La crisi ipotecaria spiegata

Nel 2007 l'economia U. ha entrato in una crisi ipotecaria che ha causato panico e turbolenze finanziarie in tutto il mondo. I mercati finanziari sono diventati particolarmente volatili e gli effetti hanno durato diversi anni (o più). La crisi dei mutui subprime è dovuta a troppo prestiti e alla modellazione finanziaria difettosa, in gran parte basata sull'ipotesi che i prezzi delle abitazioni salgano. L'avidità e la frode hanno giocato anche parti importanti.

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Il sogno americano

Possedere una casa fa parte del "American Dream". "Permette alle persone di essere orgogliosi di una proprietà e di impegnarsi con una comunità a lungo termine. Tuttavia, le case sono costose (a centinaia di migliaia di dollari - o più) e la maggior parte delle persone ha bisogno di prendere in prestito denaro per acquistare una casa.

Nei primi anni 2000, quel sogno è arrivato a raggiungere per un numero record di persone. I tassi di interesse ipotecari sono stati bassi, consentendo ai consumatori di ottenere prestiti relativamente grandi con un pagamento mensile inferiore (vedi come i pagamenti sono calcolati per vedere come i tassi bassi influenzano i pagamenti). Inoltre, i prezzi delle case sono aumentati drammaticamente, quindi l'acquisto di una casa sembrava una scommessa sicura. I creditori credevano che le case fossero garanzie reali, quindi erano disposte a prestare contro immobili e guadagnare entrate mentre le cose erano buone.

Cashing Out

Le cose sono state buone per i primi acquirenti di casa, ma i proprietari di abitazioni esistenti hanno anche beneficiato di soldi e tassi bassi.

Con i prezzi delle case skyrocketing, i proprietari di abitazione trovarono enormi ricchezze nelle loro case. Avevano un sacco di equità, quindi perché lasciarlo sedere in casa? I proprietari di abitazioni hanno rifinanziato e hanno preso secondi mutui per ottenere denaro dal patrimonio della loro casa. Alcuni di questi soldi sono stati spesi saggiamente (sui miglioramenti della proprietà che garantisce il prestito).

Tuttavia, alcuni proprietari di abitazioni usavano il denaro per spese di soggiorno e altre necessità, mantenendo un comodo livello di vita mentre i salari rimasero stagnanti.

Ulteriori informazioni: Che cosa significa rifinanziare?

• Denaro facile prima della crisi ipotecaria

Le banche hanno offerto un facile accesso al denaro prima che la crisi dei mutui sia emersa. I mutuatari entrarono in ipoteca ad alto rischio come opzione-ARM e si qualificavano per ipoteche con scarsa o nessuna documentazione. Anche le persone con cattivo credito potrebbero qualificarsi come mutuatari subprime.

Debitori:

I mutuatari sono stati in grado di prendere in prestito più di prima, e gli individui con scarso credito punteggi sempre più qualificati come "subprime" mutuatari. I finanziatori hanno approvato i prestiti "nessuna documentazione" e "bassa documentazione", che non richiedevano la verifica del reddito e dell'attivo di un mutuatario (o gli standard di verifica erano rilassati). Prodotti rischiosi:

Oltre alla facile approvazione, i mutuatari avevano accesso a prestiti che promettevano benefici a breve termine (con rischi a lungo termine).I prestiti Option-ARM permettevano ai mutuatari di effettuare piccoli pagamenti sul loro debito, ma l'importo del prestito potrebbe in realtà aumentare se i pagamenti non erano sufficienti per coprire i costi di interesse. I tassi di interesse erano relativamente bassi (anche se non a bassi livelli), per cui i mutui a tasso fisso tradizionale potrebbero essere un'opzione ragionevole. Frode:

I finanziatori erano desiderosi di finanziare gli acquisti, ma alcuni acquirenti di casa e broker di ipoteca hanno aggiunto carburante al fuoco fornendo informazioni imprecise sulle domande di prestito. Finché il partito non finì mai, tutto andava bene. Una volta che i prezzi delle case sono scesi e i mutuatari non sono stati in grado di permettersi prestiti, la verità è uscito. Sloshing Liquidity

Dove sono venuti tutti i soldi per i prestiti? C'era una bruttezza di liquidità che scivolava in tutto il mondo - che rapidamente si è asciugata all'altezza della crisi dei mutui. Le persone, le imprese e i governi hanno avuto soldi per investire e hanno sviluppato un appetito per gli investimenti ipotecari come un modo per guadagnare di più in un ambiente a basso tasso di interesse.

Mercati secondari:

Le banche utilizzate per tenere i mutui sui loro libri. Se hai preso in prestito denaro dalla Banca A, avresti fatto rimborsi alla Banca A e avrebbero perso i soldi in caso di inadempienza. Tuttavia, le banche ora vendono il tuo prestito e possono essere ulteriormente divise e vendute a numerosi investitori. Questi investimenti sono estremamente complessi, per cui molti investitori si basano solo sulle agenzie di rating per indicare loro come siano sicuri gli investimenti (senza veramente comprenderli).

Ulteriori informazioni sui titoli garantiti da mutui ipotecari.

• Scopri come funzionano le obbligazioni del debito collaterale (CDO).
• Divertente business: agenzie di valutazione sbagliata per crisi ipotecaria
• Poiché le banche ei broker ipotecari non avevano alcuna pelle nel gioco (potevano solo vendere i prestiti prima che andassero male), la qualità del prestito si deteriorò. Non c'era alcuna responsabilità o incentivo per garantire che i mutuatari potessero permettersi di rimborsare i prestiti.

I primi polli di crisi

Purtroppo i polli sono tornati a casa e la crisi dei mutui ha cominciato ad intensificarsi nel 2007. I prezzi delle case hanno smesso di salire su una velocità di rottura e i prezzi hanno cominciato a diminuire nel 2006. I mutuatari che hanno acquistato più casa che potevano permettersi alla fine di smettere di effettuare pagamenti ipotecari. Per rendere le cose peggiori, i pagamenti mensili sono aumentati sui mutui a tasso variabile quando i tassi di interesse sono aumentati.

I proprietari di case con case inedite sono rimaste con poche scelte. Potevano aspettare che la banca potesse precludere, potevano rinegoziare il loro prestito in un programma di allenamento o semplicemente avrebbero potuto uscire dalla casa e dal default. Naturalmente, molti hanno anche cercato di aumentare il loro reddito e ridurre le spese. Alcuni erano in grado di colmare il divario, ma altri erano già troppo lontani e si trovavano ad affrontare pagamenti ipotecari semplicemente non sostenibili.

Tradizionalmente, le banche potrebbero recuperare l'importo che hanno prestato a preclusione. Tuttavia, i valori di casa sono diminuiti in misura tale che le banche crescono sempre più pesanti perdite su prestiti inadempienti. Le leggi statali e il tipo di prestito stabilito se i prestatori potrebbero tentare di raccogliere eventuali carenze dai mutuatari.

The Plot Thickens

Una volta che le persone cominciarono a fallire sui prestiti in numeri di record (e una volta che la parola si accorse che le cose erano male), la crisi dei mutui veramente riscaldata. Le banche e gli investitori hanno iniziato a perdere soldi. Le istituzioni finanziarie hanno deciso di ridurre la loro esposizione al rischio molto rapidamente e le banche esitavano a prestarsi a vicenda perché non sapevano se avrebbero mai ricevuto retribuzioni. Naturalmente, le banche e le imprese hanno bisogno di soldi per fluire per funzionare senza problemi, quindi l'economia è arrivata ad una fermata morta.

La debolezza della banca (e la paura) ha causato fallimenti bancari. Il FDIC ha aumentato il personale in preparazione per centinaia di fallimenti bancari causati dalla crisi dei mutui e alcuni sostenitori del mondo bancario sono andati sotto. Il grande pubblico ha visto che queste istituzioni di alto profilo falliscono e che il panico è aumentato. In un evento storico, ci è stato ricordato che i fondi del mercato monetario possono "rompere il dollaro. "

Protezione del deposito: come funziona l'assicurazione FDIC

• Che cosa accade in un fallimento della banca?
• Per saperne di più: Money Market Funds vs Money Market Accounts
• Altri fattori hanno contribuito alla gravità della crisi dei mutui. L'economia statunitense ha ammorbidito e i prezzi delle materie prime più alti pregiudicano i consumatori e le imprese. Anche altri prodotti finanziari complessi hanno cominciato a scoprire.

Effetti di scorrimento

I legislatori, i consumatori, i banchieri e gli imprenditori si sono scoraggiati per ridurre gli effetti della crisi dei mutui. Ha lanciato una catena drammatica di eventi e continuerà a svolgersi per gli anni a venire. Il pubblico ha avuto modo di vedere "come la salsiccia è fatta" ed è stato sconvolto per apprendere come il leva è il mondo.

L'effetto duraturo per la maggior parte dei consumatori è che è più difficile qualificarsi per un'ipoteca di quanto non fosse nella prima metà degli anni 2000. I finanziatori sono tenuti a verificare che i mutuatari abbiano la capacità di rimborsare un prestito - in genere è necessario mostrare la prova del tuo reddito e delle attività. Il processo di prestito a casa è ora più ingombrante, ma speriamo che il sistema finanziario sia più sano di prima.