Una forte crescita nel tasso di crescita degli investimenti responsabili

Questi sono momenti veramente eccezionali per il movimento di Investimento Responsabile (RI). RI fa riferimento all'integrazione dei criteri ambientali, sociali e di corporate governance (ESG) nella selezione e nella gestione degli investimenti. Gli scettici possono disattivare tale affermazione come iperbole. Altri possono pensare che abbiamo sentito tutto prima. Ma i numeri non mentono. Oggi sono ben oltre un migliaio di firmatari dei Principi per l'Investimento Responsabile (PRI), un'organizzazione sostenuta dall'ONU.

I firmatari ora collettivamente hanno 60 trilioni di miliardi di asset in gestione (AUM), a partire da $ 4 trilioni al lancio del PRI nel 2006. Il 94% dei firmatari ha recentemente avuto una politica di investimento responsabile, che copre un gamma di classi di attività, non solo azioni.

A partire dalla fine del 2013, il RI AUM in Canada ha superato di 1 trilioni di dollari per la prima volta, con un incremento del 68% in due anni, secondo un sondaggio condotto dall'Associazione di investimento responsabile del Canada (RIA).

La strategia più comune di RI è l'impegno aziendale e l'azione degli azionisti, un approccio in cui gli azionisti entrano in una conversazione con la direzione e il consiglio in uno sforzo per influenzare la loro strategia e le loro decisioni. Le prime tre questioni in cui gli azionisti hanno impegnato le imprese nel 2013 sono stati compensazione esecutiva, diritti umani ed emissioni di gas a effetto serra. La seconda strategia più popolare è stata l'integrazione di ESG, per cui gli investitori incorporano l'analisi ESG nel loro processo di selezione e selezione delle risorse.

Ancora più importante, il tasso di crescita sta accelerando negli ultimi due anni. La domanda è perché?

Potrebbe essere un maggiore riconoscimento della realtà e dei rischi del cambiamento climatico come incarnato dalla crescente frequenza di eventi meteorologici estremi come l'uragano Sandy, siccità, inondazioni e livelli di mare in aumento?

O forse è guidato dalle preoccupazioni degli investitori riguardo all'incremento delle disuguaglianze nei redditi che potrebbero portare a disordini sociali e all'adozione di politiche populiste (testimoni la recente elezione di un partito socialista di sinistra in Grecia o l'ascesa dell'estrema destra dell'immigrazione partiti politici in Europa), entrambi che porterebbe minacce ai profitti delle imprese e quindi ridurre i rendimenti degli investitori. Gli investitori istituzionali possono anche aver riconosciuto finalmente che la governance aziendale non solo importa, ma che possono sempre più dire un senso nel garantire che le imprese in cui investono siano ben governate. In verità, non importa meno perché il fatto che una massa critica degli investitori sembra aver raggiunto la conclusione che il RI è un approccio di investimento con forte appello.

Un importante fattore di crescita della RI è il crescente riconoscimento che le questioni di ESG dovrebbero essere affrontate essenzialmente da una prospettiva di gestione dei rischi.Stephen Kibsey, VP per la gestione dei rischi di equità presso la Caisse de Dépôt et Placement du Québec, definisce un "investimento sostenibile" come quello con un basso rischio geopolitico, un ROE superiore, una forte generazione di cash flow a lungo termine, una bassa volatilità, , un'azienda che applica e valuta le migliori prassi oltre agli obblighi legali / normativi per le problematiche sociali ed ambientali ed è molto competitivo nel suo campo.

In altre parole, la RI è sempre più percepita come investimento strategico e intelligente in aziende potenti e agili che sono meglio posizionate per affrontare un mercato competitivo e un contesto normativo mutevole.

Oggi è difficile trovare una grande azienda che non riconosce ESG in qualche modo. Il 95% delle società S & P 500 pubblica rapporti di sostenibilità. Le grandi quattro società di consulenza hanno visto una crescita significativa nei loro servizi di consulenza sulla sostenibilità. Le principali istituzioni finanziarie come Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Banco Santander di Spagna e molti altri hanno intrapreso importanti passi nello spazio RI. Per esempio, Goldman Sachs, un'azienda con successo record e reputazione di una ricerca spietata dei profitti, ha creato nel 2007 il GS SUSTAIN, un fondo che investe in azioni che puntano bene su una serie di temi di sostenibilità.

GS SUSTAIN aveva superato il MSCI All Country World Index del 43% da quando l'unità è stata creata nel giugno 2007 e nel 2013 alla fine dell'anno. Citi ha impegnato nel 2007 di investire 50 miliardi di dollari in progetti rispettosi del clima in 10 anni. Lo hanno incontrato nel 2013. Due settimane fa, il CEO di Michael Corbat ha annunciato un nuovo impegno di 100 miliardi di dollari per finanziare la crescita sostenibile nei prossimi dieci anni.

La linea di fondo è che c'è sempre più evidenza che RI ha attraversato la soglia nel mainstream. Non è più un movimento marginale che si appella ai valori degli investitori (religiosi o altrimenti) a scapito del valore monetario. In definitiva, il successo di RI sarebbe sempre stato nella sua capacità di scavare un percorso nella corrente principale come un imperativo strategico che è un driver fondamentale dei rendimenti degli azionisti. In altre parole, il successo finale del movimento RI sta nell'eliminare la sua ragion d'essere diventando la forma di investimento principale.

Il giorno in cui nessuno parla più di RI, questo obiettivo sarà raggiunto.