, ma nel complesso, l'intera posizione di chiamata coperta rende i soldi . Se non ti piace il concetto di fare meno soldi quando le azioni si radunano; se la raccolta del premio di opzione non è una ricompensa sufficiente per farvi confortare ridurre i profitti potenziali possibili; allora la scrittura di chiamata coperta non è per te. Per coprire o non coprire

Quando si investe per un lungo periodo, è necessario avere un'idea di

cosa vuoi realizzare
. Se si prevede che i prezzi delle azioni crescano decenni dopo un decennio, se si ritiene che si possa guadagnare più soldi continuando a vendere titoli per lungo tempo; se preferisci cercare grandi ricompense - ma con il rischio di perdere più soldi quando i mercati cadono - allora non si vuole coprire i tuoi commerci. Se non sapete se le azioni si sposteranno più in alto o più in basso (Se sei sincero con te stesso, sai nel tuo cuore che la previsione del mercato azionario è un compito impossibile per la grande maggioranza dei commercianti) allora preferisci proteggere le tue scommesse. Con la scrittura di chiamate coperte (o adottando altre strategie di opzioni di riduzione del rischio) sappi che guadagnerai sempre più soldi di coloro che non si proteggono ogni volta che il mercato azionario cade o mantiene costante. Sarai anche meglio quando il mercato fa piccoli guadagni. L'unica volta che il commerciante non protetto si verifica meglio quando i mercati aumentano. Se sei disposto a superare il mercato la maggior parte del tempo e può sedersi e guardare mentre i mercati sono in aumento e altri vanno di profitti maggiori di quello che stai guadagnando, allora la copertura è per te.

L'acquisto delle chiamate in rally non è una buona idea per gli investitori che adottano la strategia di scrittura chiamata coperta. Questo è solo un modo inefficiente per tentare di tempo i mercati.