Minoranza Gli interessi sullo stato patrimoniale

Analizzando lo stato patrimoniale di un'azienda, un altro elemento che garantisce un'ispezione più stretta è conosciuto come interesse di minoranza. Il comparto di minoranza si riferisce al patrimonio netto delle minoranze nelle società controllate, cosa che tende a verificarsi per motivi evidenti quando si tratta di società holding. In altro modo, l'interessi di minoranza rappresenta la quota di minoranza delle minoranze delle attività e delle passività di una controllata.

A partire dagli anni 2008 e 2009, il Consiglio di Standards per la Contabilità Finanziaria (FASB), in qualità di società controllata da un'altra società attraverso la proprietà di almeno la maggioranza del titolo di voto. ) ha introdotto una massiccia modifica del modo in cui l'interesse di minoranza è stato classificato sullo stato patrimoniale richiedendo alle società di elencare l'interesse di minoranza nell'ambito del patrimonio azionario e non della sezione passività in cui aveva precedentemente trovato la propria casa. Questo è stato un importante cambiamento nella politica contabile e significa che per le relazioni annuali e le modellazioni Form 10-K dopo questa data, devi cercare ulteriormente il bilancio per trovare la sezione di minoranza. Significa inoltre che dovrai essere a conoscenza di questo quando studia o analizza rapporti annuali più vecchi, poiché la sezione di minoranza apparirà come un tipo di debito. Mentre entrambe le posizioni possono essere giustificate (il vecchio pensiero era che l'interesse di minoranza era "dovuto" agli azionisti di minoranza, il nuovo pensiero è che gli azionisti di minoranza non sono dovuti a niente, lo posseggono, quindi è opportuno contrassegnarlo come un allocazione del patrimonio netto), credo che il passaggio alla sezione equità sia una presentazione più intelligente della realtà economica.

Un esempio di interpretazione dell'interesse di minoranza

Il modo migliore per dimostrare come opera l'interesse di minoranza è quello di evidenziare un esempio di mondo reale da un'azienda che abbiamo utilizzato più volte nei miei articoli precedenti questa lezione di investimento, Berkshire Hathaway. Forse la società di holding più famosa negli Stati Uniti, se non il mondo, il veicolo d'investimento del miliardario Warren Buffett ha fatto dell'interesse di minoranza un'arma strategica fondamentale nella sua continua ricerca di acquisizioni intelligenti.

Buffett troverà un'attività attraente, spesso di proprietà di una famiglia o controllata da una manciata di persone, e poi offrirà l'acquisizione di almeno l'80% del titolo. (Il motivo dell'80% è importante perché è la linea in cui le attuali normative fiscali sulle società negli Stati Uniti implicano che l'attività acquisita sarà trattata come una controllata pienamente consolidata e la controllante madre non dovrà pagare imposte su dividendi da quella controllata.) Tuttavia, ogni parte residua di minoranza nelle mani degli azionisti non controllanti deve riflettere nel bilancio di Berkshire Hathaway - cioè quando entra in gioco l'interesse di minoranza.

Uno sguardo su come l'interesse minoritario del Mart di mobilia di Nebraska è stato portato sul foglio di bilancio di Berkshire Hathaway

Nel 1983, la Nebraska Furniture Mart di Omaha, Nebraska, è stato il negozio di arredamento più grande negli Stati Uniti. Le sue vendite lorde annuali superano i $ 88. 6 milioni e la società non aveva alcun debito. Dopo aver notato quanto successo l'attività del mobile era, il suo compagno di Omaha, Warren Buffett, si avvicinò al proprietario, Rose Blumkin, e offrì di comprare l'azienda da lei.

A causa delle lotte con i suoi figli e con i nipoti, Rose saltò alla possibilità di vendere l'impero che aveva costruito da niente.

Aveva iniziato senza soldi, aveva fuggito negli Stati Uniti per sfuggire ai nazisti e non poteva nemmeno leggere o scrivere l'inglese anche dopo essere diventato una delle donne più ricche del suo stato. La transazione gli permetterà di rimanere responsabile delle attività che ama, di mantenere una partecipazione significativa e di sollevare una grande quantità di denaro per scopi di pianificazione immobiliare. Quasi immediatamente, ha offerto di vendere il 90% del magazzino detenuto privatamente Nebraska Furniture Mart a Berkshire Hathaway per 55 milioni di dollari.

Il giorno successivo, Buffett entrò nel negozio e le diede un assegno. Questo ha reso NFM una controllata parzialmente di Berkshire. Poiché le controllate sono controllate dalla loro società madre, le regole contabili consentono loro di essere riportate sullo stato patrimoniale della società madre

1 ^{. Quando Berkshire Hathaway ha acquistato la sua quota del 90% nel Nebraska Furniture Mart, è riuscito ad aggiungere le attività e le passività (ancora una volta, non c'era nessuna di esse a causa della filosofia di Blumkin di vivere senza debito) del gigante del mobile fino al proprio bilancio .} Questo ha presentato un problema. Berkshire Hathaway potrebbe ora consolidare il bilancio della Nebraska Furniture Mart con il proprio bilancio, ma tecnicamente non possedeva tutto il Nebraska Furniture Mart. Ricorda, Rose Blumkin ha venduto il 90% della sua azienda. Ha tenuto l'altro 10%. Ciò significa che il 10% dell'attivo corrente, dell'inventario, della proprietà, dell'impianto e dell'attrezzatura, e tutto il resto apparteneva a lei.

Per adeguarsi a questo, Berkshire Hathaway ha dovuto calcolare la quota di Rose di tutto e metterla sotto la sezione di minoranza del bilancio. Poiché questo era prima delle modifiche del regolamento contabile 2008 e 2009, allora l'interesse di minoranza è stato indicato come una passività (debito) sul bilancio di Berkshire Hathaway. Oggi, se si guarda al bilancio di Berkshire Hathaway, tra i suoi numerosi interessi minoritari consolidati nell'ambito del patrimonio netto azionario sono le azioni di Nebraska Furniture Mart possedute dagli eredi di Rose Blumkin. (Oggi Berkshire Hathaway detiene l'80% della Nebraska Furniture Mart e la famiglia Blumkin detiene il 20% in seguito alla decisione di quest'ultima di esercitare un'opzione di riacquisto del 10% della società al di sopra del 10% che hanno originariamente mantenuto al momento dell'acquisizione .)

Quando si esamina la sezione di minoranza del bilancio, è improbabile che la direzione segregherà le imprese specifiche in cui l'interesse di minoranza è detenuto per te.Per questo, dovrai indagare sulla struttura giuridica dell'attività imprenditoriale, scoprendo esattamente quanto possedi di ciascuna controllata. A volte incontrerai una situazione in cui un commercio di attività pubbliche controlla una quota enorme di un'altra attività quotata in borsa, forse attraverso i fogli rosa. In queste situazioni è effettivamente possibile investire direttamente nella quota di partecipazione di minoranza. Può essere difficile da fare, specialmente per i non esperti, ma presenta occasioni interessanti di volta in volta.

Per saperne di più sull'interesse di minoranza, scrivo in dettaglio alcune considerazioni contabili in

Investire Lezione 4: Interessi Minori - Il metodo del costo, il metodo dell'equità e il metodo consolidato . È qualcosa che dovrai capire se speri di valorizzare le aziende che hanno un sacco di investimenti in altre società. 1.) Una società può integrare il bilancio della sua controllata se detiene l'80% o più. Può riportare i guadagni della controllata se possiede il 20% o più.