Titoli di tesoreria nello stato patrimoniale

Quando si analizza un bilancio, è probabile che si attraversa una voce sotto la sezione Azionisti di azioni denominata Azioni di tesoreria. Le cifre in titoli di tesoreria si riferiscono al costo delle azioni che un'azienda ha emesso e riacquistato in qualche modo, sia attraverso programmi di riacquisto di azioni che altri mezzi e che non è stato cancellato ufficialmente.

Cosa succede alla riacquisto di azioni?

Quando una società compra il proprio magazzino ha una scelta.

Può essere 1.) sedere su quelle azioni riacquistate, potenzialmente rivendendole al pubblico per raccogliere contanti o utilizzarli in un'acquisizione per acquistare concorrenti o altre imprese, oppure 2.) ritirarsi tali azioni in modo che il numero complessivo di azioni viene ridotto in modo permanente, causando ciascuna parte residua a rappresentare una percentuale di partecipazione più elevata in azienda, tra cui un taglio maggiore dei dividendi e dei profitti calcolati da EPS di base e diluito.Il buono e il male di riacquisti di azioni

Né il corso di azione sopra elencato è necessariamente migliore dell'altro, in quanto dipende interamente dalla capacità di gestione del capitale. Storicamente, un'impresa come Teledyne nelle mani di Henry Singleton ha usato il magazzino di tesoreria come un maestro, aumentando il valore intrinseco per i proprietari a lungo termine che hanno attaccato l'impresa. Singleton ha acquistato il palmo delle azioni quando le azioni della sua compagnia erano poco costose e lo hanno emesso come valuta sovravalutata quando è stata troppo ricca, prendendo le mani su beni più produttivi.

In altri casi, la Tesoreria ha distrutto un sacco di valore, poiché le aziende pagano troppo per le proprie azioni o emettono azioni per pagare le acquisizioni quando queste azioni sono sottovalutate. Su questo argomento, sebbene non interamente collegato a Treasuy Stock, uno degli esempi più famosi per uscire dall'America aziendale negli ultimi anni è stato un accordo in cui l'azienda vecchia Kraft, uscito da Philip Morris, acquisì Cadbury, emettendo titoli sottovalutati paga l'acquisizione sovravaluta.

La holding di Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ha posseduto una posizione importante in Kraft e Buffett era così disgustato dall'affare, ha rotto dalla sua solita persona avuncular e ha criticato come "particolarmente stupido", votando contro il CEO di allora Irene Rosenfeld l'impero costruendo e condannandolo in televisione e per iscritto. (Buffett si è poi vendicata alla fine), Kraft si è divisa in due società, rinominandosi Mondelez International e Kraft Foods Group. Rosenfeld è andato con l'ex, mentre quest'ultima è stata lasciata con i marchi di grossi profitti, ma lenta, come Maxwell House caffè e Jell-O pudding Buffett e un gruppo di buyout con cui ha lavorato per acquistare H.J. Heinz ha finito per fare un'offerta per il gruppo Kraft Foods, fondendolo con Heinz per creare la società Kraft Heinz. Berkshire Hathaway possiede attualmente circa il 25% di esso ed è indirettamente uno dei più grandi imperi alimentari confezionati al mondo.)

Esempi di titoli di tesoreria nel mondo reale

Fuori dai libri di testo e nel mondo reale, uno dei gli esempi più grandi che potrai vedere di un titolo di tesoreria su un bilancio è Exxon Mobil, una delle poche aziende petrolifere del pianeta e il principale discendente dell'impero Standard Oil di John D. Rockefeller.

A partire dalla chiusura dello scorso anno, nel 2015, ha tenuto un enorme $ 229, 734, 000, 000 in titoli di tesoreria sui libri; un dollaro vicino a un trilione di dollari in azioni riacquistate non ha annullato. Ciò è dovuto al fatto che Exxon Mobil ha una politica di restituzione di flussi finanziari in eccesso ai proprietari attraverso una miscela di dividendi e condividere riacquisti poi seduti sul titolo con i piani di utilizzarlo, di nuovo, un giorno. Infatti, ogni decennio o due, ha la tendenza a comprare una grande compagnia energetica, pagando per l'affare con il magazzino, dilutando i proprietari ristampando quelle azioni, quindi utilizzando il flusso di cassa per comprare di nuovo quel titolo, annullando la diluizione. È una vittoria vantaggiosa per tutti coloro che sono coinvolti perché i proprietari dell'obiettivo di acquisizione che vogliono rimanere investiti non devono pagare la tassa di capital gain dalla fusione, mentre i proprietari di Exxon Mobil finiscono con l'equivalente economico effettivo di un all- in contanti, la loro percentuale di proprietà è stata ripristinata dopo un po 'perché il titanio del petrolio e del gas naturale utilizza il flusso di cassa dei propri flussi di reddito stabiliti e nuovi acquisiti per ricostruire la posizione del Tesoro.

Il futuro del titolo di tesoreria

Di tanto in tanto, in alcuni angoli dell'industria contabile si parla di sapere se sarebbe una buona idea cambiare le regole per la gestione del portafoglio di tesoreria foglio. Attualmente il titolo di tesoreria è effettuato a costo storico. Alcuni pensano che dovrebbe riflettere il valore di mercato delle azioni della società, in quanto, teoricamente, la società potrebbe venderle sul mercato aperto o utilizzarle per acquistare altre imprese, convertendole in denaro o attività produttive. Questo pensiero deve ancora prevalere.

Infine, si renda conto che alcuni Stati limitano l'ammontare del titolo di tesoreria che una società può trasportare come riduzione del patrimonio netto in un determinato momento in quanto è un modo per prelevare le risorse fuori dal business dai proprietari / azionisti, che a sua volta , può mettere in pericolo i diritti legali dei creditori. Allo stesso tempo, alcuni Stati non consentono alle società di trasportare la Tesoreria in bilancio, invece di richiedere loro di ritirare le azioni.